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Mysteel:湖北建筑钢材2021上半年回顾及下半年展望

概述:回顾2021年上半年,湖北省建筑钢材市场价格表现宽幅调整,倒“V”型走势。价格重心上移,单边行情波动幅度较大。同时,上半年本地区域价差处于全国相对偏低水平,各地钢厂对湖北省建材投放量占比也发生改变。此外,由于保供稳价政策形成后,钢材价格逐步回归,但原料端并未明显下跌,导致多地钢厂面临盈亏线边沿,价格于7月初迎来小幅反弹。展望下半年,湖北建筑钢材供需格局又将如何变化?价格能否持续摆脱洼地状态?下面笔者将对目前市场情况做简要分析。

一、上半年价格创历史新高 螺盘品种价差扩大

图1:2020-2021年武汉螺纹钢价格走势(单位:元/吨)

数据来源:我的钢铁网

以武汉市场螺纹钢价格为例,今年上半年武汉螺纹钢价呈倒V型走势,均价明显上移。3-4月份在需求快速复苏、宏观预期向好以及期螺、钢坯大幅反弹下,价格呈现逐渐上涨的趋势,随后在5月份中旬创新年内新高,一举突破6000元/吨大关,5月11日价格最高点达6160元/吨,价格创历史新高。随后,在保供稳价政策调控后,5月下旬价格快速降温,高位回调。整体来看,上半年价格涨跌几近“疯狂”,6月份回归弱势窄幅震荡,上半年底部价格上移360元/吨。

图2:2020-2021年武汉(盘螺-螺纹钢)价差变化(单位:元/吨)

数据来源:我的钢铁网

从螺盘价差看,2020年武汉市场盘螺与螺纹平均价差为238元/吨,最低点6月中旬150元/吨,最高点为11月下旬430元/吨。2021年上半年,武汉市场盘螺与螺纹平均价差为287元/吨,其中3月底价差最小为130元/吨。7月初螺盘价差在500元/吨左右,一方面是上半年湖北本省钢厂盘螺供应相对不高,同时受区域价差影响,北材南下减少;另一方面二季度由于新开工项目集中,又处在房建对盘螺消费的旺季,所以盘螺资源表现相对偏紧。近期随着山西等周边地区盘螺厂库逐步向市场转移,导致本区域盘螺价格涨势较缓。

二、上半年价差:相对偏高,绝对偏低

图3:2020-2021年(全国-武汉)价差变化(单位:元/吨)

数据来源:我的钢铁网

今年随着北方碳达峰等限产预期的发酵与逐步落地,北方钢材市场出现供需错配现象,导致北方钢材价格大幅拉涨,南方钢厂在高利润驱驶下,致力于增产扩产,导致南北价差出现反转。从价差对比看,武汉螺纹上半年均价4845元/吨,较全国螺纹钢均价低76元/吨,上年度华中市场处于全国绝对低位,而武汉价格基本处于中部地区相对高位,同期价格略高于长沙南昌市场。

三、钢厂产量扩大 产能利用率稳步上升

图4:湖北省钢厂建筑钢材产量(单位:万吨)

数据来源:我的钢铁网

图5:湖北省钢厂产能利用率变化(单位:%)

数据来源:我的钢铁网

上半年由于成材利润比较好,湖北省建材钢厂总产量维持去年下半年的高水平状态。今年1-6月份省内钢厂月均建材总产量达112万吨,其中螺纹钢平均月产量81万吨,盘螺月均产量31万吨。上半年螺纹钢平均产能利用率65%,盘螺72%,高于去年同期水平。钢厂产量扩大,产能利用率稳步上升。

四、库存峰值高于去年,上半年去库节奏快

图6:近3年武汉市场建材库存情况(单位:万吨)

数据来源:我的钢铁网

从武汉市场建材库存走势看,今年春节后第10周武汉建材库存出现峰值69.34万吨,高于2019年和2020年峰值。于3月下旬开启连续去库阶段,6月末武汉市场建材库存总量约41.26万吨,当前的库存低于去年同期水平,且低于去年平均库存值。同时钢厂库存也在稳定消化。总体表明今年上半年武汉建材市场表现供需两旺,且需求增速略大于供应增速。

五、下半年展望

供应方面

1、由于目前铁矿、焦炭废钢等原材料价格高位运行,而成品材价格经过6月份高位回落后,钢厂生产利润压缩,耗能较高企业面临亏损局面。成本端对价格支撑效应逐步体现。

2、从省内钢厂生产情况来看,目前湖北省钢厂螺纹钢产能利用率67%,开工率90%;线盘产能利用率93%,开工率100%。建筑钢材产能利用率周环比下降,而开工率周环比持平,也表明钢厂缩短生产时间,逐步转向不饱和生产为主。

3、下半年国家要求压缩粗钢产量政策将面临落地执行,按照上半年完成进度对比,下半年各地钢厂减产比例或有所上升,短期一定程度上对淡季出货压力有所缓解。

需求方面

1、2021年1-6月份本地贸易商日均成交量16579吨,较2020年增幅89.15%;比去年下半年日均成交量降8.62%,按照历史数据表明,下半年旺季集中在9-11月份,7-8月在高温影响下,终端集采需求相对有限。

2、2021年湖北省全年力争新开工4274个亿元以上重大项目,加快推进4881个亿元以上续建项目建设。截至5月底,全省亿元以上重大项目施工个数7031个,今年新开工亿元以上项目数累积1298个,完成计划30.37%。按照预期目标,下半年新开工重大项目数有待继续提升。

总体来看,三季度初下游需求淡季效应显现,商家销售遇阻,价格主动上涨难度较大。但鉴于目前生产端原料价格依旧坚挺,叠加钢厂进入以不饱和为主的减产调产进程,从而市场对后市价格向好的预期增强。在下半年压缩粗钢产量背景下,武汉建筑钢材价格底部支撑较强,短期供需呈两弱,预计价格以涨跌互现的弹性调整模式为主,待需求顺势跟进后,价格或将再一次顺势跟涨。

(关联文章:Mysteel调研:7月份湖北建材计划投放量降7.85%

Mysteel调研:湖北省建筑钢材钢厂生产情况调研(2021年7月8日)

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