Mysteel：河南建筑钢材2021上半年市场回顾及下半年展望

概述

回顾今年上半年，河南建筑钢材市场价格呈现宽幅震荡走势，和年初价位相比，上半年累计涨幅达近600元/吨。其中5月行情出现剧烈波动，仅上旬涨幅已超过1000元/吨，而后市场价格出现暴跌。因年后建筑钢材厂家利润较可观，其产能利用率一度维持高位。同时，由于原料尤其铁矿石价格屡创新高，加之成品材价格连续回落，6月中下旬建筑钢材效益出现亏损，部分钢厂采取限产措施。展望下半年，河南建筑钢材供需局面将发生哪些变化？价格或呈现如何走势？接下来笔者将以省会郑州为例，作简要分析。

一、价格屡创新高 品种呈现差异

数据来源：钢联数据

以郑州市场建筑钢材价格为例，今年春节后刚开始，市场价格连续上涨，至3月底累计涨幅达570元/吨左右。随着3-4月下游需求明显恢复、期螺及唐山钢坯不断冲高，四月份郑州市场累计涨幅达350元/吨左右。而随着北方碳达峰等限产预期的发酵与逐步落地，仅5月上旬累计涨幅已达1100元/吨上下，同时市场价格全面突破六千大关，创下近年来新高。紧接着受稳价调控影响，5月中旬至6月价格全面回落，累计跌幅近1500元/吨，逐渐恢复至较合理价位。总体来看，5-6月市场行情出现“过山车”，对市场各方面情绪均影响较大。

数据来源：钢联数据

从螺纹与盘螺价差来看，今年上半年郑州市场部分主流厂家资源平均价差247元/吨，整体基本处于正常水平。从数据来看，上半年两者价差最高值出现在2月下旬至3月底，其差价仅为140-190元/吨左右，明显低于正常水平。而高点则始于5月初暴涨行情，贯穿至整个6月，两者价差已达340-400元/吨上下。由于河南省内盘螺产量不高，加之需求较为旺盛，常年有相当大一部分从周边山西及河北等地流入，因而在行情异常波动阶段，其市场价格更易受周边市场影响。

二、区域价差变化明显 资源流入量仍较大

数据来源：钢联数据

和西安市场相比，今年前四个月郑州市场价格高于其30-120元/吨，而从5月初开始，两者价差一度扩大至170元/吨左右。但从5月下旬起，两者价差缩小至-30~30元/吨，可见郑州价格处于相对偏低状态。而和太原市场相比，3月中旬之前郑州市场价格始终高于太原0-100元/吨之间，但从3月中旬起，太原市场价格涨速更快，已明显高于郑州市场，最高值达180元/吨左右。

再看资源结构方面，据本网不完全统计，在河南省建筑钢材流通资源中，本省厂家资源占比一半左右，稍有缩小，而山西建材资源占比已超过40%，其比例进一步扩大。

三、钢厂效益较好 产量持续高位

数据来源：钢联数据

据悉，今年1-5月河南省粗钢产量累计1610万吨，对比2020年同期增加304.9万吨，同比增幅为23.4%。今年1-5月河南省钢材产量累计1896万吨，对比2020年同期增加352.9万吨，同比增幅为22.9%。

而据本网不完全统计，今年3-6月河南省内主要建筑钢材厂家产能利用率明显回升，从年初不足50%一度攀升至近80%。但随着建筑钢材效益明显转差，较多钢厂反映出现亏损，因而减产情况有所增多，6月底产能利用率出现下降趋势，为76%左右，二季度产量拐点已至。

四、旺季需求放量 淡季如期而至

数据来源：钢联数据

据本网全国建筑钢材成交量项目监测显示，今年3-5月市场成交情况好于去年同期，尤其今年5月市场成交明显增量，但因进入6月这一传统的需求淡季后，市场成交量明显下滑。另据本网不完全统计，5月郑州市场建筑钢材日均成交量创近几年新高，一方面今年市场投机性需求增强，另一方面受今年下游需求启动较早带动。

五、拐点较早出现 低库存成常态

数据来源：钢联数据

据本网不完全统计，今年郑州地区贸易商建筑钢材冬储订货量较去年同期降幅约为28%，库存峰值出现在3月中旬。因年后需求恢复较快，市场库存逐渐消化。但因6月行情继续转弱，下游采购量出现下降，导致钢厂厂内库存及市场库存均有所上升。此外，近两年河南地区钢厂及贸易商直发比例明显增加，加之郑州仓库较分散，导致入库无明显优势，后期郑州市场低库存或将成常态化。

六、下半年展望

供应方面

1、因上半年原材料价格持续高位，加之钢材价格经过一个多月的持续回调后，较多建筑钢材厂家已出现亏损，从6月下旬起河南省内部分钢厂棒材线开始停产检修。近期供应量有所下降，同时库存逐渐消化，或在一定程度上对三季度前期行情形成支撑。

2、6月下旬河南省内建筑钢材厂家产能利用率为67%左右，较中旬下降11.8%，降幅较明显。其中，螺纹产能利用率为59.47%，周环比下降11.2%。随着近期产量有所下降，市场心态或稍有修复。

3、6月底市场有传言，部分省份已明确要求今年钢铁企业产量不能超过去年同期。而据相关消息，目前河南省内有部分钢厂表示已接到通知，要求今年产量较去年同期减产10%。由于今年上半年钢厂产量普遍高位，加之四季度将迎来每年的秋冬限产季，因而下半年减产政策落地的可能性较大。

需求方面

从需求来看，河南省固定资产投资稳步恢复。今年1-5月，全省固定资产投资比2019年同期增长8.8%；两年平均增长4.3%。基础设施投资、房地产开发投资较快增长。加上郑州为国家中心城市，带动中原经济圈共同发展的潜力仍较大。

整体而言，近期仍处于传统的需求淡季，成交情况明显不及前期。但因5月中旬至今成品材价格累计跌幅较大，在较高成本支撑下，部分钢厂减产意愿相对较强，同时市场库存也逐渐消化。另外，在下半年多地限产预期等影响下，贸易商心态或仍有不断反复，预计下半年市场价格或呈震荡运行局面，但也应注意到每年四季度环保压力带来的下游停工影响。

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