Mysteel：山东涂镀板卷2021上半年市场回顾及下半年展望

概述：时光荏苒，转眼间2021年已过半，回顾上半年山东涂镀板材市场价格，价格持续上涨后回落。第一季度，国内疫情得到控制国内经济快速恢复，出口形势一片大好，山东涂镀价格稳步上涨。进入二季度，在国家“碳中和”环保政策影响下价格暴涨，随后国家部委约谈相关钢铁企业，打击价格炒作，价格暴涨后随之快速跳水后进入震荡调整格局。对于下半年山东涂镀价格能否继续上涨？现小编通过对上半年价格、加工费成本、库存等方面进行分析。

一、山东地区上半年镀锌价格分析

图一：镀锌价格走势图（元/吨） 数据来源：钢联数据

价格回顾：从山东地区镀锌板卷价格走势图可知，民营镀锌均价在5881元/吨，国营镀锌均价6261元/吨。上半年价格最高点出现在5月中旬，其中上半年国营镀锌价格最高7610元/吨，最低5900元/吨，最大价差在1710元/吨。上半年民营镀锌价格最高7370元/吨，最低5180元/吨，最大价差在2180元/吨。主要原因是上半年受环保政策影响，下游汽车、家电需求表现较好，上半年价格持续上涨。

二、民营彩基镀锌加工费变化分析

图二：0.3mm*1000镀锌加工费价格表 数据来源：钢联数据

一季度博兴地区彩基镀锌加工费经历三连涨，最高涨至0.6元/米（约254元/吨），当地加工厂的利润上升；随后博兴地区环保政策略显放宽，部分产线开机，二季度彩基镀锌加工费跌至0.5元/米（约210元/吨）。从市场来看，当前冷轧硬卷和彩基镀锌价格价差并不明显，加工厂为更好接单并不会提高加工费，笔者认为短期内加工费维持当前水平。

三、山东地区涂镀库存

图三：山东地区涂镀库存（万吨） 数据来源：钢联数据

由上图可知，今年上半年山东涂镀库存持续上升，6月份达到库存最高值。其中镀锌库存最高值达到29万吨，彩涂库存最高值6.7万吨，节前最低库存2.9万吨。由于上半年涂镀价格快速上涨，下游需求表现较好，国外受疫情影响制造业停滞，国内板卷出口较好。涂镀生产企业利润相当可观，加之部分钢厂新上产线产能，钢厂产能利用率达到全年最高水平，因此博兴地区涂镀库存持续上升。

四、下半年展望

价格预判：当前山东地区涂镀库存仍旧持续高位不减，原料方面受环保方面消息带动，市场对下半年压缩产量存在预期，现货情绪得到提振，整体炒涨热情较为高涨，全国各地区涂镀价格持续上涨，市场投机需求有所上升。从下游方面来看，当前淡季需求特征依旧明显，价格持续上涨后下游观望为主，市场成交未见明显的放量。后期一旦宏观以及钢厂减产不及预期，现货或将出现回调。但当前钢厂方面成本依旧高位，短期价格暂未出现回调迹象。综合来看，预计下半年山东涂镀价格快速上涨后会出现短暂回调，整体仍呈偏强的格局。

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