热轧板卷周评：限产预期强烈 基本面偏差 销售压力继续维持（7.9-7.16）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格大幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5850-5870元/吨，1800mm宽卷报价5900-5920元/吨。低合金1500mm主流报价5980-6000元/吨，1800mm低合金报价6050-6070元/吨。本周期货市场大幅上行，现货市场心态比较乐观，商家报价持续上涨，市场成交整体一般。周尾期货震荡偏弱，现货市场观望情绪加重，商家报价震荡运行。目前市场需求依旧偏弱，下游采购积极性不高，成交难有明显改善，市场库存仍在累积，但增幅有所收窄。不过在限产消息的刺激下，商家信心仍较强，加上成本的支撑，短期价格易涨难跌。综合来看，预计下周上海热轧市场价格震荡偏强运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在5800元/吨，低合金卷价格在5950-5970元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨170-180元/吨。市场方面，本周期货震荡趋强，商家报价跟随上探，不过目前下游需求依旧不佳，多数成交仍以市场贸易商之间流通为主，整周市场成交表现也相对一般。资源方面，近期市场去库存速度较慢，加上新资源到达，现市场库存进一步增加，据同口径了解，现本地热卷库存在67.15万吨左右，较上周增加0.3万吨左右。综合来看，近期市场价格拉涨多跟随期货波动，实际需求并未明显改善，预计下周本地热卷价格或以震荡调整为主。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格受限产影响震荡上行，本周市场价格较上周上涨。其中天津地区热卷较上周上涨170元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨110元/吨，邯郸地区热卷价格较上周上涨180元/吨。市场方面，目前市场进入传统淡季，但由于限产方面刺激市场，价格在本周上涨。但价格对于整体市场来说仍然偏高，市场在下周可能会做出反应。库存方面，其中邯郸地区热卷库存较上周增加0.98万吨，唐山地区热卷库存较上周增加0.03万吨，北京热卷库存较上周增加持平，天津热卷库存较上周减少1.5万吨。总体来看，下周热卷价格或呈震荡下行趋势。

【指数方面】

7月16日Myspic国内钢材价格综合指数202.33，较上周上涨3.12%，较上月上涨3.04%，与去年同期相比上升3.04%；国内扁平材指数为185.52，较上周上涨3.21%，较上月上升4.55%，与去年同期相比上升48.1%；热卷指数为207.4，较上周上涨2.92%，较上月上涨5.9%，与去年同期相比上升49.28%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格大幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5848元/吨，较上周上涨170元/吨；4.75mm热轧板卷均价为5786元/吨，较上周上涨173元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2020.7.9-2020.7.15）

从各区域的库存数据看，增幅最大的区域是华南地区，较上周上升2.15万吨，降幅最大的区域是西北，较上周下跌0.43万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格继续大幅上涨，近期预期依然较强，但市场实际消费依然偏差，成交就以基本量为主。就后期市场看，热轧利润最高，因此仍会呈现继续累库的态势，市场则相对较为谨慎。对于价格而言，下周预期会呈现高位震荡的格局。

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