概述：本周全国热轧带钢市场价格震荡上调，市场整体成交一般。因近期利好消息频出，北方以唐山为首，热轧带钢价格较为强势，但南方需求尚未启动，南北价差倒挂明显。
一、本周回顾
【价格方面】
具体来看，2.5*232mm热轧带钢平均价格为5992元/吨，较上周五平均价涨119元/吨。3.5*685mm热轧带钢平均价格为5984元/吨，较上周五平均价涨118元/吨。本周宽带价格依旧低于窄带价格，宽窄价差仍未修复。
表1：全国主要城市价格汇总
【主要市场综述】
唐山145带钢：本周唐山窄带市场趋强上行，较上周五累涨200元/吨至5700元/吨，市场交投活跃，下游补库需求渐显，窄带成交有所放量。生产方面，本周唐山145mm带钢开工率23.08%，周环比降53.85%；产能利用率41.11%，周环比降15.65%，近期唐山地区独立轧材企业继续执行环保限产政策，周初暂停夜间生产，且27日-31日执行全天停产政策，唐山窄带钢供给产量降幅明显。需求上看，近期下游管厂逢低补库，为支撑窄带价格提供支撑。当前下游管厂方面接单一般，大棚管、脚手架管偏。心态上看，近期市场价格在震荡中已站上新的台阶，下游客户对当前价格接受度偏低，需要一定的时间来磨合，价格继续上行缺乏动力。总的来看，预计在需求复苏预期及产量下降的双重影响下，145mm带钢价格或震荡盘整运行。
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢价格先抑后扬，周四受期货盘面高涨带动现货价格涨幅扩大，市场买涨不买跌情绪偏浓，整体采购情绪提振，其余时间市场价格多窄幅震荡为主，逢低按需补库操作。周中带钢市场资源含税价格最低5720元/吨，最高5870元/吨，高低价差达150元/吨，截止目前，唐山355带钢市场资源含税价格5870元/吨。供应面看，本周145mm带钢开工率23.08%，周环比降53.85%，232mm以上带钢开工率58.62%，周环比降10.34%。调坯轧材受环保因素影响27-31日执行全停政策，连轧带钢亦有检修，整体带钢供应面收紧。库存面看：本周带钢库存继续累积，国企库增库明显，多为国企套保资源入库，随着后期8月份需求逐渐启动，库存或有阶段性集中释放。需求面看：在价格持续高位的影响下，终端需求越来越差，下游加工企业受到拖累，但原料面的坚挺表现，使得下游迫于成本压力被动跟涨。目前华东及华南地区价差不理想，且无锡地区价格倒挂严重，北方资源流入受限，多以本地库存消化为主。在供应面占据主导市场价格的现状看，价格面或易涨难跌，不过需求长期处于疲态的情况下，市场很有可能面临回落的风险，预计下周市场以窄幅震荡为主，不排除高位回落的可能。
邯郸带钢：本周邯郸市场带钢价格趋强运行，截止发稿邯郸带钢市场价格上调80元/吨，文丰480-580报5880元/吨，普阳1010报5960元/吨，含税 。库存方面，邯郸地区带钢社会库存3.2万吨，较上期增加0.14万吨。供应端仍然偏弱，产量偏低，对价格起到一定的支撑。加之近期又传限产任务，供应端存在不确定性。终端需求释放进程缓慢，采购积极性不佳，低价资源成交为主，整体成交未见起色。整体来看，由于近期价格波动受制于期货走势，加之预期偏好，未来需求的释放是必然，消息面仍然偏乐观，预计价格仍有上行的空间。
胜芳带钢：截止目前胜芳热轧带钢，325-406报5900元/吨，685-885报5970-5980元/吨含税，下游镀锌厂家多按需采购为主，周四市场快速拉涨，带钢成交放量，镀锌带接单亦有明显好转，但价格跟进稍显滞后，周五下游市场多以补涨为主。本周从下游开工数据来看，霸州镀锌带钢整体开工率 62.00%，周环比降1.00%，由于原料价格高位，终端整体需求对高价并不认可，下游镀锌带整体面临高成本低需求的双重压制，整体生产积极性并不佳。加之由于部分企业订单不佳，有减产操作，对带钢原料的盼降心态偏浓，为增加订单维持生产。带钢价格面表现坚挺，下游镀锌带以追涨为主。预计下周市场在需求面的制约下，或窄幅震荡整理为主。
天津：本周天津地区热轧带钢市场价格震荡上调。截止发稿，天津地区热轧带钢市场2.5*360mm以下报价5810-5830元/吨，较上周累涨110元/吨；3.5*685mm以上报价5940-5940元/吨，较上周累涨160元/吨，均含税。本周黑色系期货震荡走高，市场看涨信心足，加之上月钢厂结算价格偏高，商家多挺价为主。尽管热轧带钢价格涨至高位，但下游管厂目前接单依旧清淡，多数厂家减产，按需采购为主。本周天津热轧带钢市场库存5.36万吨，较上周累增1.18万吨，低于去年同期1.5万吨左右，整体库存水平较低。综上，热轧带钢价格高位，下游接单偏弱，供需博弈仍在继续，预计下周天津热轧带钢或将震荡运行为主。
乐从：本周乐从热轧带钢价格震荡上行。截止收盘：瑞丰、德龙、赤峰远联等资源报价6030-6140元/吨，较上周五累涨130元/吨。受各地发布压减粗钢产量消息，市场对供应缩紧预期较强，加上盘面上行，提振市场情绪，带钢价格趋强运行。供应方面:唐山调坯企业停产，供应减少，加上原料钢坯价格偏坚挺，钢厂挺价意愿较强。连轧企业部分开始缩减产量，预计下周带钢产量稳中减少。需求方面:处于雨季，市场需求仍然偏弱。目前带钢市场处于需求淡季，下游仍以需补库为主，采购热情有限，整体表现不温不火。考虑到市场对后期供应缩紧预期仍在，钢厂挺价意愿较强，预计下周带钢震荡偏强运行。
无锡带钢：本周无锡市场带钢价格小幅调整运行。截止发稿，无锡带钢价格中天资源报价5880 元/吨，德龙5850元/吨，周比涨100。截止7月29日，无锡带钢库存周比减少0.6万吨至9.4万吨。本周北方带钢价格领涨，华东华南跟涨乏力，南北价差再度严重收窄，目前仅部分德龙资源到货，无锡仓储消化本地资源及前期资源为主。加之价格拉涨，下游部分集中补库；目前宁波、杭州等地带钢价格相对较高，采集无锡资源补充当地缺口。整体本周无锡带钢供小于求，消化库存为主。目前市场政策面导向限产加严，厂商情绪尚可，市场信心充足。加之前期套保入库资源多尚未解套，市场交投过程中略显谨慎。综合预计，下周无锡带钢依旧消化库存为主，价格跟涨过程中南北价差存在修复预期，价格或震荡趋强运行。
宁波：本周宁波热轧带钢价格震荡上调，市场整体成交偏弱。截止收盘：德龙、宝泰、恒联等资源报价5970-5990元/吨，较上周五累涨120元/吨。本周初宁波地区受台风影响，下游拿货消极，但因供应地唐山热轧带钢价格持续高位，加之商家多看好后期市场，因此商家多挺价为主。本周宁波带钢港口库存4.46万吨，高于近年同期水平，但商家压力不大，多待价而沽。但因目前仍处于需求淡季，加之热轧带钢价格近期持续上调，综上，预计下周宁波热轧带钢市场价格或将震荡盘整运行为主。
莱芜带钢：本周莱芜带钢震荡上行，今日热轧带钢市场主流报价5920元/吨，周比上涨200元/吨，市场成交清淡。本周期货盘面宽幅震荡，热轧带钢市场价格受期货盘面带动价格上涨明显，下游恐高情绪初步显现，整体交投氛围较谨慎，使得今日成交清淡。当前市场受产品出口退税政策影响，终端放缓采购节奏，对当前高价仍持观望态度，市场心态有所分化。本周库存方面，本地的主流钢厂限产20%左右，影响部分入库量，但整体库存变化不大，仍处于微降状态。总的来看，预计下周莱芜热轧带钢价格或在震荡中仍有上行空间。
西南地区带钢：目前市场成交高涨，价格大幅上涨。目前玉溪新兴钢厂带钢产线不饱和生产，市场实际销售价格5700元/吨左右，较上周涨200元/吨，厂内库存0吨。汇钢目前不饱和生产，厂内带钢库存为2000吨，销售不含税价格5460元/吨。当前钢厂不饱和生产，产量释放有限，后期资源到货情况一般。成交方面，本周市场价格继续大涨，下游管厂需求表现较好，终端采购积极性高涨，成交情况转好，钢厂库存较上周大幅下降。整体来看，短期市场处于供不应求的状态，预计下周西南带钢价格或将继续上涨为主。
【供给方面】
截至2021年7月28日，Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率 68.04%，周环比 -10.31%；月环比 +36.08%；产能利用率为 73.80%，周环比 -4.77%；月环比 +19.19%；本周钢厂实际产量为 178.46万吨，周环比 -11.53万吨；月环比 +46.41万吨；钢厂厂内库存为 28.04万吨，周环比 +3.98万吨；月环比 -0.04万吨。
图1：全国热轧带钢产能利用率
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【库存方面】
表2：全国带钢库存汇总
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
截至2021年7月29日本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量79.16万吨，较上周增3.39万吨，较上月同期增3.36万吨，较去年同期增29.74万吨。
【需求方面】
从需求来看，本周全国带钢价格震荡上调，传统淡季尚未结束，尽管有部分钢厂检修，但市场库存继续增加，本周表需较上周小幅下降。从表需上看，价格上调幅度有限。
图2：全国带钢表需
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
二、下周预测
1、供给来看：本周部分全流程钢厂年度检修，唐山调坯带钢厂及山东部分钢厂依旧受限产影响未满负荷状态，整体供应偏紧。此外，尽管热轧带钢库存高于往年，但多为国企套保资源，市场可流通实际库存处于低位。
2、需求来看：目前仍处于传统淡季，终端需求偏弱。加之对于下游来说原料成本偏高，资金压力较大。此外，今年全国多雨，对于冷轧镀锌类下游来说，可存放性较差，因此原料及成品库存均偏低。
3、利润来看：目前全流程及调坯热轧带钢理论利润均较高，但近期部分钢厂未满负荷生产，成本加大，净利润或有所折扣。
综合来看，下周全国热轧带钢市场价格或涨跌互现。