热轧板卷周评：消费基本面略差 市场消费一般 市场压力继续维持（7.23-7.30）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格大幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5990-6010元/吨，1800mm宽卷报价6040-6060元/吨。低合金1500mm主流报价6130-6150元/吨，1800mm低合金报价6200-6220元/吨。本周初期货市场震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价窄幅震荡。周四期货大幅上涨，现货市场信心明显提振，商家报价大幅拉涨，周尾随着期货的上行，市场价格继续走高。目前市场需求面依旧偏弱，下游基本按需采购，投机需求有些低价收货，市场成交没有明显改善，不过最新的出口关税调整没有涉及热卷，这对于热卷是利好消息，加上限产的预期，因此商家对后市看法比较乐观。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将震荡偏强运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在5900-5920元/吨，低合金卷价格在6060-6080元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨100元/吨。市场方面，本周在期货震荡上行的带动下，市场心态有所好转，虽下游需求并为明显改善，但叠加后续限产等带来的影响，多数商户出货也相对谨慎。资源方面，伴随着去库存速度缓慢及新资源陆续到达，目前市场库存进一步增加，据同口径统计，现市场热卷现货库存为78.35万吨，较上周增加5.9万吨左右。综合来看，虽部分钢厂已启动限产，但暂时对于本区域热卷影响不大，且在库存累积及下游需求不佳的情况下，预计下周本地热卷价格或将维持震荡盘整。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格受供应端产量减少，本周价格波动较大，截止发稿前本周价格较上周增长明显。其中天津地区热卷较上周上涨170元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨170元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨150元/吨，邯郸地区热卷价格较上周上涨120元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨160元/吨。市场方面，本周出口退税取消政策落地一事仍在发酵，总体好于预期，市场看多情绪偏强，反馈到现货价格上也较有支撑，导致本周价格上涨。总体来看，预计下周热卷价格或仍有小幅上涨空间。

【指数方面】

7月30日Myspic国内钢材价格综合指数208.27，较上周上涨1.87%，较上月上涨9.15%，与去年同期相比上升47.91%；国内扁平材指数为189.67，较上周上涨2.03%，较上月上升9.01%，与去年同期相比上升50.62%；热卷指数为211.97，较上周上涨2.04%，较上月上涨9.85%，与去年同期相比上升51.5%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡上行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5992元/吨，较上周上涨130元/吨；4.75mm热轧板卷均价为5933元/吨，较上周上涨130元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2020.7.23-2020.7.30）

从各区域的库存数据看，增幅最大的区域是华南地区，较上周上升5.9万吨，降幅最大的区域是西北，较上周下跌0.76万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格继续大幅上涨，市场实际消费并没有完全体现，短期成交维持在相对低位。就后期市场看，热轧利润继续扩大，产量可下降空间相对有限。因此仍会呈现继续累库的态势，市场则相对较为谨慎，短期市场实际可调整难度依然偏大。

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