Mysteel：8月份华南钢材价格或先抑后扬

回顾7月份，在限电、限产政策频发以及期螺大幅上涨带动下，华南地区建筑钢材价格逆势上涨，涨幅高达600元/吨。板材方面，随着再度出口退税、加税政策的出台，其中涉及钢铁品种并没有热轧板卷，超出市场预期。同时各地区粗钢压减方案陆续发布，市场看多氛围开始走强。带动卷板价格走强。废钢方面，受夏季用电高峰，配合有序用电，两广地区多数短流程企业受限电政策影响停产减产，导致对废钢需求急剧收缩，废钢价格应声而下，整体表现不如成品材。整体来看，7月份华南地区钢材主要品种价格走势反转，材强废弱，成材大幅反弹，废钢价格有所回落。

一、7月份华南地区钢价震荡上行

表1：7月份华南各品种价格涨跌一览表

数据来源：钢联数据 单位：元/吨

从表1数据显示，截止7月31日，华南地区主要城市螺纹钢均价在5612元/吨，较月初上涨615元/吨，涨幅12.31%；华南地区主要城市热卷均价在5960元/吨，较月初上涨557元/吨，涨幅10.3%；华南地区主要城市冷轧均价在6557元/吨，较月初上涨477元/吨，涨幅7.84%；华南地区主要城市中厚板均价在5893元/吨，较月初上涨443元/吨，涨幅8.13%；华南地区主要城市槽钢均价在5980元/吨，较月初上涨290元/吨，涨幅5.10%；华南地区主要城市废钢采购均价在3198元/吨，较月初下跌104元/吨，跌幅3.14%。

二、华南地区库存小幅回升

表2：7月份华南地区各品种库存表

数据来源：钢联数据 单位：万吨

截止7月底，华南地区主要城市钢材库存总量为335.79万吨，较月初增加8.76万吨，增幅为2.68%，库存延续累库态势，符合淡季特征。数据显示，广州、海口建材品种库存小幅上升，热卷库存增幅明显。其中广州地区钢材库存231.51万吨，较月初增加11.12万吨；板材库存总量129.39万吨，较月初相比增加9.12万吨，除热卷外，其余小幅下降。回顾7月份，伴随着各省份陆续出台压减粗钢任务目标，叠加夏季限电、突发事件引发的减产，两广地区建筑材产量大幅下降，在供给驱动下价格呈现大幅上涨。不过由于整体需求表现一般，在产量明显下滑的情况下淡季累库并不明显。目前来看，进入8月份，现货市场仍然处于钢材消费淡季，尽管不少钢厂本月有减产计划，同时受限电影响而导致的停产检修将导致市场供应仍有减量预期。因此预计8月份现货市场累库周期或将提前结束。

三、后期行情走势预测

对于8月份行情看法，首先从供给端来看，由于两广地区持续受到限电限产影响，整体供应量减少近3成，同时从6月份粗钢产量数据来看，6月份广东省粗钢环比减少33万吨，不难看出限产限电对于供给端的影响还是比较大，同时由于短期仍有部分高炉企业有停产检修计划，我们认为，8月份整体供应压力不大，供应仍有减量预期；消息面上，上周政治局会议上提出纠正运动式“减碳”，盘面应声而下，市场情绪转空，现货价格快速降温。供应缩减预期大大减少，粗钢压减政策执行力度可能会不及预期。不过亦有专业人士认为，钢铁限产还不能算是“运动式”减碳，主要是针对煤炭行业而言，但不能说与钢铁行业无关。目前市场的调整主要是情绪面的反馈，现货的基本面仍然是强预期与弱现实的博弈，未来政策的调整一定是在规范钢铁行业的健康发展，短期不宜过度看空钢市；需求端来看，三季度以来，虽然市场受台风、暴雨汛期等极端天气影响，需求出现明显下滑，数据显示，7月份华南地区日均成交量为2.75万吨，月环比增长15.18%，同比增加0.33%，受疫情影响，6月份基数相对偏低。同时受产量大幅下滑的影响，钢材库存出现下降的情况，未来一段时间现货市场有望提前结束累库周期，南方需求韧性相对更强劲；成本方面，受粗钢压减政策影响，铁矿石需求偏弱，在港口资源供给充裕，8月份铁矿石供应相对宽松，价格有继续调整压力，成本支撑作用减弱。综合来看，虽然短期受政策影响，价格出现调整，但目前市场基本面并未改变。因此预计8月份华南地区建筑钢材价格或在基本面好转的格局下先抑后扬。

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