Mysteel：基于钢结构住宅以及装配式大背景下的H型钢供需矛盾分析

概述：十三五我国成功完成了装配式建筑比例到2020年达到15%以上的工作目标，而钢结构方面则更是提出建筑钢结构用钢量占全国建筑用钢量比例增加到15%-20%，总量超过5500万吨/年。而在十四五规划中，更是对两项比例要求提升到新的台阶。因此基于政策大背景下，型钢产能新增、升级、改造等在2021年出现明显增量。

一、目前国内H型钢供应情况

我国热轧H型钢从98年起步。国企型钢产能占约30%（含在建产能），民企型钢产能约占70%，目前H型钢市场已是民营资本进入较多的市场之一，而且产能大部分集中于长江以北，北方产能占比87%。H型钢产能状况：目前，国内具备生产条件的H型钢生产线34条，其中正在投产且常规化生产的热轧 H 型钢生产线共31条。目前，在产年产能约3145万吨，其中能够生产H400 以上规格的产能占比约30%；生产 H400 以下规格的产能约占70%，据不完全统计，从2019年全国H型钢产量1714.22万吨，产能利用率约59.97%，2020年全国H型钢产量1628.51万吨，产能利用率约54.87%，2021年全国H型钢产量1453万吨，产能利用率约51.87%。

图1：2017-2021全国H型钢产量

数据来源：钢联数据

从产能分布和结构占比情况来看，当前H型钢产能主要涉及东北、华北、华东和西南四个区域，其中华东及华北区域产能分别占比46.1%和45.63%，东北及西南区域分别占比5.72%和2.54%。从设计产能的占比来看，68.8%的为工角槽，31.3%为H型钢，从生产工艺上来说，H型钢中87.9%为长流程，12.1%为短流程。

图2：全国H型钢产能分布占比情况

数据来源：钢联数据

图3：全国H型钢产能占比情况

数据来源：钢联数据

从目前的供应整体情况来看，2021年国内H型钢新增设备条线3条，新增设备产能500万吨，主要集中在华北和华南区域。而后续3-5年内规划上线设备条线10条，新增设备产能1090万吨，主要集中在华北、华东和华南区域，总的来说整体型钢上游供应能力依旧是以快速增长趋势为主。

图4：全国H型钢产能占比情况

数据来源：钢联数据

从生产企业前十供应占比情况来看，目前国内前十H型钢生产企业产量占全国H型钢总产量约83%左右，整体型钢的供应集中度较高。此外值得一提的是，目前国内H型钢生产企业在中小规格覆盖程度完善，因此在反馈至市场上则是中小规格品牌价差之间差异化不大。2021年供应前十企业占比依次分别为：河北津西钢铁集团股份有限公司、莱芜钢铁集团有限公司、河北兴华钢铁有限公司、山西新泰钢铁有限公司、马鞍山钢铁股份有限公司、河北天柱钢铁集团有限公司、包头钢铁（集团）有限责任公司、河北鑫达钢铁集团有限公司、鞍山宝得钢铁有限公司、武钢集团昆明钢铁股份有限公司。

二、H型钢消费前景可观但现状仍需观望

近几年国内H型钢消费领域主要集中在钢结构建筑、大型基建项目以及海洋工程项目使用占比较多，叠加当前随着经济形势发展，绿色环保成为当前各行各业发展的核心要素，因此在十三五及十四五期间，多次对钢结构建筑比例、装配式建筑比例等不断提高要求。从详细数来看，首先目前国内钢结构发展一直处于增长状态，2013-2020年我国钢结构产量不断增长，2021年初步测算我国钢结构产量达到9071万吨，较去年增加67万吨。随着钢结构行业发展速度加快，在度过了“大力发展”的周期过后，增速比例开始有所下降，不过整体趋势依旧保持向上增加。不过由于近年来钢铁产量增长过快，以及钢结构行业当时发展并不完善，至今钢结构产量占粗钢产量的比例仍不足10%，对比美国（40%）、日本（71%）等发达国家的钢结构应用比例，中国存在巨大市场空间。此外，从钢结构建筑用钢使用材料比例情况来看，目前阶段型钢占钢结构建筑用钢比例约为22%，但随着行业技术以及生产企业规格不断标准和完善，其中型钢用钢比例将进一步提升。

图5：全国钢结构产量情况

数据来源：国家统计局

装配式钢结构体系是我国建筑体系发展的重要方向，随着建筑行业的发展，技术、规范等问题逐渐解决，最终一定能够实现智能化、信息化、科技化建设，让装配式钢结构建筑的魅力得到充分体现。而随着人们的绿色环保意识的提高，安全、稳定、绿色的建筑也一定会成为人们心仪的居所。2020年我国新开工装配式建筑面积为6.3亿平方米，在十三五收官之年完成了《“十三五”装配式建筑行动方案》确定的到2020年达到15%以上的工作目标。在十四五开年之初，2021年新开工装配式建筑占新建建筑的比例达到了20.5%。与此同时，根据《钢结构行业“十四五规划及2035年远景目标”》提出，到2025年年底，全国钢结构用量将达到1.4亿吨左右；且有行业头部企业预测，四十五期间装配式建筑新开工面积增速或达26-30%，行业规模将持续扩大。因此无论是从“十三五”的成果来看，还是从“十四五”的宏远规划来看，至2025年国内H型钢产业将伴随着政策红利的潮流带来集中性的需求。

图6：装配式钢结构建筑新开工面积预测

数据来源：国家统计局

从基建方面情况来看，2021年基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长0.9%，增速比1-11月份回落0.1个百分点。其中，铁路运输业投资下降2.2%，1-11月份为增长2.0%；道路运输业投资增长1.8%，增速回落0.4个百分点；水利管理业投资增长4.5%，增速提高1.4个百分点；公共设施管理业投资下降1.4%，降幅收窄0.4个百分点。从总的数据情况来看，目前国内对于基建项目投资增速逐年下滑，投资侧重更倾向于高科技和5G投资等“新基建”模式，所以从总的趋势来看，未来几年内虽然国内基建增速未必会出现反弹趋势，但随着上述新基建以及绿色建筑发展等，都将助力型钢产业的发展，同时对于应用于钢结构建筑以及中高层建筑用钢的H型钢而言更是有着较为良好的发展前景。

三、当前国内H型钢消费结构

H型钢目前涉及到的消费终端行业覆盖建造业与制造业，其中建造业涉及：工业与民用建筑、大型桥梁、高速工程、工程支护等。制造业涉及：钢结构加工、工业与民用机械、船舶制造等。从消费比例来看，目前制造业对于H型钢的消费需求占比相对较大，所占比例约39.72%，建造业占比约47.11%，其他消费行业占比约13.17%。

相对来说，由于目前国内基础设施建设投资增速有所下滑，桥梁、高速、隧道等需求相较以往存在不同程度减少，计划的大型基建项目均有不同程度的延缓，因此也导致今年整体型钢在建造业领域的需求没有出现较为明显的好转。另一方面，2021年国内型钢市场价格在前期大幅度上涨，制造业领域受到冲击较大，高成本、低需求情况下多数制造业效益减弱甚至部分企业在上半年均处于亏损状态。虽然至下半年，市场价格行情有所回落，但从目前钢结构消费增速以及机械制造业订单增速情况来看，整体的需求增速依旧难以分担市场的资源压力。不过鉴于目前政策层面对于后期钢结构及装配式等发展起到利好作用，因此相对来说，后续市场制造业需求占比将依旧领先于建造业。

图7：建造业H型钢消费占比

数据来源：钢联数据

图8：制造业H型钢消费占比

数据来源：钢联数据

从型钢需求区域特点来看，现阶段国内型钢需求依旧集中在华东及沿海区域，其中江浙一带对于型钢消费比重始终保持向上势头。其次，今年华北市场需求随着雄安建设受到拉动，型钢需求增量。与此同时，伴随着国内大型基建项目落地以及国内铁路、地铁建设等等诸多现代化的建设，像中南、西南及西北区域的型钢需求也将逐步好转。且伴随着国内工业发展和城镇化发展的不断进步与推进，逐渐在以华东及沿海为主要区域的情况下缓慢改变。

四、目前国内型钢社会库存变化趋势分析

从2021年全国型钢整体的库存保有量来看，目前型钢库存主要主要集中在华东、华北、华中和华南区域，其中主要表现在浙江沪型钢消费市场与流通市场，其次则是型钢产地集中的库存资源相对较多。细分来看，目前华东占比36.95%，华北占比26.12%，华中占比14.09%，华南占比9.35%。

图9：全国型钢库存资源占比

数据来源：钢联数据

图10：全国H型钢库存资源占比

数据来源：钢联数据

从总量方面来看，上半年随着双碳政策以及现货高价情绪影响，市场备货资源普遍偏低，而下半年随着价格回落以及需求方面下滑，在供需两弱情况下全国工角槽平均库存约在78.47万吨，全国H型钢平均库存约在80.41万吨。从趋势上来看，10月份过后型钢库存开始呈现明显的减少，房地产资金缩紧以及制造业需求下滑等因素影响，现货市场成交乏力，但与此同时，商家操作以出货套现及成本置换为主，因此基本保持出货操作。12月份型钢整体库存连续三周下降，工角槽62.45，H型钢68.02万吨，总共130.47万吨，月初工角槽70.77，H型钢75.87，总共146.64万吨。可以看得12月份在市场主动出货套现的操作下叠加资源到货量减少，所以社库持续下降。

图11：全国H型钢库存变化

数据来源：钢联数据

从长远趋势情况来看，随着2021年新增产能增加以及2022年西北及西南、华南等地的产线增加，预计社库资源在区域占比方面出现变化。同时，华东区域近阶段的价格表现相对偏低，因此在后续库存资源的转变中，华南、西南区域库存比例将有所增加，华东、华北资源占比或开始逐步缩减。

综上所述，从短期来看，当前国内H型钢市场整体供应依旧处于偏宽松状态，加之主流的高炉生产企业整体产能利用率偏低，即便在未来的3-5年，型钢市场需求崛起，以目前当量的供应水平依旧可以满足型钢市场所带来的需求比例。不过考虑到顺应碳达丰、碳中和目标以及绿色建筑发展的时代背景下，型钢产能供应实际增量或比数值上所展示的要偏低。此外，在目前国内、国际双循环的政策引导下，型钢产品升级、产能区域调整等或都将为H型钢市场的合理布局和规划带来一定的利好。因此综合来说，2022年的型钢市场短期内供需压力不减，且供应增量部分依旧是呈现快速崛起之势。而需求方面的提升或在明确的政策落地执行政策之后。

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