Mysteel：8月份H型钢市场价格震荡偏强运行

概述：7月初的型钢市场延续6月份跌势，然而在上旬过后，随着国内对于钢铁产量减产落地政策的执行及发酵，现货市场整体迎来价格筑底的契机。而在7月份整体供需两弱的格局下，钢厂上涨政策频出以及金融盘面好转的提振等等因素带动，市场报价呈现出稳步上行的趋势。不过相对而言，价格方面虽然存在较为明显的起色，但在需求淡季情况的影响下，实际成交情况相对一般，价格上行仍受需求限制。

一、7月份H型钢市场价格稳步上行

数据来源：钢联数据

首先从全国H型钢平均价格走势图中来看，从6月初至7月上旬H型钢价格保持跌势，而中旬过后整体价格水平回归至6月初价格水平。具体情况来看，截至7月30日200*100H型钢平均价格5521元/吨，较月初相比上涨332元/吨，较去年环比上涨46.68%；300*300H型钢平均价格5640元/吨，较月初相比上涨347元/吨，较去年环比上涨40.61%；400*200H型钢平均价格5593元/吨，较月初相比上涨342元/吨，较去年环比上涨45.01%。可以看出，7月份的型钢市场虽累计涨幅并不是较为夸张，但在淡季形势下基本修复至6月初价格水平依旧使得下游难以接受。不过同开头所提到的，7月份黑色系市场在宏观因素带动下，减产、限产等因素的发酵及炒作，使得市场对后期供应判断保持收紧的看法。与此同时，本月H型钢生产企业出厂价格的上调普遍在200-300元/吨，虽然并未出现快速的上调，不过正因如此，现货市场售价才能够在三周内保持稳定的上行。

二、7月份整体供应较上月出现小幅减量

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

截至7月30日，从Mysteel统计的全国H型钢生产数据情况来看，7月份平均整体产能利用率约在52.43%，较6月份减少6.19%。统计样本内，7月份累计H型钢产量约123.56万吨，较6月份相比减少14.44万吨。其中，山东、唐山区域高炉企业均存在不同程度的减产计划，并且据反馈这一计划将普遍延续至8月末。因此在整体供应端缩减的情况下，对于市场而言起到相对良好的资源支撑。至于厂库方面，截至月末Mysteel统计全国H型钢生产企业厂内库存18.14万吨，较上月同期相比减少2.57万吨。随着价格的回暖，从6月份型钢企业利润最低200元/吨左右水平，至7月末逐步向上修复至400-500元/吨，部分不处于限产范围内的生产企业基本保持正常排产。不过虽然同建筑钢材相比，品种之间价差并未拉开过大的差距，但随着后续供应继续缩减以及市场对后续存在一定看好预期，出厂价格的向上推动也将成为后续价格支撑的主要因素之一。

三、短期消费预期有待观望 中长期仍是主力

数据来源：中国海关总署

由于近期现货市场步入需求淡季，而市场实际成交情况也确实有所下滑，因此即便近两周现货市场价格有所反弹，但现货市场继续大幅度拉涨的阻力较大。而反之，虽然全月H型钢价格累计上涨三百多元，但是如若市场存在成交支撑的情况下涨幅远不止如此。首先从进出口方面情况来看，6月末国家统计局数据显示，全国型钢出口总量约37.79万吨，从4月份至6月份持续出现下滑。而进口方面5月份全国型钢进口3.55万吨，6月份增加至4.7万吨，预估7月份增量有所减少，但出口总量同样存在一定程度下滑。

数据来源：中国国家统计局

数据来源：中国国家统计局

而从中长期市场情况来看，截至至今年二季度，全国竣工厂房面积约13400.45万平方米，竣工仓库面积1009.23万平方米，较往年同期均有不同程度的增加。另一方面，城镇基础建设固定资产投资1-6月份增速持续下滑，至6月份投资额累计同比增幅7.8%，累计完成额255900亿元。那么在下半年GDP全年增速完成8.6%的预期环境下，基建投资的增长则是重中之重。

因此，总的来看7月份的型钢市场价格上涨主要受政策性因素扰动以及限产、减产等的提振导致，加之前期价格持续下跌导致市场情绪低落，所以此轮价格上涨既是市场修复的趋势也是市场心态受长期下跌影响导致的反弹。但从本质上来说，7、8月份的市场需求在高温、雨水等因素干扰的情况下难以出现集中性的好转，加之受下游资金链回笼的效率以及央行政策的影响等，使得下游订货情况比较谨慎。而8月份相对利好的情况，首先供应缩减将延续至8月份，现货市场存在较强的资源支撑。其次，虽然铁矿方便再后续表现存在明显回落，但随着用电高峰期的到来，煤炭方面供应也将趋于紧张，因此原材成本方面的降幅有限，对于现货成本方面的支撑也相对坚挺。综合预计，8月份H型钢市场价格将震荡偏强运行。

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