Mysteel：山东建材或将迎来资源“群雄逐鹿”时代

年初“鲁材南下”的情景还历历在目，不过三、四个月的时间，转眼演变成全国资源前赴后继涌入山东的景象。出现此番景象的关键在于山东和外围市场区域价差逐步拉大，价差长时间保持在200-300元/吨的区间。相较于螺纹钢，盘螺表现更为明显。

出现此番景象，总结下来大体离不开供需关系的矛盾转换。山东区域在山钢永锋停产后，进入资源断档期，连续两个月山东地区的涨幅，较周边主导区域均有更好的表现。

数据来源：钢联数据

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回顾山东建材格局，梳理下来经历过以下五个周期：

数据来源：Mysteel整理

今年4月28日主导资源山钢永锋（2020年山钢永锋产量逾300万吨，约占山东省建材年产量10%的份额）的退出，可以视为第五个周期的起点。

此外，在国家多部门的要求下，下半年省内粗钢限产基本板上钉钉，加之传统“2+26”环保限产季叠加的影响的可能，限产只是量的问题！

据统计，除了以往长期投放的部分江苏、东北、河北等地区的资源品牌外，截止7月，进入山东区域的新品牌逾20家，资源来源以山西、江苏、辽宁、内蒙古等省份资源为主，坐实了山东价格高地的事实。

据统计，7月份外来资源投放到山东约占总体资源的22.7%，这其中距离本土资源运距较远的胶东区域占比较为明显，达到38.3%。鲁南经济圈和省会经济圈分别占到21.9%及13.6%。

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外来资源的持续涌入，也造成市场局面发生较大的改变：

1、销售难度增大：随着采购方及供应方的不断沟通与交流，外来资源被接受程度日渐加强，但依然有较多施工方对于外来资源的质量、渠道稳定等方面有疑虑，短期内省内资源与省外的价差仍将处于较大差距，这也给外地资源的不断涌入提供有利条件。

本质上外来资源填补的是本地资源的缺口，对于头部资源的冲击相对有限，但不排除品牌度高的资源会持续不断对本土资源造成影响，对于本地资源溢价难度不利。

此外，从目前看到的变化，省外资源投放持续增加，外来资源竞争的难度也同样加剧。

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1、经销商模式发生变化：除了地域造成的绝对价差以外，资源由直发转变为设置常备库存也是近期无论是省内资源亦或是省外资源。加速行情判断，对于资源前置，加大手中资源成本优势，也是资源“卡位战”的重要环节。

2、经销商全方位“武装”:此外，由于山东各地消费量相对平均，加之汽运发达，济南、青岛和华东、华南等区域龙头城市相比，集散作用相对较弱，无论是单一资源放置不同区域分散销售压力，还是多种资源匹配不同的销售区域，山东市场也在被细分，经销商在这一轮资源格局变化中都尽力武装自身。

3、省内钢厂积极“应战”：除了根据市场需求优化区域投放量以外，省内钢厂也通过品牌合作的方式增大自身品牌投放量，弥补目前限产带来的缺口，加强资源量及价的平衡。

随着粗钢产量压减工作的进程持续推进，以及冬季北方市场传统需求淡季等影响，下半年外来资源无论是主动亦或是被动进入山东无法阻挡。据不完全统计，本地钢厂下半年建筑钢材平均月产量减少80-100万吨。而山东市场价格稳定，在一定层面上也要经历如华东、华南等地资源碰撞、市场适应等过程。价格整体震荡频次一定会加剧。无论是本地资源资源或是外地资源，优化资源投放，加强厂商联动，终端服务等，依然是在市场有一席之地的不二法则。山东本地价格对于外来资源而言是“锚”，亦或是“矛”，需要我们持续观察。

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