Mysteel解读：季节性需求淡季 成都建筑钢材价格再陷低洼区

随着下半年各地压减粗钢产量预期逐步兑现，7月份期螺大幅上涨，市场价格在此带动下陆续跟涨，而成都建材价格上涨幅度却低于周边重庆、西安等城市；转眼8月份即将结束，成都价格陷入全国低洼，区域价差倒挂明显。那么，为何成都建材价格由全国中上游水平走向全国低洼？下面笔者就市场情况作简要分析。

一、价格回顾

1、价格宽幅震荡 8月价格走势偏弱

春节后，在宏观经济向好，市场需求释放良好，以及期螺、原材料、钢坯等价格大幅上涨影响下，四川建筑钢材价格震荡偏强运行。进入5月份，市场看涨情绪强烈，钢价快速拉涨，成都市场螺纹价格最高涨至6250元/吨；而后在保供稳价政策主导下，价格冲高回落，市场逐步回归理性。2021年上年成都螺纹钢均价为4901元/吨，同比上涨1105元/吨，涨幅高达29%。8月份成都建材价格震荡偏弱，截止8月25日成都螺纹钢价格为5230元/吨，环比下跌230元/吨。

数据来源：钢联数据

2、区域价差倒挂 价格处于全国低洼

从成都与周边市场重庆、西安、全国平均价价差来看，以螺纹钢为例，成都与重庆价差有所扩大，从2020年-23元/吨扩大至2021年上半年-32元/吨；与西安价差（南北价差），从2020年-17元/吨扩大至2021年上半年-90元/吨，与全国均价价差从2020上半年73元/吨变化为2021年上半年-20元/吨。截至8月25日，成都与重庆螺纹钢价差为-50元/吨，与西安螺纹钢价差为-54元/吨，与全国均价价差为-69元/吨。整体来看，成都与周边市场以价差仍处于倒挂，其中南北价差稍有收窄，而整体价格水平仍处于全国低洼。

二、成都建材价格处于全国低洼的解析

1、省内资源充沛 流通品牌众多

四川建筑钢材供应能力在2300万吨，资源基本以四川为中心辐射，外发量较少，省内钢厂品牌竞争加剧。此外由于四川钢材需求基数大，且相对稳定，对外来资源包容性较强、接受度良好，运费差距较小时，省外资源便大量涌入，导致市场流通品牌较多，阶段性供需矛盾凸显。

2、库存资源分散 市场协同难度大

四川钢贸商较多，其中成都市场建材商家近千家，市场资源分散，商家心态不一，售价较为混乱；部分钢厂工程代理、市场代理协议价区别较大，且资源流向未规范，导致市场低价资源长期存在。

3、淡季需求疲软 下游资金偏紧

前期投机需求较多，资源成本分化，加之传统需求淡季，下游需求持续低迷，市场成交量下滑明显，此外8月行情预期落空，市场心态分歧明显加大。2021年前7月，700个省重点项目完成投资4480.3亿元，年度投资完成率73.6%，比2020年同期提高7.7个百分点，比2019年同期提高9.2个百分点，由于资金透支较大，下游资金整体趋紧，此外房地产调控政策加强，房建项目资金或长期偏紧。

4、供应维持高位 后市预期出现分歧

目前四川尚未出台具体压减粗钢产量政策，产量仍维持高位，加之部分技改及置换产能钢厂产量逐步释放，未来供应或仍有上升空间。此外北方由于需求转弱，近期价格逐步转弱，南北价差倒挂情况缓解，部分资源陆续流入，部分商家对后市行情预期转弱，出货套现意愿强。

5、环保督察进驻 工地施工放缓

为深入贯彻习近平生态文明思想，经党中央、国务院批准，根据中央生态环境保护督察工作领导小组第三次会议精神，中央第五生态环境保护督察组近日进驻四川省开展生态环境保护督察，从8月26日开始，开展为期约1个月的督察进驻工作。据调研了解，部分工地受环保督察影响，商混暂缓进入，施工放缓，钢材需求同步受到影响。

综合来看，从供需角度来看，成都属于“输入性”市场，需求稳定，供应存在缺口，价格水平应该处于全国上游，而实际情况却恰恰相反。近几年川内供应持续增加，省内供需矛盾持续加剧，价格始终处于全国中下水平。尤其是近期雨水天气仍较多，下游施工条件不足，需求持续弱势，价格或难大幅上涨，短期价格或仍以震荡运行为主。未来仍需关注压减粗钢产量等相关产业政策落地情况，以及资金情况能否改善，从而带动需求恢复。

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