Mysteel:供需双弱下的全国涂镀板卷价格涨跌两难

前言：炎热的8月即将接近尾声，随着北方地区初秋的到来，气温逐渐开始下降，涂镀价格也迎来了月底的小小“降温”。7月份国内经历了郑州灾情，湘西、扬州等地区的疫情复发，在此影响下，7月份涂镀市场成交偏弱，因此商家对于8月份的需求期待较高，但实际情况却不尽如人意。笔者何出此言？且听笔者以下的几点分析：

一、钢厂检修 供应偏弱

从近三年全国镀锌板卷钢厂产能利用率来看，2021年8月平均产能利用率为83.5%，同比2019年上涨0.8%,同比2020年上涨0.3%。笔者认为，经过7月高温季节，部分钢厂检修基本完成，8月份重新进入生产状态。因此，8月份镀锌板卷整体供应状态处于中等水平。但是据商家反馈，8月份国营大厂虽然仍保持正常接单，但是交货周期逐渐拉长，市场到货偏慢，因此短时间内市场资源不会出现大量累积，这也给市场留有一定时间消化现货库存。

图一：全国镀锌板卷钢厂产能利用率（单位：%）数据来源：钢联数据

从近三年全国彩涂板卷钢厂产能利用率来看，2021年8月平均产能利用率为63.9%，月环比下降5.2%，年同比下降12.5%。笔者认为，8月份彩涂供应情况相对有所收紧。一方面，8月份市场彩涂板卷价格居高不下，下游接受度低，采购意愿不强，贸易商出货极其困难，导致商家近两月协议量难以完成；另一方面，随着天然气、锌、油漆等各类彩涂原料成本的提高，导致厂家相应提高结算价格，同时厂内开工率处于低位。

图二：全国彩涂板卷钢厂产能利用率（单位：%）数据来源：钢联数据

整体来看，8月份涂镀板卷供应情况相对收紧。随着9月份的到来，部分国营钢厂已经发布检修通知，部分商家反馈9月份订货困难。因此，笔者认为，9月份的供应情况对比8月份或将进一步小幅收缩，现货市场资源或将面临小幅减少的情况。

二、需求不佳 成交低迷

据Mysteel调研，从全国103家镀锌样本成交量统计来看，2021年8月日均成交量在1.27万吨，同比2019年、2020年日均成交量分别下降0.47万吨、0.18万吨。笔者认为，8月份商家出货情况不及预期，甚至可以说偏差。分析原因，其一，8月份下游需求并未完全释放，在汽车芯片短缺、高温下建筑工地工程建设放缓等一系列因素的影响下，下游采购多处于谨慎观望状态，以按需采购为主；其二，8月份涂镀价格高位震荡，商家在高结算的成本支撑下，降价出货意愿并不强，除非部分商家迫于回笼资金的压力，才有少量低价出货的情况。

下游方面，2021年7月9日，中国汽车工业协会发布6月份汽车工业经济运行情况。2021年6月份传统汽车产销分别完成194.3万辆和201.5万辆，环比分别下降4.8%和5.3%，同比分别下降16.5%和12.4%。海关总署最新数据显示，6月出口冰箱617万台，同比下降1.8%；6月出口液晶电视602万台，同比下降30.4%；1-6月累计出口3789万台，同比下降11.1%。

图三：全国镀锌成交量统计（单位：吨） 数据来源：我的钢铁网

三、结算偏高 涨跌两难

图四：北方民营热卷结算及民营均价对比（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据

8月25日，邯邢带钢会议出台北方地区邯邢热卷结算价格政策：SPHC5820元/吨，热卷普碳（1010系列）5810元/吨，比上月结算价格高出120元/吨。临近月底，全国各大国营钢厂也陆续出台8月涂镀板卷结算价格。整体来看，8月份的结算价格在7月份的基础上提高约100-200元/吨。商家普遍反馈已经连续几月都处于倒挂状态，基本没有利润，故挺价意愿较强，但由于下游需求较差，现货市场仍存在小部分暗降出货现象。因此，短期内现货市场价格的涨跌或将陷于“需求”与“成本”的博弈。

四、总结

在钢厂结算高、下游需求低的条件下，现货价格或将面临涨跌两难的境地。具体来看：从供应方面来看，8月份涂镀钢厂开工率处于中等水平，相比第二季度有所收紧。据了解，部分钢厂9月份仍有停产检修计划，随着国营钢厂市场资源投放的缩减以及交货周期的拉长，笔者预测9月份市场资源或将出现短暂性紧张状态；从需求方面来看，8月份涂镀成交情况仍处于弱势，下游采购多处于谨慎观望状态，商家出货困难；从成本方面来看，在高订货成本的支撑下，部分商家并不愿低价出货，但不排除商家为了资金流转，出现低价出货回笼资金的现象。总而言之，笔者认为短期内涂镀市场或将处于供需两弱的状态，商家在“出货难、高成本”的压力下，难以适应市场节奏，价格也处于涨跌两难的境地。

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