Mysteel：9月杭州冷轧价格上涨道路坎坷

概述：往年的“金九银十”，今年可能演变为“银九金十”。从供需面来看，在高温、台风、限电等因素影响下，七八月份是传统淡季，八月份终端采购量环比呈现降低，即使需求在九月份开始释放，也需要一段时间过渡。而九月份钢厂供应是正常进行，据我网调研得知，宝钢、马钢、鞍钢、本钢等多数钢厂九月份有检修、减产计划，由于交货周期在45天左右，因此十月份供应才会受到较大影响，在需求集中释放的情况下，“银十”或变为“金十”。但“银九”道路也是曲折坎坷，以下笔者从杭州冷轧市场着手讲述：

一、成本高是订货的绊脚石

并不是只有价格一直上涨或者下跌才会给到贸易商压力，平稳的处在高位同样使他们倍受压力的折磨。从图1可以看出，今年前8个月的价格均处在去年之上，甚至最低价格高于去年最高价格，也就意味着今年订货成本一直居高不下。前者平均价格为6082元/吨，后者为4221元/吨，同比增长44%。同样的本金，去年能订三千吨，今年只能订两千吨。不少贸易商反馈，今年订货不再是完全听取钢厂的排单要求，而是多方考虑之后可能减一部分订货量。

本月冷轧市场价格波动较小，并且多数钢厂下月有检修计划，订货打3-5折，最初就奠定了成本高的基础。8月底多数钢厂已出台结算价，部分贸易商亏损较大，加上人工、资金成本将亏损100元/吨以上。

二、区域价差是一根无形的线

用一根无形的线来形容区域价差是比较贴切的，在某一方偏离实际情况时，另一方总会将其拉回正轨。把图2价差与两地价格走势作比较，笔者发现当价格下跌或者平稳时，价差维持在100元/吨左右，而在价格上涨过程中，价格逐渐缩小，甚至降为负值。我们可以理解为，下跌或平稳行情下，杭州与上海步调是一致的，上涨行情下，上海反应更为剧烈。从 近期情况来看，似乎是上海在牵制杭州的价格，目前上海市场冷轧社会库存同比处于高位，需求未得到释放，库存下降缓慢，势必会影响到9月份价格上涨的进度，从而减缓杭州市场冷轧上涨。

三、下游需求有待释放

汽车：7月，汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆，环比分别下降4.1%和7.5%，同比分别下降15.5%和11.9%。8月，主要汽车厂商第二周的市场零售达日均3.6 万辆，同比下降17%，前两周国内汽车零售销量总体同比下降9%。

家电：7月，中国生产空调1801.8万台同比增2.8%，冰箱741万台同比降18.3%，洗衣机623.8万台同比增4.2%，彩电1338.7万台同比降24.6%。

四、总结

再回到供需基本面来，随着各地高温逐渐减弱、限电强度下降，9月份将是需求释放的开始，同时也是过渡期。据乘联会表示，9月随着更多产能的释放，芯片问题应该基本解决。供应端并不会出现增量，由于前期订货量减少的缘故，市场出现畅销规格紧缺现象，因此可能还会出现短暂供需不平衡情况。整体来看，9月份杭州冷轧市场大概率震荡偏强运行，但空间有限，上涨趋势或在中下旬体现。

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