Mysteel周报：国内冷轧供应下滑 “双库”齐降（8.27-9.3）

概述：本周全国冷轧价格震荡上行，市场成交一般。基本面看，冷轧产量周环比明显下降，厂库+社库均有下降。市场方面，步入“金九月”，市场心态略有好转，商户多维持出货为主，市场成交周内略有放量，下游采购多按需采购，产能全面释放仍需时间。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为6510 元/吨，环比涨20元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价6390元/吨，周环比涨30元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价6480元/吨，周环比涨70元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价6450元/吨，周环比涨50元/吨。

表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总（单位:元/吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率87.23%，周环比持平；钢厂产能利用率80.52%，周环比减少1.78%；钢厂周实际产量为81.51万吨，周环比减少1.79万吨；钢厂库存31.69万吨，周环比减少0.65万吨。

图1：冷轧产能利用率-全国分年度（%）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【库存方面】

2日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存116.69，周环比减少0.12，月环比减少0.15，年同比增加7.62。（单位：万吨）2日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存184.00，周环比减少0.72，月环比减少1.51，年同比增加18.11。（单位：万吨）

表2：全国区域29城冷轧板卷库存汇总（单位:万吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格稳中上行，商家操作以出货为主，市场成交一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷6510，本卷6470，鞍板6680，本板6610，青山卷6480，唐二卷6470，首卷6510，邯卷6470；1.5-2.0各大钢厂6440-6520（元/吨），整体较上周上涨70元/吨。冷热价差方面：本周冷热价差，呈现收窄趋势。今日价差为680元/吨，较上周收窄90元/吨。库存方面，9月2日本网所盘上海全体仓库冷轧73.10万吨，周环比增加0.15万吨，目前库存继续处于高位。市场方面，据贸易商反馈；本周鞍钢资源陆续到库，资源供应方面相对宽松。这也是本周冷热价差收窄和库存增加的重要因素。成交方面，本周整体成交较上周有所好转，下游终端仍然按需采购为主；电子期盘震荡偏强运行，市场活跃度有所回升，释放出部分投机需求。市场部分大户受资金压力和库存压力的影响，低价出货意愿较强，其成交量尚可。中小散户由于订货成本较高，又相对看好后市，低价销售意愿不高，挺价意愿相对偏强。就下周而言，目前上海整体库存偏高，大户压力较大，主流操作依然以出货为主。而下游终端心态谨慎，需求完全释放仍然需要时间。综合来看，在市场供需相对平衡的状态下，预计下周上海冷轧价格或将窄幅震荡运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格偏强运行。现货均价为6422元/吨，较上周上涨62元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷6450元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷6400元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷6410元/吨。据悉，本周黑色系期货电子盘盘面先抑后扬，现货价格整体呈现上涨趋势，其主要原因有一、继25日各大国营钢厂相继出台8月冷轧板卷结算价格，商家普遍反馈结算价格偏高，成本尚有一定支撑；二、目前广西地区限电尚未结束，本地主流资源到货量有所减少，商家挺价意愿强烈。成交方面，本周市场整体成交不温不火，尚未恢复正常水平，多数商家表示近期下游采购积极性较差，普遍观望为主。库存方面，据Mysteel最新统计，本周华南市场冷轧库存46.09万吨，较上周减少0.41万吨，商家表示库存压力尚可。综合来看，预计下周乐从市场冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

京津冀冷轧：本周京津冀冷轧板卷市场价格小幅拉涨，较上周上涨30-40元/吨，市场整体成交偏弱，周五较之前成交有所好转。供应方面，京津冀地区主流钢厂开工率为91%，较上周持平，除长期停产之外暂无新增检修轧线；本周实际产量为27.05，产能利用率为91.60%，较上周减少0.03%。综合来看，预计下周冷轧市场价格或震荡偏强运行为主。本周冷轧市场价格小幅拉涨，较上周上涨30-40元/吨。供应方面，本周京津冀地区钢厂开工率为91%，较上周持平；产量方面，实际产量较上周有所减少，主要是因为唐山地区钢厂整体产量有所下降。库存方面，京津冀市场社会库存继续下降，较上周减少0.02万吨。本周整体成交量仍然处于一个偏弱的局面，当然，周五价格有所上涨，从而成交量也有所恢复。心态方面，步入九月，需求未有明显的恢复，商家多持谨慎态度；库存较低者并不着急出货，其对后市仍持偏乐观的心态。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格或继续震荡偏强运行为主。

展望下周，笔者预计国内冷轧价格或呈现窄幅震荡上行为主。供给端看，近期局部区域钢厂高炉检修，导致热轧C料供应减少，冷轧实际供应受一定影响，预计本月冷轧供应略有减量；下游行业，汽车行业“缺芯”仍不会明显改善，家电行业基本维持，传统加工行业旺季或有一定释放；市场心态：进入传统旺季，从周内信息面看以及电子盘整体利好市场，商户多持看好后市心态。综上所述，预计下周国内冷轧价格或呈现震荡上行为主。

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