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Mysteel:9月份山东建筑钢材价格或将企稳偏强运行

概述:8月份山东市场淡季效应明显,建筑钢材价格在博弈中小幅弱势下行。从市场表现来看,供应端的减产兑现较为明显,多家钢厂开始减产或者限产;需求端方面,市场扰动因素也不少,传统的高位降雨等因素使得需求本身偏弱,中下旬部分终端市场出现停工消息,让原本脆弱的市场更加扑朔迷离,市场分歧也在不断加大。进入9月份,市场对于淡季预期逐渐转弱,市场逐步显现企稳态势。那么目前山东建筑钢材市场情况如何,短期内本地市场的扰动因素有哪些?接下来,笔者将就此进行简单分析。

1、山东市场建筑钢材价格表现情况

从山东建筑钢材近3年的价格走势来看,2021年8月和前两年价格走势基本一致,均是弱势下调态势。截止31日,山东市场螺纹钢价格从5460元/吨下跌至5270元/吨左右,跌190元/吨,跌幅3.48%。全月最高价格5460元/吨,最低价格5190元/吨,波动幅度270元/吨。对比历史同期数据,我们可以看出,2019-2020年8月份价格均呈现弱势下跌态势,市场表现一致,但是本月波动幅度不大。

图1:山东建筑钢材价格运行情况(元/吨)

2、区域价差拉大 山东市场吸引力增强

对比其他区域来看,山东建筑钢材8月份调整幅度明显偏大。根据Mysteel数据,本月山东市场价格较7月底下跌了5.05%,明显高月东北区域(沈阳)、京津冀(北京区域)、华东市场(徐州上海)等资源关联度较大的市场。调整的主要原因还是在于8月中旬前,山东市场领涨大多数周边市场,本地价格优势较大,周边资源流入量明显增多。从8月底调研来看,目前周边的镔鑫、徐钢、兴鑫、中新、敬业、邯钢、新抚钢、凌钢、山西建邦、鑫达、通钢、乌钢等外来钢厂资源在价差缩小后,部分资源价格优势丢失,流入量已经明显减少了。

表1:山东及周边市场8月份价格涨跌情况

展望9月,山东本地减产仍在加强,而需求可能环比小幅回升,市场预期将逐步改善,价格有望迎来调整后的企稳行情。具体来看:

1、钢厂产量将保持低位运行

从供应角度来看,本月山东建筑钢材钢厂限产力度仍然较大,供应量仍处于偏低水平。根据最新调研,山东主导的7家建筑钢材生产企业全部处于限产或者停产的状态,产量连续4周处于下降的状态,目前日均产量约6万吨水平,产量较正常水平下跌25%以上,库存总量24万吨。随着金九银十的到来,贸易商从观望转为主动拿货,市场拿货积极性较上周有所回升,山东钢厂的总库存量或将保持低位运行。

2、社会库存压力仍在 涨幅收窄

8月份山东市场建筑钢材社会库存连续四周增加,临近月底总库存突破90万吨水平,主因是市场需求差叠加外来资源增多。随着9月份省内大部分钢厂减产计划持续执行,而下游需求有望回升,预计月中开始本省市场库存或将小幅减少。

图2:山东市场建筑钢材社会库存情况(万吨)

3、成本支撑力度相对减弱

8月份山东市场螺纹钢成本继续小幅下移。根据初步了解,山东市场螺纹钢平均成本接近4550元/吨,较上月下跌50元/吨,目前钢厂平均利润再700元/吨左右。此外,8月底,山东市场代理商的平均成本在5150元/吨水平,大多数代理商前期库存资源偏高,预计大部分经销商库存成本在5200元/吨水平。

4、需求支撑力度较差

根据8月份公布的房地产数据,前7月山东施工房地产施工面积累计值75422.31万平方米、较去年增长8.3%,较上月回落1.2个百分点;房地产新开工施工面积累计值10570.03万平方,较去年下降6%,较上月回落2.4个百分点;房地产竣工面积累计值2900.84万平方,较去年新增11.4%,较上月回落10.2个百分点。从环比数据来看,三个指标均呈现恶化趋势。由于8月份处于年中施工相对缓慢阶段,市场对于8月预期偏差,市场需要关注本月公布8月数据的节点,可能有偏空消息对行情产生影响。当然,随着9月份秋季施工旺季来临,季节性的预期偏好,市场情绪会逐步改善。

总 结:

综上所述,进入9月份山东市场对淡季预期逐步减弱,对于金九银十的预期逐渐加强,心态有改善态势。不过,市场仍面临供需两方面的不确定因素,首先市场对于减产预期的不断强化,供应量短期不会明显上升,此外在本地价格相对合理的情况下,外来资源也不会特别多,供应对钢价有强支撑;但是9月份市场需求恢复情况仍是后期关注点,或许需求启动速度最终能够决定反弹的高度和力度。正因为如此,个人预计本月钢价很可能逐步走出企稳偏强的运行态势。

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