Mysteel周报：全国冷轧供应持续下滑 社库微增（9.10-9.17）

概述：本周全国冷轧价格震荡下行，整体成交一般。基本面看，冷轧产量周环比持续下降，厂库下降明显，社库微增。市场方面，周内受期货震荡影响，市场情绪面略偏悲观，商户多维持出货为主，本周下游终端节前备货，释放出部分需求，局部区域冷轧整体出货量有所上升。
【价格方面】
截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为6505元/吨，环比跌30元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价6340元/吨，周环比跌70；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价6500元/吨，周环比持平；广州1.0mm鞍钢冷卷报价6470元/吨，周环比跌30元/吨。
表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总（单位:元/吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率82.98%，周环比减少2.13%；钢厂产能利用率78.18%，周环比减少1.93%；钢厂周实际产量为79.14万吨，周环比减少1.95万吨；钢厂库存29.09万吨，周环比减少1.55万吨。

图1：冷轧产能利用率-全国分年度（%）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【库存方面】

16日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存118.31，周环比增加1.13，月环比增加0.67，年同比增加9.93（单位：万吨）；16日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存184.51，周环比增加0.43，月环比减少0.88，年同比增加19.19（单位：万吨）。

表2：全国区域29城冷轧板卷库存汇总（单位:万吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格窄幅震荡运行，商家操作以出货为主，市场成交量有所好转。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷6490，本卷6460，鞍板6670，本板6600，青山卷6500，唐二卷6470，首卷6490，邯卷6470；1.5-2.0各大钢厂6420-6500（元/吨），整体较上周小幅下调10元/吨。库存方面，9月17日本网所盘上海全体仓库冷轧71.90万吨，周环比减少0.7万吨。本周上海冷轧呈现去库的趋势，但目前仍处于库存高位。冷热价差方面：本周热轧原料在电子盘震荡偏弱运行的影响下，价格跌幅相对大于冷轧，冷热价差扩大至750元/吨。成本方面，8月份冷轧大厂资源成本结算价格在6510-6580元/吨之间，这对冷轧价格形成一定的支撑。政策方面，钢厂10月期货政策多以平盘为主。据贸易商反馈，钢厂10月份资源订货仍然存在较大幅度的打折，预计10月份资源供应可能相对紧张。市场方面，本周下游终端节前备货，释放出部分需求，冷轧整体出货量有所上升。据悉，市场部分大户受资金压力和库存压力的影响，挺价意愿不高，主流操作依然以出货为主，市场实际成交有优惠。中小散户订货成本较高，库存压力不大，对后市仍相对看好，因此挺价意愿较强。就下周市场而言，冷轧钢厂供给仍相对偏弱，钢厂结算价格相对较高，这对价格形成一定支撑；其二，下游需求方面，制造业仍在不温不火过程中寻求复苏好转，但仍需时日。最后而言，在市场供需相对平衡的状态下，预计下周上海冷轧价格或将窄幅震荡运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格偏弱运行。现货均价为6450元/吨，较上周下跌30元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷6470元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷6430元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷6450元/吨。
据悉，本周黑色系期货电子盘盘面除周三表现较为活跃以外，其时间呈现震荡下行趋势。商家表示多数下游客户对短期行情持观望态度，即使临近中秋和国庆也仅按照需求采购，和往年节前备货的火热情绪形成差别对比。钢厂方面，鞍钢已出台本月期货结算价，针对华南地区冷轧结算价至九江码头6480元/吨。商家反馈加上短驳、资金利息等费用入库基本达到6520元/吨以上，基本没有利润可言。库存方面，据Mysteel最新统计，本周华南市场冷轧库存46.84万吨，较上周增加0.54万吨，商家库存压力逐渐增加。
综合来看，双节将至，需求复苏不及预期，预计下周乐从市场冷轧板卷价格或将偏弱运行。

京津冀冷轧：本周京津冀地区冷轧板卷市场价格宽幅下跌，较上周下跌50-70元/吨。供应方面，本地主导钢厂正常生产，本周京津冀地区钢厂产量为27.17万吨，产能利用率为92.01%，较上周增加0.10%，其中邯郸地区产量较上周减少0.01万吨，唐山地区产量较上周增加0.04万吨，因此京津冀地区整体供应呈增加趋势，较上周增加0.03万吨。库存方面，京津冀地区厂内库存为7.15万吨，较上周增加0.15万吨。据了解，随着价格的下跌成交并未有明显好转，整体来说本周成交偏弱，进一步打压市场心态，市场紧张情绪渐起。目前部分贸易商成本利润倒挂，挺价意愿较强。但是步入9月下旬，不排除贸易商为了缓解资金压力降价出货的情况。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格或继续震荡调整运行为主。

展望下周，笔者预计国内冷轧价格或呈现窄幅震荡为主。供给端看，局部区域钢厂高炉检修，热轧C料供应减少，冷轧供应或呈现一定下滑；下游需求方面，制造业仍在不温不火过程中寻求复苏好转，但仍需时日，加之近期福建省受公共卫生事件影响，周边部分城市冷轧需求受到一定影响；市场心态：进入传统旺季，从周内信息面看以及电子盘整体利好市场，商户仍看好后市心态。综上所述，预计下周国内冷轧价格或呈现震荡为主。

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