Mysteel：从北京建材供应情况看区域价差变化

9月份以来，受全国各地压产任务的逐步落实影响，建筑钢材产量逐周下降，市场库存量随之减少，价格整体上涨幅度较大，不过因各地供应、需求的变化情况不一，价格上涨的动力差异化较大，因此区域价差有所扩大。其中北京市场因需求偏弱，供应量环比未见减少，价格上涨动力不足，相对于其他区域来说，滞涨较为明显，即当前市场价格沦为全国的建筑钢材价格洼地，遭到众多钢厂的“嫌弃”，钢厂资源更倾向于向一些高价区投放，下面主要从北京市场的资源投放变化来看下未来一段时间的区域价差变化。

区域价差偏大 资源分流动力足

因北京市场库存居于高位，价格上涨动力略显不足，整个9月份的价格上涨幅度相对较小，目前山东与北京的价差处于相对高位，在300元/吨左右，远高于往年同期水平，且处于今年的相对较高水平，结合河北钢厂到山东、北京的运费来看，钢厂倾向于向价格更高的山东区域，其中京津冀区域的JY钢厂就是在产量较低的情况下执行此操作。

因全国钢厂压产任务逐步落地，且两广、江苏等地执行较严格，产量下降明显，市场实际到货量减少，库存去化加速，价格涨幅居前。截至发稿，广州-北京价差超500元/吨，杭州-北京价差将近300元/吨，较高的区域价差，引得京津冀区域部分钢厂主动把资源分流至华南、华东等地，主要有DHTG、CG、LG等，且下月仍有资源南下计划，发往北京区域的资源量将有所下降。

京津冀建材钢厂减产 供应大幅缩减

据Mysteel调研，HGXG计划于9月30日左右停产两座2500立方米高炉，螺纹钢、盘螺轧线随之停产，影响月建材产量33万吨左右，其中对北京市场的月资源投放量22万吨左右；另外四季度大气污染综合治理方案叠加冬奥会管控，京津冀建材钢厂产量将有所下降，其中JY钢厂或会限产30%，大概率影响螺纹钢产量。因此在钢厂产量大幅下降的情况下，10月份北京市场的资源到货量或由之前80万吨左右，降至60万吨左右，同比低超20万吨。

供应减量 库存有望加速去化

9月份北京市场价格上涨幅度相对较小的一个重要原因就是市场库存量居高不下，从8月中旬至今，北京市场库存量一直在70万吨左右，库存下降难度偏大，且资源分散。10月份在钢厂减产以及资源倾向于向高价区投放的情况下，即便需求无好转，库存去化也有望加速，对市场价格形成强有力支撑。

综合以上，10月份北京市场的供应量将下滑明显，市场库存量也进入加速去化阶段；而外围区域江苏等地在10月中下旬存在压产放松预期，产量或有回升空间；广东区域“双控”未有放松传闻，加之华南处于需求旺季，库存持续去化良好；虽然东北区域供应减量，但是需求将季节性下滑，故后期价格或被动性调整。因此预计短期，山东、杭州等地与北京市场的区域价差有望收窄，但是广州与北京市场的价差或持续处于较高水平。

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