Mysteel节后预测：云贵市场建筑钢材价格或仍有上涨空间

回顾9月份，在全国能耗“双控”影响下，钢厂大规模限电限产，钢价震荡上涨，贵州水钢价格较月初涨470元/吨，云南昆钢价格较月初涨590元/吨，全国均价上涨552元/吨。随着限产限电严格执行，影响越来越大，全国供给量或创新低，部分市场已经出现规格短缺情况，但“金九”需求却是表现平平，不及预期。国庆小长假来临，节后行情能否延续涨势？笔者作简要分析。

一、价格持续走强

价格方面来看，截至9月29日，贵阳水钢价格由月初的5340元/吨涨至5810元/吨，上涨470元/吨，涨幅达8.8%，昆明昆钢价格由月初的5450元/吨涨至6040元/吨，上涨590元/吨，涨幅达10.8%，全国均价由月初的5307元/吨涨至5859元/吨，上涨552元/吨，涨幅达10.4%。全国限产限电逐步落地，力度空前，钢厂产量急速下降，部分省市出现缺规格现象，加之焦煤焦炭价格不断新高，钢厂成本高企，厂商推涨意愿强烈，钢价震荡上行。

二、供应日益趋紧 库存持续降低

受能耗“双控”影响，9月底云南各钢厂均收到减产指标，在上一轮“双减”的基础上，云南本地各钢厂进一步压缩产量，建筑钢材、板卷、型钢等个品种的产量均受到不同程度影响，经测算9月15日-9月30日集中减产的时间段内影响产量达45-50万吨，比例高达67%，后期具体限产政策待定。云南德胜钢铁计划于10月13号开始对厂内一座450高炉进行停产检修，计划停产检修到年底，10月13日-20日对厂内棒材轧线检修，10月20日-11月22日对厂内线材轧线检修，预计影响铁水产量约5.5万吨，螺纹钢产量约1.5万吨，线材产量约4万吨。

9月下旬贵州省能源局印发关于2021年贵州省有序用电方案，将省内电力缺口规模发布相关的分级预警以及对应的分级响应，并将结合实际对相关企业进行避峰生产。受此影响，近期贵州省各电炉企业均收到响应通知，继续错峰用电，较前期更加严格，部分电炉企业限电时间达12小时/日，日均影响产量5300吨，达电炉企业日均产量的42%，具体解除时间待定。受限电影响，水钢于9月28日停产一条棒线，日均影响产量3000吨，具体恢复时间待定。

截至9月29日，贵阳社会库存已由之前的26.5万吨将至20.5万吨，主要是北方钢厂检修，发货量锐减；湖南、广西区域价格较贵阳高出100元/吨，钢厂对贵阳发货意愿降低；云南区域受能耗双控影响大规模限产减产，对贵州资源投放量锐减。云南钢厂厂库在40万吨左右，社会库存近17万吨，处于较低位置。

三、需求表现平平 近期小幅回升

进入九月，云贵地区需求依旧表现平平，成交量较七、八月份小幅放量，主要还是受到资金制约，据百年建筑网调研，双控趋严，水泥、砂石等建筑材料价格同步上涨，下游资金压力加剧，全国多地项目进度放缓，加之房地产行业整体受挫，房建需求大幅下滑，整体需求表现平平。据了解，临近国庆，下游有备货补库需求，市场交投氛围有所好转，贵阳主流库房日开单量维持在8000-9000吨，29日达11000吨。四季度随着资金、天气好转，工地有赶工期预期，需求端不必盲目悲观。

综合来看，全国限电限产逐步落地、严格执行、日益趋严、力度空前，钢厂限产趋于常态化，供应端不断缩减，库存持续下降，十月份传统旺季，下游复工、赶工期预期较强，加之政府专项债落地，云贵市场建筑钢材价格或仍有上涨空间。同时大家要注意到，现阶段钢价处于高位，应警惕国际、金融盘面及政策变化等风险，商家操作宜维持合理出库入库，适当利用金融工具对冲风险，不宜盲目赌行情。

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