Mysteel节后预测：京津冀中厚板市场价格盘整运行为主

概述：临近十一小长假，“金九”已近末期，市场供需两弱的局面似乎并没有得到改善。在压减粗钢产量以及能耗双控的背景下，是否会对钢材出现短暂性提振？各地限电限产影响着下游终端企业的需求，那么“银十”的预期是否会兑现，笔者从以下几个方面进行阐述：

一、价格方面

如图所示，今年京津冀中板价格上半年一路飙升，在5月中旬达到年内最高6500元/吨左右，相比年初涨幅在2800元/吨左右。随后价格出现了断崖式下跌后价格达到一个正常水平。今年上半年的走势明显强于往年，导致终端采购成本过高，需求一度较差，价格回调也属理性。截至今日，邯郸地区中板价格在5600元/吨，同比去年涨1810元/吨；唐山地区中板价格为5630元/吨，同比去年涨1790元/吨；天津地区中板价格为5590元/吨，同比去年涨1790元/吨。今年5月份稳价政策出台，全国钢厂控制价格上调，稳定下游基建。下半年伴随着“双控”政策的落实，超预期限产让我们实现了稳价的目标。

二、库存方面

截至9月28日，京津冀地区中厚板社会库存73.7万吨，同比去年同期增加了25.42万吨，增幅明显。上半年由于价格过快拉涨，导致库存累加明显，下游需求得不到释放，交投情绪低迷。随着钢厂限产力度的加大，库存从8月份出现了转折，由于需求复苏不明显，库存有小幅的下降，对市场也起到了一定的支撑作用，提振市场有限。

三、供需方面

据Mysteel调研，截至9月24日北方区域中厚板钢企开工率95%以上，产能利用率也维系高位，产量在66.77万吨，同比去年同期生产情况差异性不大，产量率高。从今年市场表现来看，淘汰落后产能、压减产量等举措有所成效，现阶段钢厂生产积极性较高，钢价易涨难跌，表现较有韧性，成材基本面尚可，钢厂仍有利润空间。北方去产量表现比较突出，但是由于需求较差，库存始终处于高位。

四、节后预测

四季度市场供需双弱的局面很难有所改善，加之北方马上面临秋冬季以及采暖季限产，未来不确定性因素较多。金九的旺季预期似乎并没有兑现，那么银十是否会给钢市带来一丝生机。成本端铁矿石支撑有限，下半年的主要关注点仍在焦煤的供需错配上，若焦煤存回调的风险，钢价难支撑。制造业的需求也很难有改善，加之出口压力较大，未来新订单也存在下行的风险。综合来看，节后预计京津冀中厚板市场将震荡盘整运行为主。

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