Mysteel节后预测：华南焊管市场价格将震荡趋强运行

概述：9月在加强能耗双控的背景下，华南地区电力情况依旧紧张，用电高峰延续，缺电情况并未得到缓解，本地管厂基本错峰生产，供给端压力得以改善。本月需求虽有所改善，但在价格滞涨的情况下，仍不及预期，市场活力不足，面对即将而至的国庆长假，管厂停产预期下能否打破供需弱平衡格局？笔者从以下几个方面进行回顾，并对节后华南焊管市场进行推演。

一、价格回顾

今年5月华南格突破历史新高达到6970元/吨，较年初上涨1980元/吨。截止9月29日，较最高点下跌了700元/吨，但年同比上涨1280元/吨。另外，就区域价差看来，广东与南宁的价差来回波动，由年初的-210元/吨，到价格最高点的270元/吨，变成当前120元/吨。整体而言，伴随今年以来的价格不断上涨，广东与南宁价差不断修正，基本维持在百元左右。

二、供应情况

华南地区目前实行错峰限电，避开高峰期用电等措施来减负荷。目前广东地区影响较大，预计影响焊管、镀锌管周产量达1.45万吨之高，而广东地区焊管、镀锌管周流通量也仅为3.75万吨，影响占比高达38.7%。

另外，华南地区焊管、镀锌管北方资源比本地资源价格高出150-200元/吨，且多为海运，运输时长高达15-18天，故华南地区资源多为本地资源为主，资源占比高达88%，北方资源仅占比12%。据Mysteel调研，当前广东地区焊管社会库存为14.43万吨，周环比下降3%，年同比增加近13%，目前社会库存相对充足。综合看来，若限电持续时间不长，华南市场焊管、镀锌管供需相对平衡，但十月延续当前限电政策，市场资源或将偏紧。

三、需求情况

据Mysteel调研，2021年华南地区焊管成交量仅3、4月份高于去年同期。进入9月以来，华南地区成交有所好转，但仍不及去年。具体看来，截止目前，9月华南地区样本企业累计成交量为63111吨，环比增加4.6%，年同比下降8.9%。

四、节后预测

1、历年国庆前后价格对比从近5年国庆节前后华南地区焊管价格对比情况来看，节后第一天基本以稳为主，有两年出现了价格上涨，没有出现过价格下跌。

2、节后价格预测

从供给方面来看，本地管厂因限电影响，多为开二停五，并且外围管厂国庆期间视情况有3-7天的停产计划。若节后需求恢复，市场或将面临资源偏紧的情况。

从需求方面来看，9月成交较8月略有好转，下游需求已有一定恢复，但仍不及预期。考虑到当前华南地区限电并未有放松迹象，多数下游企业同样面临错峰用电，且去年10月需求出现明显下滑，故笔者预计10月需求或与9月持平，难有明显改善。

综合来看，华南地区焊管供需弱平衡格局短期仍将持续，鉴于管厂国庆减产预期较强，若节后需求能快速恢复，焊管供需弱平衡格局或被打破，预计节后华南地区焊管价格将趋强运行。

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