Mysteel周报：全国冷轧供需双弱延续 节后或窄幅震荡运行（9.24-9.30）

概述：本周全国冷轧价格窄幅下行，市场成交一般。基本面看，冷轧产量周环比持续明显下降，厂库+社库双降。市场方面，限产+限电逐步升级，供需双弱格局延续，市场心态一般，最后周局部区域商户多维持出货兑现为主，成交周内无明显放量，下游采购多按需采购。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为6485 元/吨，环比跌5元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价6340元/吨，周环比持平；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价6500元/吨，周环比涨10元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价6440元/吨，周环比跌10元/吨。

表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总（单位:元/吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率80.85%，周环比减少2.13；钢厂产能利用率72.34%，周环比减少2.00%；钢厂周实际产量为73.23万吨，周环比减少2.02万吨；钢厂库存29.30万吨，周环比减少0.63万吨。

图1：冷轧产能利用率-全国分年度（%）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【库存方面】

30日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存116.32，周环比减少1.52，月环比减少0.37，年同比增加3.86。（单位：万吨） 30日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存182.59，周环比减少1.25，月环比减少1.41，年同比增加12.75。（单位：万吨）

表2：全国区域29城冷轧板卷库存汇总（单位:万吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格稳中上行，商家操作以出货为主，市场成交量整体一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷6510，本卷6480，鞍板6630，本板6560，青山卷6500，唐二卷6470，首卷6510，邯卷6470；1.5-2.0各大钢厂6420-6520（元/吨），整体较上周小幅上调10元/吨。库存方面，9月30日本网所盘上海全体仓库冷轧71.75万吨，周环比增加0.2万吨。本周各大钢厂资源陆续到库，上海市场冷轧库存小幅增加，目前库存仍然处于高位。冷热价差方面：本周热轧原料在电子盘震荡偏强运行的影响下，价格涨幅相对大于冷轧，冷热价差收窄至760元/吨，但冷热价差仍然处于高位。市场方面；本周临近国庆长假，下游终端节前备货，释放部分需求。但目前冷轧价格处于一个高位状态，下游终端态度谨慎，仍然以按需备货操作为主。本周商家主流操作也以出货回笼为主，其低价成交尚可。中小散户订货成本较高，库存压力不大，对后市仍相对看好，因此低价销售意愿不高。就下周市场而言。供应端来看，九月份各大钢厂纷纷检修冷轧线，预计下周资源流入相对偏紧张，但是目前库存较高。需求端来看，目前下游制造业正处于复苏缓慢回升的状态，但部分企业受限电政策影响，回升速度放缓。综上所述，在供需相对平衡的格局下，预计下周上海冷轧价格或将窄幅震荡运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格部分下跌。现货均价为6414元/吨，较上周下跌6元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷6430元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷6400元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷6410元/吨。据悉，本周黑色系期货电子盘盘面整体震荡上行，但现货市场价格跟涨困难。临近国庆假期，午后已有部分商家开始休息，市场整体活跃度偏低。据贸易商反馈，本周部分商家考虑到成本问题挺价意愿较强，但也有部分商家为了节前兑现暗降销售，因此造成市场报价相对混乱。需求方面，考虑到广东地区限电以及接单不好的情况，下游生产企业节前备货积极性不强，整体需求偏弱。价差方面，本周乐从热轧主流报价较上周上涨110元/吨，冷轧主流报价暂稳，目前冷热价差在630元/吨左右，据了解主要还是因为冷轧成交不佳，故价格虽有支撑但冷轧商家涨价意愿不强。库存方面，据Mysteel最新统计，本周华南市场冷轧库存45.14万吨，较上周减少0.62万吨。综合来看，预计国庆节后乐从市场冷轧板卷价格或将偏弱运行。

京津冀冷轧：本周京津冀冷轧板卷市场价格持稳运行，天津、邯郸、唐山市场价格暂无调整。供应方面，京津冀地区主流钢厂开工率为91%，与上周持平，除长期停产之外暂无新增检修轧线；本周实际产量为27.11，产能利用率为91.80%，较上周减少0.20%。
本周京津冀地区冷轧板卷市场价格持稳运行，各市场价格均无调整。供应方面，京津冀地区主导钢厂正常生产，产量为27.11万吨，其中唐山实际产量增加0.01万吨，邯郸减少0.03万吨；产能利用率为91.80%，较上周减少0.20%，因此京津冀地区整体供应呈下降趋势。库存方面，京津冀地区厂内库存为7.5万吨，较上周减少0.35万吨。据了解，本月结算价格较高，贸易商成本利润倒挂，暂无降价意愿，而9月底下游需求依然没有明显的恢复，价格上涨动力不足。贸易商随行就市，价格暂稳运行，终端按需采购为主，多持观望心态。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格或震荡偏强运行为主。

展望节后，笔者预计国内冷轧价格延续窄幅震荡运行。供给端看，近期随着南方多地限电政策影响，局部区域钢厂开工或有所下滑，冷轧大概率延续下滑；流通环节，同受局部区域拉闸限电以及钢厂产量下滑影响，部分钢厂冷轧打折交货，贸易商整体资源不多，库存压力尚可；下游行业，出口订单量交期将有所延期，冷轧采购量随之下滑。综上所述，预计节后国内冷轧价格延续窄幅震荡运行。

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