Mysteel月报：10月份河北建筑钢材或维持高位趋强运行

概述：9月压减产量及能耗双控消息此起彼伏，叠加区域内钢厂产能退出，供给实实在在减量。临近国庆工地提前备货，钢厂因为河北区域属于低价区域，区域外钢厂减少对于河北区域投放力度，区域内钢厂加大对于山东，江苏等高价区投放力度，河北建筑钢材库存整体减量。专项债发行速度提速，基建项目施工强度有所增加，受制于恒大事件，房地产行业融资和回款受限，短期内施工在建项目进度尚可，但远期展望偏悲观。9月河北区域建筑钢材价格呈现出震荡走高格局，对于下月市场走势，下面让我们一起来具体分析：

1、价格大幅拉账，南北价差缩小

从上表中可以看出，9月份河北地区建筑钢材价格大幅上涨，螺纹钢上涨幅度在580-660元/吨，其中邯郸上涨幅度最小，石家庄上涨幅度最大。盘螺上涨幅度较小，整体上涨359-390元/吨，其中雄安上涨幅度最小，邯郸及石家庄上涨幅度最大。

整体来看本月市场大幅拉账，且螺纹钢强于盘螺，这与市场螺纹资源相对短缺相吻合。区域差方面，本月河北地区价格上涨幅度大于上海、杭州等地，南北价差从300元/吨左右缩小到150元吨左右，虽然本地价格在全国仍处于较低水平，但价格洼地情况明显改善。

2、各主要市场综述

邯郸：进入传统旺季的9月之后，邯郸建材价格走势体现了“金九”的预期；相比8月份表现有明显的好转。随之而来的限电、限产不断加强，本地建材供给出现了“腰斩”的减量。无论是本地钢厂还是外围品牌的流入都受到了极大的阻碍。随着国庆假期的来临，本地下游及周边出现节前备货情况，市场库存持续呈现下降态势，且降幅不断扩大，特别是邯郸本地市场在“金九”也呈现出市场期盼已久量价双升的预期。对于十一节后市场来讲，资源不足的情况短期难以得到解决，市场供需错配也会有进一步的扩大。

石家庄：9月份的石家庄钢材市场，整体呈现一个拉涨的态势，不过本月的价格上涨，较5月份略显温和。此次价格上涨主要是供给大幅减少驱动，需求端虽有好转，但释放有限。受到压减粗钢产量及限电减产的影响，本月全国范围钢厂限产、减产，尤其是华东、华南区域，优先进入大幅减产状态，价格快速拉涨，以北京为首的京津冀区域，此番减产、涨价步伐稍慢，9月下旬各钢厂才陆续减产、限产。另外宣钢9月底两个高炉停产，配套螺纹钢和线材陆续停产，届时京津冀区域建筑钢材投放量将大幅减少。供给端的减少预期以及与华东华南市场的较大价差，支撑着本地价格的上涨，月末两日，市场涨幅较大，截至发稿，石家庄地区建筑钢材价格在5830元/吨左右，较上月末上涨600元/吨，涨幅接近于全国平均，当前价格较去年同期上涨近2100元/吨。

雄安：雄安市场价格在9月明显上涨，但上涨多为周边市场带动影响，雄安本地需求并未符合“金九”预期。3季度新开工项目将是4季度用钢需求增加的主力。新开项目年度计划投资额在70亿左右，整体用钢较少。其中安置房项目因为规模大、施工周期短等因素，用钢量较大，但3季度开工重点项目中并无新的安置房项目。原有重点项目R1线预计10月中旬开始施工，施工进度未达到预期，因此从时间上来看21年用钢需求难以达到高峰。综合来看，4季度新增需求较少，考虑到冬季气温较低、冬奥会、节假日等影响，整体用钢高峰或推迟到22年。

3、限产限电背景下，供给端缩量明显

Mysteel调研数据显示，截至9月末，京津冀地区27家螺纹钢生产企业，产能利用率33.76%，较上月末下降9.62%；其中：15家全流程钢厂产能利用率为42.18%，较上月末下降6.55%，12家调坯轧材钢厂产能利用率3.44%，下降20.66%。从产量数据来看，目前京津冀区域27家样本钢厂螺纹钢周总产量为31.6万吨，较上月末下降9万吨。

Mysteel调研数据显示，京津冀地区34家线盘生产企业，本周产能利用率37.48%，较上月末上升4.3%；其中：26家全流程钢厂产能利用率为40.58%，较上月末上升4.83%，8家调坯轧材钢厂产能利用率11.97%，较上月末基本持平。从产量数据来看，目前京津冀区域26家样本钢厂线盘周总产量为40.51万吨，较上月末增加4.65万吨。

4、库存下降幅度明显

本月河北地区建材市场螺纹钢总体库存量小幅下降，主要是市场到货一般，但中秋假期期间市场出货情况偏差。据Mysteel调查统计，本月河北主要市场（石家庄、唐山、邯郸）建材库存总量26.72万吨，较上月库存量减少5.2万吨，降幅16.29%。

本月河北地区盘线库存小幅下降，主要是市场到货一般，但中秋假期期间市场出货情况偏差。据Mysteel调查统计，本月河北主要市场（石家庄、唐山、邯郸）本月场内库存总量6.72万吨，较上月期库存减少0.22万吨，降幅3.17%。

6、成体成交一般，需求未达预期

本月市场整体成交氛围疲软，低价资源成交尚可，日成交均量较上月回落18%。主要是因为实际下游成交表现受资金回款拖累采购情绪低迷，市场投机性需求占比较大。其次，本月雨水天气较多，影响仓库、工地作业，交投氛围再度走弱。再次，受京津冀建材钢厂减产影响，后期本地市场到货量将明显减少，部分商家生出惜售情绪所导致现货市场成交疲软。

7、总结

（1）供应端：10月供应端或维持低位，虽9月份受限电影响整体限产力度大于预期，但考虑到11月底前要完成预计限产目标，10月份限产将继续维持。宣钢停产影响月度产量约为35万吨左右，外来钢厂资源或加大对河北区域的投放。

（2）需求端：需求或有所恢复，但难以回到去年同期水平。近期市场需求较差，钢材价格较去年明显上升，导致资金压力较大，需求受到抑制。且从目前雄安新区建设项目情况来看，10月份雄安需求还将维持低位。

（3）价格：10月价格或将维持高位趋强运行，但远期存在一定风险。整体来看供需双弱的基本格局仍未改变，本月价格大幅拉涨主要原因为供给缩量明显大于需求缩量，且10月份大概率维持较大的限产力度，现货价格或继续趋强运行。但受近期限产力度超预期影响，限产任务或提前完成，远期（11月、12月）供应或出现明显上升，且需求端或难以出现明显复苏，那么供需在年底或出现错配，价格存在一定下跌风险。

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