Mysteel月报：10月海南建筑钢材价格仍有上行动力

回顾9月份，各地区能耗“双控”持续升级，国内钢材价格一路上行，其中海南建筑钢材价格上涨近600元/吨。目前钢厂普遍减产，单位生产利润大幅扩张，钢贸商现货库存普遍盈利，金九行情基本兑现。马上国庆放假7天，节后海南建筑钢材供需如何？行情能否延续涨势？下面笔者通过基本面几个方向跟大家分析下节后市场行情及表现。

一 九月海南建筑钢材价格持续拉涨

受华南区域限产限电影响，供给明显收窄，华南建筑钢材价格在经历8月份回调之后大幅上涨，整体呈单边上行的走势。截至9月30日，海南市场螺纹钢销售价格为6270元/吨，较8月底上涨570元/吨，较5月份今年最高点6520元/吨仅差250元/吨。目前本地钢贸商现货库存普遍有300-600的利润空间，部分商家趁国庆前陆续套现落袋为安，也有部分商家依然看好节后行情囤货备库。然而国庆前后各区域限电愈演愈烈，可以预见短期价格仍有继续上涨的空间，不排除10月份价格有创新高的可能。不过随着价格的进一步冲高，下游工程采购成本已超预算，风险也在逐步累积。

二 区域价差与广东 华东出现倒挂

华南区域价差方面，目前海南市场建筑钢材价格与广州倒挂，与南宁、福州保持正常价差，除去磅差后与广州、南宁、福州市场的价差分别为-30元/吨、120元/吨、110元/吨。目前华南价格广州处于高位、海南次之。所以桂万钢区域资源调配也是尽量保证海南和广东发货量，广西普遍打折。

与其他区域价差方面，海口螺纹钢除去磅差与天津、上海、沈阳市场比较价差分别为200元/吨、-20元/吨、210元/吨。可以看出目前华东价格遥遥领先，主要原因是江浙省份限产持续升级，资源供给更加紧张。而华北、东北涨幅相对较缓，导致区域价差有所分化，目前海南螺纹钢与华东价差明显倒挂，与华北、东北价差较上月有所扩大，逐步恢复正常。

三 十月到货计划有限 库存或持续下降

库存方面，截至2021年9月2日，海口市场建筑钢材库存总量21.8万吨，月环比下降0.8万吨；三亚建筑钢材库存总量1.05万吨，月环比下降0.05万吨；海南市场建筑钢材库存总量22.85万吨，月环比下降0.85万吨。整体来看，9月份海南市场到货有限，但库存降幅不明显，说明市场依然处于供需双弱的状态。

再看10月份到货计划，桂万钢海南代理10月上旬普遍7折订货；柳钢代理订货打折情况未定；大东海因福建限电，资源投放至少减少50%以上；三钢上旬暂无到货计划；杰钢国庆后计划到一条船，总量约5000吨；新抚钢中上旬暂无到货计划，总体来看10月份海南到货较9月份明显减少。

四 限电力度大 钢厂产量普遍压减

从近期了解情况来看，目前华南区域钢厂均有减产情况。其中广东区域如清远、河源、揭阳地区限电限产较为严重，粗略预估影响建筑钢材月产量约80万吨。

广西区域3季度以来一直处于限产限电状态，长流程企业多是根据用电要求灵活调配生产情况，国庆前夕短流程限电明显，例如桂鑫、杰钢等基本处于全停状态，10月份继续错峰生产。

福建区域9月28-30日大面积限电限产，福建省正常状态下建筑钢材日均产量在5.75万吨左右，这三天的日均生产量只剩下20%不到。其中大东海28日全停，29-30仅剩一条轧线每天生产6小时。10月4-16日福华、宏丰、吴航减半生产，三山停8小时，三宝环比9月份减少40%的用电量，粗略估算10月上半月福建省限产比例可达到40-50%。

因此，在“双控”政策持续实施的环境下，供给端将进一步减少，价格仍具备上行的动力。

五 总结

综合来看，需求方面，十月份海南市场是施工旺季，需求环比九月份应该是稳中略好；供应方面，华南区域内桂万钢、大东海资源投放将大幅减少，四季度北材南下拉开序幕，不过今年南下首选当是华东市场，华南到货压力将被分解，十月份海南整体供应或将减少；库存方面，目前市场库存处于正常状态没有压力，十月份库存或进一步下降。因此，在限电限产高压背景下，国庆后海南建筑钢材价格仍有进一步上行的空间，不排除创年内新高的可能。但大宗商品价格上行过快影响民生，再次出台调控政策也是情理之中。

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