华南板材市场现状分析及四季度展望

【概述】

得益于全球经济复苏及国内疫情有效控制，在通胀预期的背景之下，2021年国内钢材供需出现错配，价格大幅上涨。今年以来，华南热轧板卷及中厚板价格基本呈现震荡上行格局，整体价格水平有所抬升。截至目前，广东热轧板卷及中厚板均价分别为5357元/吨及5417元/吨，较2020年整年均价3814元/吨及3975元/吨均有明显上涨，不过过快的上涨使得下游企业经营困难，现金流紧张，随着一系列调控政策的出台，华南板材价格逐步在合理价位震荡徘徊。现阶段上游原材料价格维持高位震荡，现货利润呈现下降在550-600元/吨，热轧板卷利润继续被压缩。那么随着相关政策的推进，会对四季度华南板材格局带来哪些变化，价格走势又将如何，下面笔者对此作简要分析。

【价格回顾】

图1 广东、上海、天津热轧板卷价格走势图

数据来源：钢联数据

图2 广东、上海、天津中厚板价格走势图

2021年上半年价格先大幅上涨，再呈现高位快速回落，6月底前呈现宽幅震荡格局；三季度价格则呈现平稳上涨，高位震荡的格局，供应消费矛盾较上半年有明显体现，主要在于供应与消费之间的时间差导致。三季度从分月的情况看，7月份供应没有大幅减量，但消费进入淡季，供需偏向于消费端；8月份则是供应下降加大，而消费则开始缓慢复苏，供需矛盾的缓解有所体现；9月份来看，消费没有明显变化，而供应再度压缩，供需矛盾突出，支撑力度明显体现。截至目前，广东热轧板卷及中厚板均价分别为5357元/吨、5417元/吨，较2020年整年均价3814元/吨及3975元/吨明显上涨1543元/吨、1442元/吨，价格的高点与低点均明显高于去年。

【基本面回顾】

1、供应情况

2021年全国上半年热轧供应量为1.29亿吨，同比去年增加9.8%。；三季度全国热轧产量约为6380.6万吨，同比2020年下降了12万吨，基本较去年持平，前三季度供应量仍表现为增量。其中华南区域类似，虽今年以来受价格整体呈现高企态势，市场主动备货意愿减弱，热轧板卷及中厚板北材南下资源量减少，但由于上半年板材利润较好，区域内主流热轧板卷及中厚板钢厂维持正常生产，整体资源流入量较去年有所增加。

2、需求情况

虽然前三季度板材现货价格震荡趋强，下游终端资金压力凸显，但部分行业仍能呈现稳步提升。目前来看，工程机械方面，订单稍有回升，增量则是在海外，国内维持平稳，就同比而言大幅下滑的趋势难以改变，后期趋势依然呈现偏弱的走势；钢结构行业短期所面临的问题主要还是资金方面，虽然有一定限电影响，但和利润和资金占压相比，还是后者影响消费量更大，整体看钢结构行业近期仅能维持小幅增长的趋势；重卡当前情况较前2个月略有好转，库存在逐步消化，但车企订单则没有出现明显改善，低位徘徊不可避免。唯一可以支撑到年底呈现同比增长的就是在，造船和集装箱行业，不过环比增量空间相对有限。

3、库存情况

图3 广东热轧板卷及中厚板库存变化情况

数据来源：钢联数据

今年以来，华南热轧板卷市场现货库存维持稳步抬升局面，截至发稿2021年热轧板卷现货库存均值为65.7万吨，较2020年全年均值66.8万吨有小幅下降，不过当期库存67.9万吨仍高于今年库存均值；中厚板库存则维持高位震荡逐年提升的态势，目前2021年市场库存均值为21.2万吨，均高于前两年的17.8万吨、20.7万吨。因此就华南热轧板卷及中厚板总库存情况看，已经超过了2019年和2020年的同期水平，现货端的压力有所体现。

【四季度展望】

从供应情况看，4季度全国产能仍有向上的空间。从产量角度看，4季度或将继续呈现下滑，其中华南区域钢厂也将受到限电、限产、检修等影响，热轧板卷及中厚板产量将有所减少，市场投放对应收缩。需求方面看，2021年市场经过了高价格的洗礼，市场谨慎程度明显提升，且目前除造船和集装箱行业表现较好外，其余钢结构、工程机械等多数行业更多的还是存在订单、利润方面的制约，消费仍有压力。综合来看，预计四季度华南热轧板卷及中厚板继续维持高位震荡。

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