概述：10月份银十行情基本已经“落空”，并且跌幅超出市场预期,短短数日跌幅超过200元/吨以上。涂镀板卷主要受热卷价格下跌所带动，一方面市场贸易商关注热镀之间的品种价差；另一方面10月份无论是家电板、汽车板还是项目工程需求均未有明显起色，市场出货速度缓慢。加上期货盘面大幅下挫，市场偏空情绪逐渐加重，使得低价资源不断涌现，各钢厂间的价格竞争越发明显，国营和民营间的价差不断收窄。那么对于11月份行情，看涨情绪只占据一小部分，更多客户认为可能还有下跌空间，加上前几月一直处在亏损状态，因此11月份订货也将更加谨慎。
一、涂镀板卷进出口情况
从进口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷9月份进口量17.5万吨，较上月增加3.01万吨，较去年同期减少1.18万吨。彩涂板卷9月份进口量0.89万吨，较上月增加0.15万吨，较去年同期减少0.0028万吨。
图1：涂镀板卷进口情况
据海关数据显示，9月镀层品种出口量为129.6万吨，较上月增加7.58万吨，较去年同期增加42.9万吨。涂层板9月出口量为48.5万吨，较上月减少2.98万吨，较去年同期减少10.4万吨。从以上数据显示，今年镀层板出口依旧表现不错，尽管取消了出口退税政策，但国内镀锌价格仍有优势。而涂层板价格偏高，无论是国营还是民企价格均处在历史高位，因此出口受到一定阻碍，已经连续几月下滑，短期来看很难有所恢复。
图2：涂镀板卷出口情况
二、涂镀钢厂国内生产供应情况
图3：国内镀锌板卷产能利用率情况
从上图中看出，10月份以后镀锌板卷产能利用率呈现继续下滑的态势，目前已跌至今年的最低位。一方面和市场需求有关系，近几月国营钢厂终端接单情况不畅，市场商家也是主动减少每月订货量.商家表示钢厂结算价格偏高，已经连续几月亏损，因此市场接单情况也是表现一般。另一方面，各地钢厂限产力度不减，也在一定程度上影响其产能利用率。笔者认为，今年年底前对于限产力度很难有所放松，市场需求也暂时无明显支撑，像华中区域11月份也将进入限电状态，届时产能利用率将继续维持低位运行。
图4：国内彩涂板卷产能利用率情况
与镀锌板卷相比，彩涂板卷产能利用率下滑速度更加明显，进入10月份以后，市场需求不像以往那样属于销售旺季，商家表示可能比上两月略有好转，但是总体仍处在偏弱状态。尤其是在价格大幅波动时，尽管彩涂板卷受期货盘面影响较小，但是上游品种热卷、冷轧、镀锌下跌时彩涂板卷也是缓慢跟跌。并且近期北方地区限电影响严重，大部分彩涂生产企业处于产线交替生产的状态，涂料供应也是相当紧张。在多重因素制约下，其产能利用率也已经处于今年的低位。
三、涂镀板卷库存情况
图5：国内涂镀板卷库存走势
伴随着镀锌和彩涂板卷产能利用率的下降，厂库和社库也一直处在下降状态。尤其是近两周市场价格波动较大，且钢厂限电、限产力度不减。从最先开始的华南、江浙等地，已经扩大至北方及华中区域，整体来看供需双方均弱，商家库存压力并不大，前期就已经主动降低库存，加上钢厂供应减少，因此涂镀板卷库存持续降低，短期来看也很难有累库的趋势。
四、市场利润情况
图6：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
随着市场镀锌价格的调整，其原料成本价格也在跟随下跌。从上月邯邢结算价来看，其C料价格5730元/吨，民营镀锌整月平均成本为6418元/吨，由此可以看出生产企业有一定的盈利空间，现货价格比成本也仅高出100元/吨，贸易商减去资金成本等费用，基本也无太多盈利空间，甚至还处于亏损状态。
五、国内市场表现
（一）主导市场行情走势回顾
10月全国镀锌板卷均价为6764元/吨，较9月份6791元/吨下跌27元/吨。从图中可以看出，10月份行情呈现前高后低走势，高低价差达到300元/吨以上。国庆节后市场价格上涨几天以后受焦煤、焦炭原材料价格的影响，黑色系期货大幅下跌，使得螺纹、热卷价格也是不断受到打压，与此同时镀锌板卷跟随下调，尤其是北方地区民营厂资源下跌速度加快。而接近月结算期间，国营厂资源考虑到结算，部分商家也是主动下调价格，希望钢厂结算能够给予一定空间，但就从本月结算来看，商家仍处于倒挂状态。
图7：镀锌卷板全国均价走势
10月全国彩涂板卷均价为7736元/吨，较上月7705元/吨上涨31元/吨。本月虽然彩涂板卷均价略有上涨，但走势也是和镀锌保持一致呈现前高后低。由于彩涂板卷表现滞后，因此价格下跌较为缓慢。10月份市场需求表现并不乐观，价格的快速波动及上游产品的调整，使得下游企业对于彩涂板卷的采购也更加谨慎。另外，北方地区进入限电状态，部分生产企业产线已呈现交替生产的情况，整体供应有所减少，对11月份库存不会造成太大压力。但是彩涂板卷价格预计11月份有进一步补跌的空间。
图8：彩涂卷板全国均价走势
（二）镀锌板卷区域价差情况
上半年华南地区镀锌板卷价格处于三大主流区域的低位，下半年此情况已经在逐渐好转，到四季度已经恢复到华南地区高于华北地区。主要还是和资源的供应及需求有关，上半年北方地区资源大批量发往南方，造成华南地区价格一度下跌至主流区域最低点。但是随着北方地区价格的上涨，发往华南的资源也在逐渐减少，因此华南地区价格也在逐渐抬升，到10月底华北和华南地区的价差已回归至320元/吨，11月份两者间价差可能进一步扩大，近段时间华北地区价格下调速度明显快于华南地区。
（三）锌锭与镀锌板卷价格
10月0#锌锭均价为24823元/吨，较上月23024元/吨上涨1799元/吨，随着期货盘面的调整，锌锭价格也是跟随回落，不过与镀锌相比其走势仍表现较好。大部分镀锌生产企业表示，锌锭价格的上涨也使其采购成本上涨，在镀锌价格回落时，对其影响较大。
图10：锌锭以及镀锌板卷价格走势
六、11月市场分析预测
价格方面：10月涂镀板卷价格表现偏弱，尤其是接近月底跌幅进一步扩大，并且本月结算价格不低，商家基本处在倒挂状态。各区域间价差也有所调整，华东与华北地区较为接近，华南与华北地区价差逐渐扩大。对于11月份，笔者认为市场暂时没有止跌迹象，考虑到热冷、热镀之间品种价差问题，涂镀板卷仍有下跌空间。
供应情况：进入十月下旬，涂镀价格高位回落，原料价格同样大幅下跌，涂镀生产企业产能利用率也是进一步下降。并且11月份华北、华中等地限电力度不减。因此，生产开工情况或将继续处于相对偏弱水平。
心态方面：在经历市场快速回落行情以后，下游客户“买涨不买跌”心态进一步加重，大部分以谨慎观望态度为主，因此短期市场需求难见好转。