Mysteel：徐州贸易商对近期市场行情分析

背景：11月以来，徐州市场建筑钢材价格出现大幅回落，市场库存未有明显减少，贸易商资金压力增加。后续价格如何变化？价格能否出现回转？近期小编对市场部分代理商进行采访，以下是徐州部分代理商观点：

徐州祥晟经贸物资贸易有限公司总经理杭大鹏：11月份为传统淡季，需求释放力度或将继续减弱，加之今年寒冬来的有点早，工地进展缓慢，受期货高位回落影响，钢贸商普遍随行就市跟随下调，甚至有不少钢贸商为了及早套现，不惜低于市场价格进行抛售，以此获得止损，下游买涨不买跌情绪加剧，整体成交疲软，虽钢厂价格表现坚挺，但淡季需求愈发萎靡，整体看空情绪加重，市场信心明显不足，目前钢贸商主要以消化库存为主，拿货积极性不高，看跌情绪偏大，价格回转受限，目前市场冬储意愿较低心态较为谨慎，至于今年冬储价格个人感觉在4200-4500元/吨可接受范围内，预计后续价格将震荡偏弱运行。

徐州雪海奇梦商贸有限公司总经理王彭：就目前煤炭行情暴跌，钢材价格下跌的行情明显有所加快，钢厂限停限产的仍在高度执行，终端金九银十旺季证伪，弱需求导致仍有库存累积的情况，加之房地产疲软，基建托底作用不强，供需双弱，恐钢材价格仍有下跌空间。另由于近期建筑钢材价格的大幅下跌，或存在短期反弹。有关冬储由于政策方面，今年单独把钢铁行业错峰生产提了出来，也反映出相关部门对钢铁限排的重视，限产会减少钢铁供应，利多钢价，但具体还需看需求的情况做出最终判断，暂时个人观点，预判冬储价格3900-4100元/吨左右。

中螺股份公司副总经理林宏伟：9-10月份钢材市场走的是能源紧张下煤炭价格暴涨以及钢材限产的驱动逻辑，随着10月下旬煤炭市场受到政策调控，目前政策顶已经出现，焦煤过高的价格和利润会在政策引导下逐步回落至合理位置，焦炭同样也会回落，双焦走弱会带来钢材成本支撑的明显下移，所以11月份钢材市场可能要走煤价下跌带来的钢材估值下移的逻辑。目前限产虽然有所松动，但总体供应还是弱势，在当前供需双弱格局下，年内现货价格反转可能性不高。
从冬储价格来看，去年徐州地区螺纹的主流冬储成本大概在4200-4300元/吨。而目前螺纹2205合约已经给出冬储成本4000元/吨的期货估值，这个目前不能说是最低估值，所以后面要么期货反弹修复，要么现货降价，考虑到钢材的大结构上目前属于期货领跌、现货跟跌阶段，节奏上我认为未来肯定走现货价格逐步向期货价格靠拢的逻辑。
从成本角度来看，目前高炉螺纹成本大概4600元/吨左右，对于冬储价格的估值暂时考虑至少贴近高炉成本，安全边际才能更高，但是正如前面说的，后期钢材市场可能要走煤价下跌带来的钢材估值下移的逻辑，所以这个4600元/吨左右的高炉螺纹成本可能还会下移。所以对于冬储螺纹价格一个宽泛的预估， 4100-4300元/吨的区间可能安全边际才能更高一点。

综合来看：由于近期原料市场价格的调控，导致焦煤焦炭及铁矿石价格受到很大影响，钢厂的生产成本较前期有所降低，对钢价的支撑较弱，使得近期螺纹钢现货价格的走弱，进入11月以后天气转冷，市场需求逐步减少，北方部分资源也陆续进驻徐州市场，对现有的市场格局会造成一定冲击。从贸易商心态来看，目前大部分商户观望情绪较高，并无囤货意愿，短期均在低价抛售资源，回拢资金，减少资金风险。预计短期徐州地区价格震荡偏弱运行。

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