Mysteel：10月份全国限电限产是放松了吗？

自8月份以来，受环保限产影响，全国多数区域钢铁生产企业开启新一轮停产检修。9月份伴随着限产逐步升级至能耗双控，供给压缩超预期，不过从国庆节回来之后，部分如华东、华南区域限电限产逐步放松，部分区域产量有所恢复，但考虑到中下旬限产继续趋严，市场不少人士对10月份全国限产放松存在疑义，下面笔者通过对9、10月份限产频次以及品种产量数据进行简要分析，供市场参考。

表1：9-10月份高炉及电炉检修频次情况对比来源：钢联数据

据mysteel数据显示，10月份统计247家高炉企业累计检修频次达48周次，累计影响铁水产量18.11万吨；10月份统计的64家样本电炉企业累计检修频次为174周次，累计影响粗钢产量为18.12万吨。对比9月份数据而言，高炉检修频次减少56次，累计影响产量变化为减少16.54万吨；电炉检修频次增加7次，但累计影响产量变化为减少2.12万吨。

表2：62家独立电弧炉产能利用率及开工率 来源：钢联数据

从数据对比来看，10月份似乎确实有限产放松的迹象，无论是高炉还是电炉，10月份钢厂停产检修影响总量较9月份均有所减量。不过我们也发现10月份整月虽然天数减少1天，但62家独立电炉停产检修频次却高于9月份。经过调研我们发现，10月份汇总的电炉厂累计影响量虽然低于9月份，但从实际情况而言，10月份部分区域限电继续趋严，很多电炉厂在10月份产量恢复情况却不及预期，多为不饱和生产，且产能利用率较9月份有下降的情况（如表2）；高炉虽然停产检修频次减半，成材累计影响量有所下降，但由于产线错峰以及粗钢平控政策，我网调研实际钢材产量有减少的情况。

表3：9-10月份建筑钢材产量数据对比 来源：钢联数据

一方面，9月初，虽然东北、广东、广西和四川传出限产/减产消息，但建筑钢材产量并未回升，反而受安徽、河北、云南、河南等高炉复产情况产量出现回升，随后，伴随着传统限产逐渐升级为能耗双控及限电，同时为了完成粗钢压减的政策目标，全国多数地区均出现明显减量的情况；另一方面，国庆节前因能耗双控、限电和限产而停产检修的安徽、江苏、福建、山东、广西、广东等省在节后部分企业复产，其中限电因素对钢铁企业生产影响较节前有所减小。但全国范围内的限电、限产、能耗双控等政策措施没有出现大面积放松。中旬过后，限产政策再度趋严，叠加北方降温齐袭，钢铁生产企业产量释放受到抑制，供给维持收缩之势，10月份建筑钢材总产量为2045.8万吨，环比9月份（2179.4万吨）下降133.6万吨，考虑到统计周期问题，10月与9月相差1天，本次对比暂且忽略。

表4：9-10月份粗钢产量数据对比来源：钢联数据

那么就实际情况来看，10月份限产放松仅仅是短周期，加上月末能耗双控和采暖季限产再度趋严，其整体产量恢复不及预期。另外，我们针对今年9、10月份粗钢产量也进行了对比，2021年10月份日均粗钢产量仅为260.32万吨，环比9月份减少日均11.1万吨。因此仅从检修频次及影响量判断10月份限电限产放松不足以证明；当据网站调研的供应数据来看，受粗钢平控及北方秋冬季限产而言，10月份整体限电限产并未放松，其实际影响供应量大于9月份。

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