Mysteel周报：一周钢市概览 现货市场价格大幅下跌（11.5-11.12）

概述：本周现货市场主流价格弱势运行。随着电子盘面继续回落以及原材价格暴跌，现货市场跟跌情况加剧，且目前来看整体成交情况相对一般，叠加厂库资源压力，因此现货价格从上游至中间环节均无良好的支撑力。

具体情况如下：

【要闻速递】

1国家发改委消息，11月10日，煤炭调度日产量达到1205万吨，创历史新高，较上一个峰值增加12万吨，其中山西、陕西、新疆等多省区煤炭产量均创近年来新高。电厂存煤达到1.23亿吨，可用天数超过21天。

2、11月11日，国内焦炭价格偏弱，钢材利润亏损，东北、山西、河北多地区钢厂开始提降第三轮200元/吨，累降600元/吨。

3、自然资源部表示，城市房价上涨是由多种因素造成的，除因住宅用地供应外，还与分配方式、信贷政策、保障房建设等等相关。第三次全国国土调查显示，我国人均住宅用地面积已超过40平方米，在国际上已处于较高的水平，这表明对土地的管控与房价上涨并无直接关系。

4、欧盟委员会上调今明两年欧元区通胀展望，预计分别为2.4%和2.2%，但预估2023年欧元区通胀大幅放缓至1.4%，低于欧洲央行2%的目标。欧盟委员会上调欧元区今年的GDP将增长预期至5%，并预计2022年将增长4.3%，2023年增长2.4%。

一、Myspic指数

12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报182.13点，周环比下跌3.44%。螺纹指数192.31，周环比下跌2.97%；热卷指数174.26，周环比下跌3.45%；中厚板指数192.05，周环比下跌3.34%；冷板指数132.92，周环比下跌3.09%。

二、国内普钢价格

细分来看：

建筑钢材：本周全国建筑钢材价格震荡走低，环比上周跌势收窄，市场价格在超跌后也出现了阶段性反弹。但是目前市场情绪较为悲观，本周表需数据虽有转好，但就绝对值来看也难以带给市场较大的信心恢复。另外北方区域的大雪天气导致其需求快速减少，同时也带动了北方整体价格的加速下跌。

价格方面：本周市场情绪悲观，全国价格继续走低。螺纹方面，西北、东北、华北因冬季到来，需求缩量明显导致，跌幅领先，整体跌幅在210-300元/吨，其余区域跌幅在40-170元/吨之间，全国周均价下跌178元/吨。线材方面整体也以北方领跌为主，全国各区域跌幅在50-230元/吨；全国周均价下跌159元/吨。

供应方面：据Mysteel统计，建材方面，区域角度来看，除东北和西北少量降产，其余区域均有增量。受近期价格大幅下跌影响，部分钢厂开始浮亏，使得临时检修比例上升。加之北方雨雪天气影响，西北区域钢厂普遍执行冬休计划，从省份角度来看，陕西、安徽、山西个别钢厂临检现象突出。

库存方面：据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比减少16.32万吨、6.04万吨和9.31万吨；从七大区域来看，除东北和西北，其余区域均有降库。从城市来看，杭州、北京、合肥、郑州、南京等为主要降库城市，沈阳、包头等为主要增库城市。其中国内主要城市螺纹钢、线材总库存为642.85万吨，较上周（2021年11月5日）减少31.21万吨，减幅为4.63%。去年同期库存651.92万吨，同比减少9.07万吨减幅为1.39%。

需求方面：成交来看，本周全国成交表现稍好于上周，周四单日的成交峰值也是近期难得一见。不过对比往期数据来看，当前表需表现难说转好。截至12日，全国237家流通商周均成交量为17.47万吨，环比上周周均成交量增加0.53万吨，增幅为3.03%。

对于下周：

1、供给来看：从目前企业生产现状来看，因限产和限电导致减产和检修的影响因素不再使市场敏感，企业盈利水平和冬休因素关注度越来越高。主要原因在于近一月有余，现货价格大幅走低，在原料价格并未出现大幅下跌的情况下，部分企业已经进入浮亏状态，加之北方部分企业执行冬休计划，因而临检比例上升。整体来看，伴随现货价格触底反弹，企业浮亏状态或有好转，临检企业缓慢恢复生产，但采暖季限产政策也将陆续执行，因此短期钢材供应情况增减空间都相对有限，变化不大。

2、需求来看：本周需求表现对比往期来说仍低于市场预期，尤其天气的突然转冷，北方连续大雪，导致北方需求的缩量十分明。因此对于南方区域而言，需求担子尤其沉重。不过目前市场有消息称国家将会避免房地产可能面临的硬着陆风险，所以后续需求端尚存期待。

3、心态来看：十月中旬以后，价格跌跌不休，期现大幅的升贴水也超过了绝大多数人的常规认知；另外期现价格的宽幅震荡，也使得市场心态不得不以谨慎面对。就目前来看，降库控险将是未来较长时间商家操作的主基调。

综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将呈震荡调整趋势运行。

热轧：本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5031元/吨，较上周下跌187元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4956元/吨，较上周下跌184元/吨。

华东市场方面：上海热轧板卷市场价格弱势下行，市场低位成交尚可，整体成交较差。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4760-4780元/吨，1800mm宽卷报价5070-5100元/吨。1500mm低合金主流报价4970-4990元/吨，1800mm低合金报价5170-5190元/吨。今日黑色商品期货市场持续下行，01合约下跌1.04%；现货市场早报价继续上涨，午后情绪转淡各地主动抛售。实单成交一单一议为主，价格也出现明显回落，目前现货心态弱势，成交不畅导致上涨乏力，成本居高带来下跌支撑。整体来看，近期需求整体较差，且冷冬将至，需求预期继续低位运行，而原料价格弱继续回落，则钢厂成本将继续下移，整体价格难有支撑，预计下周上海热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡下行，需求偏弱。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4870-4880元/吨，低合金卷价格在5040-5060元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌130-150元/吨。市场方面，本周在期货弱势震荡下，市场整体心态偏空，全周交投氛围清淡，在价格趋弱情况下，下游观望情绪浓厚，整周市场成交表现清淡。资源方面，本周虽新资源到货不多，但整体去库存速度表现缓慢，现市场现货库存小幅增加，据同口径了解，本周本地热卷库存量为53万吨左右，较上周库存增加0.5万吨。综合来看，目前市场看空情绪浓厚，预计下周本地热轧板卷价格仍将以震荡趋弱为主。

华北市场方面：本周现货钢价“路转峰回”，深跌后纷纷探涨,但整体价格较上周仍然降低。其中天津地区热卷较上周下降190元/吨，北京地区热卷价格较上周下降150元/吨，唐山地区热卷价格较上周下降190元/吨，邯郸地区热卷价格较上周下降160元/吨，石家庄热卷价格较上周下降160元/吨。流通端，据了解商户目前大多维持较低位库存，11月旺季表现淡于往年，商户间对市场行情情绪迷茫，难以判断。消费端，前期下游客户看跌情绪较浓，多观望为主，采购节奏一般。本周来看，跌势氛围已蔓延热轧板卷期现价格，后期生产端供应逐步恢复，需求转入淡季，市场再度回归供需双弱，现货价格或有进一步下调空间，下周仍将关注周四黑色系期货翻红，触底反弹能否落实，就目前商户信心不足状态分析，市场看空情绪依旧居多展望下周，京津冀地区热轧板卷现货价格或将持续弱势运行。

本周市场价格继续下跌，跌幅收窄，市场成交较上周相比略有好转，投机成交有所增加。下游端则是继续呈现，刚需拿货为主。商家心态稍有缓和，抛售的情况有所好转，但依然是尽力售卖，以此来降低风险，目前看订单可增空间不大，库存下降速度有所放缓。就下周来看，市场观望情绪尚存，现货价格震荡下行的趋势较难改变。

中板：本周全国中厚板价格大幅下跌，板卷价差扩大，商家情绪面偏空，成交集中在周四，整体出货情况偏弱。

上海中板：本周上海市场中厚板价格震荡下行，截至发稿，市场主流普板价格5180元/吨，主流锰板价格5190元/吨，较上周下跌约160元/吨。本周黑色金属期货盘面宽幅震荡，现货市场大幅跟跌，小幅回涨，整体中板市场偏弱运行。周初受上周中板价格大幅下行影响，市场悲观情绪持续，随期货大幅下跌，现货价格跟跌约180元/吨，市场疲软成交冷清。而周四随热卷主力合约逼近涨停，现货市场小幅拉涨40元/吨，成交情况有所恢复。而周五又恢复清淡状态。目前从市场情况看，市场价格依旧支撑不足，商户恐跌情绪尚在。库存方面，据Mysteel对全国31城37家钢厂的库存调研数据可知，中板总库存下降1.93万吨，华东地区削减2.29万吨，上海地区降0.26万吨，商户在操作方面还是出货为主。综合来看，下游需求不及预期，价格存在下跌空间，预估上海市场中厚板价格在短期内震荡偏弱运行。

京津冀：本周京津冀中厚板市场价格宽幅下跌，临近周末，黑色系期盘止跌震荡，现货价格有所反弹，成交稍有好转。截至发稿，本地市场普中板14-20mm现报价在5130-5170元/吨，较上周五跌幅在130-160元/吨。供应方面，据Mysteel调研本期京津冀中厚板样本企业15条产线，开工条数11条，开工率为73.33%，较上期减少6.67%。本期产量为28.08万吨，产能利用率67.42%，较上期减少1.32%。库存方面，2021年11月12日Mysteel监测的10家中厚板生产企业本期钢厂厂内库存为13.4万吨，较上期减少1.6万吨。钢厂检修减产增加，总体产量处于低位。需求方面，终端需求表现低迷，冬储需求以及抄底需求未见明显动作。市场方面，价格的接连下跌和黑色系期货盘面的弱势运行，导致下游商家的观望情绪更加浓厚，市场多以询价和低价出货为主。短期来看，钢市在超跌过后，阶段性底部已经建立，后续能否持续反弹，主要关注资金面的变化和供需端变化情况。若不能达到预期，市场或有反复的可能。综合预计，下周京津冀中厚板价格或将盘整运行为主。

广州：本周广州中厚板价格深幅下跌，以韶钢Q235B为例，现主流过磅价报5350-5400元/吨，其余如柳钢、宝钢、鞍钢过磅价5250-5370元/吨，价格较上周大幅下跌200-220元/吨。市场方面，本周受盘面弱势震荡的影响，市场心态偏空，下游观望情绪浓厚，加上价格持续下行，下游采购趋于谨慎，因此整周虽商家让价销售，但实际成交表现较为清淡。资源方面，由于本周市场去库存速度缓慢，加上省外资源的到达，现本地中厚板现货库存进一步增加，据同口径了解，本周本地中厚板库存量为20.65万吨左右，较上周库存小幅增加。综合来看，目前市场心态依旧偏空，加上库存逐步增加，预计下周本地中厚板价格延续弱势运行。

供应方面：本周开工率本周开工率73.85%，周环比下降1.54%；钢厂周实际产量119.99万吨，周环比减少2.06万吨；钢厂产能利用率73.79%，周环比下降1.27%；钢厂库存75.32万吨，周环比增加2.81万吨。

库存方面：全国中板库存总量为196.03万吨，较上周减少15.77万吨，其中华北和华东区域减量占主要部分，周环比分别降低8.31万吨和7.74万吨。

对于下周：本周全国中厚板价格大幅下跌，市场资源量大幅下降，出货情况不佳，商家为了刺激成交，部分厚板资源放到5100元/吨，对市场其它规格普板有一定冲击。临近周末，钢坯继续下调，供给端利润空间扩大，综合来看，预计下周中厚板行情或将震荡偏弱运行。

型钢：本周型钢市场价格继续保持下跌。虽然目前钢企方面整体产能里产能利用率均存在下降趋势，但鉴于市场需求不济叠加整体黑色系价格大幅下跌，市场情绪受到影响，商家操作大多保持快速出货为主，因此价格方面多以跟跌为主。

价格方面：目前来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌140-160元/吨，H型钢全国均价较上周下跌140-150元/吨。

供应方面：本周全国工角槽开工率为22.6%，较上周持平；产能利用率为19.5%，较上周减少4.3%；本周全国H型钢开工率为61.29%，较上周减少3.23%，产能利用率为45.21%，较上周减少1.92%。

库存方面：全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为68.33万吨，环比减少5.41万吨；全国H型钢厂厂内库存总量为16.85万吨，环比减少0.45万吨。

对于下周：

1、随着整体黑色系价格回落，市场心态表现较差，商家大多持悲观态度，因此操作方面讲继续保持出货为主，价格方面从市场难以得到有效支撑。

2、需求方面来看，现阶段终端市场采购谨慎，大多按需采购，即便价格存在大幅度的回落，但鉴于目前项目进度缓慢，出口效益缩减等众多因素影响，对于成本方面都保持观望态度，暂不认为具备抄底条件。

3、钢企方面近期随着原料价格持续下跌，钢厂出厂售价也随之回落。此外，由于目前商家订货积极性较差，即便部分钢企存在挺价意愿，但迫于成交压力，短期内钢企仍存在一定回落空间。

综合预计，下周国内型钢市场价格或继续保持弱势运行，跌幅相对有所收缓。

冷轧：本周全国冷轧价格延续宽幅下行，市场整体成交偏弱。基本面看，冷轧产量周环比由增转降，厂库+社库增加。市场方面，本周黑色系期货热卷盘面呈现下行态势，期间虽有所上扬，但上行压力较大，市场悲观情绪尚存，冷轧现货价格仍宽幅回落为主，市场报价混乱，商户多成交兑现为主，吨钢亏损进一步扩大。

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5825元/吨，环比跌198元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5440元/吨，周环比跌260元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5730元/吨，周环比跌180元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5680元/吨，周环比跌200元/吨。

供应方面：Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率87.23%，周环比增加2.12%；钢厂产能利用率78.94%，周环比减少1.10%；钢厂周实际产量为79.91万吨，周环比减少1.11万吨；钢厂库存32.75万吨，周环比增加0.75万吨。

库存方面：11日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存124.34，周环比增加1.23，月环比增加0.17，年同比增加14.60。（单位：万吨） 11日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存189.64，周环比减少0.61，月环比减少4.36，年同比增加26.46。（单位：万吨）

对于下周：

展望下周，笔者预计国内冷轧价格震荡下行为主，跌幅或有所收窄。供给端看，受利润明显下滑影响，短期钢厂供应或有小幅减量；库存看，近期悲观情绪难改，下游行业多按需采购为主，贸易商拿货积极性削减，局部地区钢厂库存较高，下周厂库和社库齐增。综上所述，预计预计国内冷轧价格震荡下行为主，跌幅或将明显收窄。

无缝管：本周无缝管全国价格继续保持弱势运行。

价格方面：截至11月12日全国27个主要城市108*4.5mm无缝管均价6314元/吨，较上周下跌154元/吨。本周全国多数城市价格累计下跌超过130元/吨。

市场方面：本周期钢价格触底反弹，全国各地市场无缝管价格延续上周跌势。上半周期货市场继续受到重挫，市场降至冰点后触底反弹，市场无缝管出货缓慢回升，商家情绪得到一定修复。受无缝管滞后性影响，全国各地市场无缝管价格继续补跌，多地市场无缝管价格补跌超过100元/吨。近两天无缝管成交小幅度回升但本周整体成交依然处于低位，下游客户心态有所好转。

管厂方面：本周全国主流管厂价格下调150-200元/吨。受到上半周期货持续走低影响，贸易商情绪悲观，管厂订单进一步减弱，整体厂库持续累库，全国无缝管厂继续下调销售价格。全国多数管厂在厂库增加，订单偏弱下，多数开始检修计划，叠加部分地区限电依然不减，本周统计开工率较上周有较大幅度下降，全国无缝管供应依然维持低位水平。

心态方面：在期钢继续大幅跳水后触底反弹，无缝管成交小幅回升，贸易商心态稍有好转。

库存方面：本周社会库存较上周小幅度下降，本周全国无缝管社会库存67.1万吨，库存下降1.62万吨。

对于下周：

综合来看，预计下周无缝管市场价格或将低位震荡运行。

焊管：本周国内焊管市场价格延续上周下跌趋势，库存降至今年年内当前低位水平。据Mysteel盘点数据显示：截至11月12日全国27个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为5644元/吨，与29日平均价格5868元/吨跌224元/吨。库存方面：全国焊管11月12日库存为86.66万吨，较5日88.75万吨降低2.09万吨。本周黑色系期货下跌，周初受成本方面钢坯带钢价格下跌影响，焊管价格缺少支撑，迎来崩塌式回落；黑色系期货方面，本周黑色系期货走弱，利空现货市场钢铁价格。由于带钢价格降幅较大，同时管厂受制于高价带钢库存影响，管厂钢管价格阶段性下调，管厂出货多倒挂，但当前管带价差仍大，钢管价格短期仍存在回调空间。综上，预测下周全国焊管价格将震荡偏弱运行。

综合来看，本周国内钢材市场价格弱势运行。首先从供应方面来看，目前大部分区域钢厂目前利润受压缩严重，多数品种钢企主动检修情况增多。不过鉴于目前市场存在降库控制风险的行为，因此厂库方面的压力或短期难改。另一方面，后续需求端是否能够改善尚不确定，但随着上周价格大幅下跌过后中上游整体利润有限，价格在底部支撑或愈发明显。综合预计，下周国内钢材市场价格将处于弱势震荡运行状态。

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