概述：本周东北市场热轧板卷价格延续下跌走势，整体成交尚可。本周黑色系期货呈现宽幅震荡运行，整体跌势缓于上周态势，周内不断有利好消息传出，但现货市场“刹车”无力，继续保持大幅下跌态势，市场供需双弱格局延续，下游按需采购为主，短期内探涨力不足，具体来看：
一、本周回顾
【价格方面】
截至发稿，现沈阳热轧卷板4.75*1500mm*C价格为4550元/吨，周环比下跌190元/吨；鞍山热轧开平板4.75*1500*6000mm价格为4610元/吨，周环比下跌190元/吨；大连热轧卷板4.75*1500mm*C价格为4580元/吨，周环比下跌200元/吨。
【库存方面】
图1：东北市场库存走势图
数据来源：钢联数据
据Mysteel调研，本周东北地区热轧样本企业库存为21.92万吨，库存较上周下跌0.04，基本无变化，本周行情波动较大，市场情绪低迷，贸易商未积极补货，消耗库存为主。
【价差方面】
截至发稿，沈阳热卷和螺纹价差为-140元/吨，热卷和冷轧卷价差为-1220元/吨，热卷和中厚板价差为-480元/吨，价差持续保持高位。
【市场方面】
现阶段原材料价格尚未企稳，东北地区基建需求下滑，终端采购量较少，延续淡季行情，基本面缺少支撑，后期应多关注政策面相关消息。
二、下周预测
本周黑色系期货连续多日阴跌行情，周五尾盘全系拉涨，热卷01主力合约收4463元/吨，较上周同期下跌3.58%。现货方面，今日早盘沈阳热轧价格下跌20元/吨，东北地区热轧连续多日的下跌行情，本周五期货尾盘拉长，对本地成交略有提振，19日沈阳9家热轧卷板样本贸易商成交量6720吨，较上一交易日增加3110吨。同时北方15日唐山地区启动重污染二级响应、17日鞍钢、本钢调整12月份产品基价，热轧基价下调300元/吨，18日邯郸地区也根据《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案》发布重点行业调控方案，预计管控期间供给减少铁水产量300.52万吨。现阶段原料端未企稳，钢厂亏损，短期内补库意愿不强，钢厂主要以解决高价位库存消耗为主，降低综合成本后再进行采购，后期对市场才会有企稳支撑的作用。同时期现基差增大，现货段此价位难有成交，去库相对缓慢，钢厂挺价意愿不强，故现货短期内向盘面价格靠拢仍存在预期。
综合来看，预计下周东北地区热轧板卷价格将震荡盘整运行。