11月西北无缝管市场运行情况浅析

继不尽人意的“金九银十”之后，西北市场迎来了传统的淡季，自十月下旬开始，西北无缝管价格震荡下跌，个别市场跌幅超过450元/吨；区域成交同比去年大幅缩水，市场商家看空后市，社会库存一再压减；悲观情绪主导之下，西北无缝管是否还有转机，笔者将从以下方面进行简析：

价格宽幅下行 同比仍处高位

截至11月19日，西安无缝管报价6350元/吨，兰州市场报价6450元/吨，乌鲁木齐市场报价6730元/吨，环比上周价格下跌幅度分别是：450元/吨、360元/吨、270元/吨，同比去年各地涨幅逾千元每吨。兰州、乌鲁木齐市场受疫情影响，钢材市场封闭，资源无法到货，库存消化缓慢，商家为减少亏损跟跌频率小于其他市场。然而随着本周疫情好转、上游管厂多次下调出厂价格以及市场资源逐步到货，贸易商被迫跟调，短期来看西北地区主流市场报价或仍有补跌空间。

原料价格持续走低 管厂利润大幅回升

由于铁矿石价格走低，管坯生产成本降低，供应较上月有所释放，11月管坯价格整体回落幅度较大，无缝管厂利润一定程度回升。据Mysteel周度调研数据表示，11月12日至11月19日，山东热轧管坯价格周度累跌400元/吨，月环比下调1040元/吨；无缝管厂出厂价格延续下跌趋势，跌幅在50-200元/吨，管厂跌幅不及原料，无缝管、管坯价差有所扩大，利润大幅抬升。以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂理论利润为590元/吨，环比增加200元/吨。从近期价格波动来看，无缝管均价明显下移，短期内仍有回调空间，管厂利润水平或将回落。

开工率同比下降 厂库继续攀升

11月无缝管厂产能利用率、开工率仍低位运行，供应维持在较低水平。据Mysteel统计（11.11-11.17）样本管厂（33家企业、123条产线）生产数据显示，样本管厂产量为29.20万吨，周环比增加0.75万吨；开工率57.38%，周环比增加0.82%，同比下降25.55%；厂内库存61.10万吨，周环比增加0.9万吨，月同比增加7.25万吨。近期管坯价格大幅走低，管坯料采购积极性不高，部分管厂主动停产检修，无缝管供应或维持低位；而价格的大幅下调直接影响管厂出货情况，目前无缝管厂订单情况不佳，库存已连续几周呈现攀升之势，短期内管厂压力较大。

淡季效应明显 区域成交缩水

11月为西北地区传统出货淡季，此次受无缝管价格整体大幅下跌、疫情以及区域降雪降温影响，下游商家采购积极性较差，施工进度缓慢，部分项目提前停工，无缝管需求淡季效应表现明显，区域日均成交量同比去年、环比上月均呈现下降趋势，市场商家信心明显不足。从Mysteel统计的无缝管样本贸易企业成交量数据来看，截至11月19日，西北区域无缝管样本贸易企业11月日均成交量为390吨，环比10月日均成交量544吨下降154吨，降幅为16%。

综上所述，11月无缝管基本面处于供需两弱的局面，短期内由于管坯价格连续的大幅下跌，无缝管或仍面临一定程度的回调。西北地区因价格跟调的滞后性，前期库存逐渐消化完毕，资源逐步到货，叠加传统淡季市场需求量持续收缩等因素，短期无缝管价格有继续探底可能，或有望在下月止跌企稳。

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