钢市持续供需双弱 京津冀中厚板难现大幅反弹

一、市场回顾

今年钢材市场呈现了过山车式的行情走势，上半年国内外需求强劲，经济持续通胀，叠加唐山地区限产持续加严，京津冀中厚板价格一路抬升，在5月中旬价格突破历史新高达到6500元/吨左右，相比年初涨幅在2800元/吨左右。随后在发改委保供稳价政策调控下，价格急速下跌，逐步回归到合理水平。而进入10月以来，房地产调控力度、收缩力度超预期，叠加煤炭价格持续飙升，国家管控力度加大，煤炭价格承压下跌，钢材重心下移，钢材价格超预期走弱。截至11月22日，北京地区普中板价格4990元/吨，天津地区普中板价格5000元/吨， 邯郸地区普中板价格5020元/吨，相比10月中旬，跌幅在700元/吨左右。

图1：京津冀中厚板价格走势

数据来源：钢联数据

二、后市预测

供应方面：碳达峰压产任务逐步完成，粗钢产量目前处于较低水平，但是随着落后产能的淘汰，冬奥会以及秋冬季限产政策有趋严态势，粗钢产量难有提升，亦致钢企扎线开工受限，叠加钢材价格持续下跌，钢企主动检修增多，目前京津冀中厚板扎线开工持续处于低位，后期或难有增长，据Mysteel调研2021年11月19日京津冀中厚板样本企业15条产线，开工条数12条，开工率为80.00%，产量为28.48万吨，产能利用率68.38%。

图2：京津冀中厚板开工率、产能利用率、产量

数据来源：钢联数据

需求方面：中厚板表观需求月环比小幅减少，市场需求持续萎靡，交投氛围冷清，贸易商心态疲软，对于后市基本看空为主，对于下游商户来看，普遍认为价格尚未达到最低点，因此观望情绪仍未改善，投机及冬储需求未见明显动作。从终端下游来看，钢结构、机械、造船、路面与桥梁等需求持续走弱，短期内需求端难有大幅改善。

图3：全国中厚板表观需求

数据来源：钢联数据

库存方面：供应偏低导致库存持续回落，目前京津冀中厚板库存处于降库状态，2021年11月19日Mysteel监测的10家中厚板生产企业本期钢厂厂内库存为13.2万吨，较上期减少0.2万吨。京津冀中板市场社会库存累计减少7.1万吨，目前总库存40.99万吨，整体水平与去年同期基本持平。

图4：京津冀中厚板库存情况

数据来源：钢联数据

综合预计：市场供需双弱局面难改，原料端煤炭价格仍处于高位，或有继续下调的空间，铁矿石供应持续宽松，成本支撑薄弱，钢材价格易跌难涨。国家对于房地产政策边际放松，或对钢市有所提振，但总体依旧缺乏实质性的政策利好，加之出口压力较大，未来新订单存在下行风险。综合预计，中厚板价格难有大幅反弹空间，春节前整体或将震荡盘整运行。

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