Mysteel周报：热轧基本面较差 现货端压力继续维持（11.19-11.26）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：今日上海热轧板卷市场价格先扬后抑。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4700-4720元/吨，1800mm宽卷报价5020-5030元/吨。1500mm低合金主流报价5000-5010元/吨，1800mm低合金报价5120-5130元/吨。今日黑色商品期货市场冲高回落，01合约收跌1.35%。现货市场早盘报价小幅探涨，涨后市场成交乏力，午后受成交不畅及盘面回落影响，现货市场报价转而走弱，但依然难改市场清淡格局，目前市场商家经历连续大跌后，心态谨慎且敏感，加上钢厂接单不佳，释放低成本政策，导致商家接单成本降低挺价意愿也明显下降。整体来看，目前依然维持供需双弱格局，钢厂端受接单不佳及冬奥会影响，部分钢厂依然有减产限产情况出现，加上原料端依然维持上下游及政策博弈，短期局势仍不明朗，预计下周热轧板卷市场维持弱势震荡格局。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4810-4820元/吨，低合金卷价格在4990-5000元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨90元/吨。市场方面，本周在盘面震荡上行的带动下，本地现货价格跟随上探，且期间市场交投氛围转好，整周成交情况较上周有所好转。资源方面，本周市场新资源到货不多，且随着逐步去库存，现市场现货库存小幅下降，据同口径了解，本周本地热卷库存量为51.5万吨左右，较上周库存减少0.4万吨。综合来看，目前市场心态维持谨慎，加上下游需求不佳，预计下周本地热轧板卷价格仍将以震荡调整为主。

华北市场方面：本周整体震荡格局体现，全周继续呈现小幅上涨，其中天津地区热卷较上周上涨70元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨90元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨90元/吨，邯郸地区热卷价格较上周上涨50元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨70元/吨。市场方面,市场当下心态多数疲软、看跌，现货价格表现来看，民营资源一跌再跌，下游观望，贸易商低位出货，清库为主；国营资源由于需求面相对乐观，现货成交价较为坚挺。随着冬季空气质量问题引发的环保限产政策逐步推进，钢市供需双弱局面或从生产端供应减少，带来一波好转。但钢价深跌后，四季度“清库过年”氛围浓厚，钢价能否逆转衰势仍待观望。综合来看，短期现货市场或处在震荡偏弱状态。展望下周，京津冀地区热轧板卷价格或持续弱稳运行。

【指数方面】

11月26日Myspic国内钢材价格综合指数178.56，较上周上升1.41%，较上月下降12.54%，与去年同期相比上升17.95%；国内扁平材指数为157.27，较上周上升1.07%，较上月下降13.33%，与去年同期相比上升17.16%；热卷指数为170.26，较上周上升1.54%，较上月下降14.54%，与去年同期相比上升15.83%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4871元/吨，较上周上涨67元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4797元/吨，较上周上涨68元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2021.11.19-2021.11.26）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华中地区，较上周下降1.14万吨，增幅最大的区域是西北，较上周上升0.33万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格小幅回升，市场成交较上周并没有呈现明显好转。当前下游补库积极性不高，刚需为主。商家依然在出自身库存，但拿货的意愿则并不明显，对于当前价格认可度依然偏低。就目前产量下降、库存下降、消费也下降的情况下，目前看消费所带来的压力最大。因此就下周来看，成本塌陷的问题尚存，市场积极性不足的情况下，趋势整体会呈现向下的过程。

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