Mysteel周报：一周钢市概览 现货市场价格低位回升（11.19-11.26）

概述：本周现货市场主流价格低位回升，不过鉴于对短期供需形势的不确定性以及周中现货价格反弹过后成交表现一般等因素，下半周现货价格多以弱稳为主，整体涨幅受到抑制。

具体情况如下：

【要闻速递】

1、高盛表示，在通胀压力攀升之际，预计美联储明年将比先前预期更快收紧货币政策，美联储明年1月起将把缩减大规模资产购置计划的幅度扩大一倍至300亿美元/月，并从6月开始将利率从零附近上调。美联储随后将在9月和12月加息，并在2023年加息两次。高盛先前预计的加息时间为7月和11月。

2、11月24日下午，国家发改委价格司召开座谈会。与会专家建议，加快建立煤炭价格区间调控的长效机制，引导煤炭价格在合理区间运行，使煤炭价格真实反映市场供求基本面，防止价格大起大落。

3、河北普阳钢铁有限公司拟新建1580立方米高炉2座，产能274万吨；120吨转炉1座，产能135万吨；100吨电炉1座，产能75万吨；河北新武安钢铁集团文安钢铁有限公司拟新建1430立方米高炉1座，产能127.87万吨；120吨转炉1座，产能135万吨。拟开工时间为2021年12月。

4、生态环境部表示，目前《碳排放权交易管理条例》草案正在审议之中，草案将对此项工作做出分工更加清晰、监管更加有力的规定。根据立法计划，该条例应该于今年出台。

一、Myspic指数

19日国内钢材指数（Myspic）综合指数报178.56点，周环比上涨1.41%。螺纹指数191.44，周环比上涨2.07%；热卷指数170.26，周环比上涨1.54%；中厚板指数187.1，周环比上涨1.07%；冷板指数126.59，周环比上涨0.21%。

二、国内普钢价格

细分来看：

建筑钢材：本周全国建筑钢材价格出现止跌反弹。从数据上看，本周钢厂产量小幅增加，但社库、厂库均有减少，并且螺纹钢表需连续两周出现增加，市场悲观情绪有所缓和，价格止跌反弹。尤其西北、华北区域前期经历跌幅较快后，本周反弹力度也较为明显。

价格方面：本周市场整体情绪仍偏悲观，但一定程度上出现修复，价格整体也有出现止跌反弹。螺纹方面，各区域均有上行，其中华南、东北、西北、华中、华北价格涨幅领先，涨幅均在在100元/吨以上。华东、西南区域涨势稍弱，涨幅在50-80元/吨，全国周均价上涨91元/吨。线材方面走势趋同螺纹，全国各区域涨幅在40-220元/吨；全国周均价上涨88元/吨。

供应方面：据Mysteel统计，建材方面，本周厂库下降幅度扩张，降库区域集中于华东、华中、华南、华北和西南，东北和西北略有增库。本周降库主要原因在于当前现货价格震荡走强，市场情绪出现好转，交投氛围积极，因此贸易商陆续向钢厂提走前期订单货物，以便及时补充库存。

库存方面：据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比减少11.84万吨、6.55万吨和12.49万吨；从七大区域来看，除华南，其余区域均有降库。从城市来看，杭州、昆明、北京、西安、福州等为主要降库城市，广州、包头、柳州等为主要增库城市。热卷方面，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别减少1.06万吨、2.19万吨和0.14万吨。从七大区域来看，除西北，其余区域均降库。从城市来看，上海、长沙、乐从、成都等为主要降库城市，西安、兰州等为主要增库城市。其中国内主要城市螺纹钢、线材总库存为572.86万吨，较上周（2021年11月19日）减少36.83万吨，减幅为6.04%。去年同期库存543.31万吨，同比减少29.55万吨减幅为5.44%。

需求方面：成交来看，本周成交表现环比上周未有明显变化。从成交绝对值来看，高位并未有亮眼表现，但高低值波动整体对比前期有所收窄。截至26日，全国237家流通商周均成交量为18.32万吨，环比上周周均成交量减少0.68万吨，增幅为3.71%。

对于下周：

1、供给来看：本周螺纹钢产量环比上周微幅增加，但从同环比数据来看，目前螺纹钢产量仍处于相对低位。从目前企业生产现状来看，企业减产核心原因仍在于限产和浮亏，当前已经进入采暖季和冬奥会限产，北方各地后期均有减产/停产计划，华东和南方虽受限产影响较北方偏低，但临近年底，季节性供应收缩现象仍会发声，以电弧炉和调坯工艺企业为主。综合来看，当前企业生产积极性不高，产量整体变动幅度不大，整体延续低位运行。

2、需求来看：本周需求环比上周未有呈现明显变化，且当前需求特征仍比较明显南强北弱，后续随着气温逐步降低，北方需求的贡献占比也将逐步下降，因此后续南方所承担的需求压力将逐步加大。从宏观面来看，近期关于地产资金放松的信号越来越多，市场对于房地产的悲观预期有所缓解。不过国家当前坚持“房住不炒”，故房地产难以呈现较为明显的回暖趋势。短期需求或将维持当前状态。

3、心态来看：本周市场价格止跌反弹，商家对于未来行情的悲观情绪有一定修复。但是目前供需双弱格局仍在维持，无论宏观或供需基本面并未有绝对利好消息来扭转当前偏空情绪。又因前期价格的快速、大幅下跌导致商家亏损明显，故当前商家对于后市普遍采取谨慎心态对待，操作上维持降库降险为主。

综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将呈窄幅震荡趋势运行。

热轧：本周国内热轧板卷市场价格小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4871元/吨，较上周上涨67元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4797元/吨，较上周上涨68元/吨。

华东市场方面：今日上海热轧板卷市场价格先扬后抑。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4700-4720元/吨，1800mm宽卷报价5020-5030元/吨。1500mm低合金主流报价5000-5010元/吨，1800mm低合金报价5120-5130元/吨。今日黑色商品期货市场冲高回落，01合约收跌1.35%。现货市场早盘报价小幅探涨，涨后市场成交乏力，午后受成交不畅及盘面回落影响，现货市场报价转而走弱，但依然难改市场清淡格局，目前市场商家经历连续大跌后，心态谨慎且敏感，加上钢厂接单不佳，释放低成本政策，导致商家接单成本降低挺价意愿也明显下降。整体来看，目前依然维持供需双弱格局，钢厂端受接单不佳及冬奥会影响，部分钢厂依然有减产限产情况出现，加上原料端依然维持上下游及政策博弈，短期局势仍不明朗，预计下周热轧板卷市场维持弱势震荡格局。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4810-4820元/吨，低合金卷价格在4990-5000元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨90元/吨。市场方面，本周在盘面震荡上行的带动下，本地现货价格跟随上探，且期间市场交投氛围转好，整周成交情况较上周有所好转。资源方面，本周市场新资源到货不多，且随着逐步去库存，现市场现货库存小幅下降，据同口径了解，本周本地热卷库存量为51.5万吨左右，较上周库存减少0.4万吨。综合来看，目前市场心态维持谨慎，加上下游需求不佳，预计下周本地热轧板卷价格仍将以震荡调整为主。

华北市场方面：本周整体震荡格局体现，全周继续呈现小幅上涨，其中天津地区热卷较上周上涨70元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨90元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨90元/吨，邯郸地区热卷价格较上周上涨50元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨70元/吨。市场方面,市场当下心态多数疲软、看跌，现货价格表现来看，民营资源一跌再跌，下游观望，贸易商低位出货，清库为主；国营资源由于需求面相对乐观，现货成交价较为坚挺。随着冬季空气质量问题引发的环保限产政策逐步推进，钢市供需双弱局面或从生产端供应减少，带来一波好转。但钢价深跌后，四季度“清库过年”氛围浓厚，钢价能否逆转衰势仍待观望。综合来看，短期现货市场或处在震荡偏弱状态。展望下周，京津冀地区热轧板卷价格或持续弱稳运行。

本周市场价格小幅回升，市场成交较上周并没有呈现明显好转。当前下游补库积极性不高，刚需为主。商家依然在出自身库存，但拿货的意愿则并不明显，对于当前价格认可度依然偏低。就目前产量下降、库存下降、消费也下降的情况下，目前看消费所带来的压力最大。因此就下周来看，成本塌陷的问题尚存，市场积极性不足的情况下，趋势整体会呈现向下的过程。

中板：本周全国中厚板价格大幅下跌，板卷价差依旧较高，商家情绪面偏空，出货情况不佳。

上海中厚板：本周上海市场中厚板价格窄幅上涨，截至发稿，市场主流普板价格5100元/吨，主流锰板价格5340元/吨，较上周上涨跌约60元/吨。本周期货市场翻红，现货价格稍有提振。从市场情况来看，随着黑色系期货震荡上行，中板价格企稳探涨，周中成交较好，其余工作日成交一般，总体成交虽好于上周，但需求还是不及预期。库存方面，据Mysteel的库存调研数据可知，本周上海地区钢材库存依旧处于递减态势，中板库存为11.24万吨，较上周减少0.1万吨。操作方面，贸易商报价还是较为谨慎，下游企业观望心态较浓，认为市场存在反弹空间。综合来看，预计下周上海市场中厚板价格或将震荡持稳为主。

本周京津冀中厚板市场价格止跌反弹，成交未见明显好转。截至发稿，本地市场普中板14-20mm现报价在5030-5050元/吨，较上周五涨幅在90-130元/吨。房地产边际好转预期以及钢厂复产预期，加之消息面影响，本周原料端期货表现强劲，带动成材价格上扬。供应方面，据Mysteel调研本期京津冀中厚板样本企业15条产线，开工条数13条，开工率为86.67%，较上期增加6.67%。本期产量为32.43万吨，产能利用率77.86%，较上期增加9.48%。库存方面，2021年11月26日Mysteel监测的10家中厚板生产企业本期钢厂厂内库存为13.9万吨，较上期减增加0.7吨。 需求方面，需求虽现小波阶段性释放，但价格虚高，下游终端普遍接受度不高，按需采货，态度偏谨慎，叠加天气转冷，需求预期减弱，需求表现持续低迷。市场方面，贸易商资金压力较大，出货降库意愿明显，多采取加快出库销售模式，市场贸易商对后市看法不一。本次价格的上涨主要是原材料和市场炒作预期拉动的原因，在原料端成本尚未稳定以及大面积冬储需求未启动前，市场反复的可能依然存在。综合预计，下周京津冀中厚板价格或将震荡偏弱运行。

广州：本周广州中厚板价格震荡上行，以韶钢Q235B为例，现主流过磅价报5080-5120元/吨，其余如柳钢、宝钢、鞍钢过磅价4960-5100元/吨，价格较上周小幅上涨30元/吨。市场方面，本周在盘面震荡上行及其余市场价格上涨的带动下，市场商家报价跟随上探，不过受限于部分省外材报价上涨依旧不高，整周价格上探略显乏力。成交方面，整周虽价格有所拉涨，但下游采购维持疲软，整体市场成交表现欠佳。资源方面，由于本周市场去库速度维持缓慢，现中厚板现货库存依旧偏大，据同口径了解，本周本地中厚板库存量为22.2万吨左右，较上周库存小幅增加0.15万吨。综合来看，考虑到目前现货库存仍属相对高位，市场去库压力尚存，预计下周本地中厚板价格延续窄幅盘整。

供应方面：本周开工率78.46%，周环比持平；钢厂周实际产量124.01万吨，周环比增加3.08万吨；钢厂产能利用率76.26%，周环比上升1.89%；钢厂库存77.88万吨，周环比增加2.11万吨。

库存方面：全国中板库存总量为184.19万吨，较上周减少3.94万吨，其中华北区域减量占主要部分，周环比下降2.55万吨。

对于下周：本周中厚板市场止跌反弹，供给端供应量增加，铁矿继续下跌，钢厂利润空间扩大。市场需求方面不如上周，盘面宽幅震荡，整体局势还不明朗，下游采购以刚需为主。资源方面中厚板处于缺规格状态，商家存在惜售心理，而基于对后市的看空，订货积极性较低。综合来看，预计下周中厚板市场以弱势调整为主。

型钢：本周型钢市场价格震荡回升。周初随着期货盘面回暖以及坯料价格反弹，对现货市场心态起到有效的提振作用。另一方面，本周钢企方面并未继续下调出厂售价，现货盘面底部支撑坚挺，周中多地市场向上修复亏损。临近周末，现货涨后成交不畅，商家多持稳为主，个别库存较多商家小幅下调。

价格方面：目前来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨50-60元/吨，H型钢全国均价较上周上涨10元/吨。

供应方面：本周全国工角槽开工率为47%，较上周增加21.7%；产能利用率为33.27%，较上周增加4.19%；本周全国H型钢开工率为67.74%，较上周增加9.68%，产能利用率为46.89%，较上周增加0.56%。

库存方面：全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为71.92万吨，环比增加3.67万吨；全国H型钢厂厂内库存总量为18.62万吨，环比减少1.93万吨。

对于下周：

1、目前钢企方面近期开工率及产能利用率小幅回升，于此同时叠加现货价格止跌企稳，钢企利润扩大，主动生产积极性提高。不过鉴于12月份的收单情况不佳以及秋冬季河北区域对限产政策的把控，所以后续的资源增量相对有限。

2、对当前市场情况来说，目前现货基本仍处于亏损及倒挂状态，但鉴于实质性的需求释放情况不佳，商家心态依旧偏谨慎，短期内的操作多保持降库出货及成本置换。

3、从需求方面来看，近期的需求大多集中在低位资源方面，而制造业需求在近期的表现仍相对较差，在后续价格没有存在较为明确的价格反弹情况下，终端市场大多保持按需采购。

综合预计，下周国内型钢市场价格或保持震荡修复为主。

冷轧：本周全国冷轧价格涨跌不一，市场成交偏弱。基本面看，冷轧产量周环比小幅增加，厂库增加，社库持续下降。市场方面，本周黑色系电子盘期货波动幅度较大时，现货市场看跌情绪较浓，需求持续疲软，市场普遍存在议价空间。临近月底，各大钢厂陆续出台11月结算价，商家反馈本期结算价格偏高，心态较为悲观，市场成交表现一般。

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5497元/吨，环比跌45元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5220元/吨，周环比涨80元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5480元/吨，周环比涨40元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5450元/吨，周环比跌10元/吨。

供应方面：Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比减少2.12%；钢厂产能利用率78.55%，周环比增加0.06%；钢厂周实际产量为79.51万吨，周环比增加0.06万吨；钢厂库存34.68万吨，周环比增加0.52万吨。

库存方面：25日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存122.45，周环比减少0.30，月环比减少1.40，年同比增加15.58。（单位：万吨）25日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存186.02，周环比减少1.47，月环比减少6.76，年同比增加27.15。（单位：万吨）

对于下周：

综合来看，预计下周全国冷轧现货价格多震荡下行为主，跌幅或有所收窄。供给端看，短期钢厂供应或有小幅增加；库存看，由于市场行情波动幅度较大，加之“买涨不买跌”的市场情绪居高不下，导致贸易商订货积极性下降，部分地区厂库增加明显，社库继续仍持续下降。综上所述，预计国内冷轧价格震荡下行为主。

无缝管：本周无缝管全国价格继续保持弱势运行，降幅有所收窄。

价格方面：据mysteel盘点数据显示：截至11月26日全国27个主要城市108*4.5mm无缝管均价6051元/吨，较上周下跌76元/吨。

市场方面：本周期钢价格前期大幅冲高后回落至周初价位，原料价格企稳反弹，全国各地市场无缝管价格跌势有所收窄，少部分地区无缝管价格微幅上涨。期货市场企稳反弹后回落，市场心态得到一定修复，同时全国各地出台限产文件，供应端进一步偏紧，管坯价格出现了企稳反弹，全国管坯涨幅在130-150元/吨。带动全国无缝管价格逐步企稳。商家信心好转，本周市场成交小幅度放量，多数商家表示目前无缝管价格有望企稳。

管厂方面：本周全国多数主流管厂价格基本持稳运行，部分管厂价格小幅度上调。受到无缝管原料管坯价格企稳反弹影响，全国无缝管管厂价格持稳运行，贸易商情绪得到一定修复，管厂订单好转，整体厂库小幅度下降。由于北方地区多地执行限产政策，整体管厂产能利用率继续下降，本周统计开工率较上周有较大幅度下降，全国无缝管供应依然维持低位水平。

心态方面：本周期钢企稳反弹，无缝管成交有所好转，贸易商情绪得到修复。

库存方面：本周社会库存较上周小幅度下降，本周全国无缝管社会库存65.93万吨，库存下降0.44万吨。

对于下周：

综合来看，全国无缝管价格或将持稳运行。

焊管：本周国内焊管市场价格普遍下跌，库存续降。据Mysteel盘点数据显示：截至11月26日全国27个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为5399元/吨，与19日平均价格5454元/吨跌55元/吨。库存方面：全国焊管11月26日库存为84.99万吨，较19日85.47万吨降低0.48万吨。本周黑色系期货震荡运行，现货市场心态普遍悲观。续原料坯带价格上涨，管厂上调管价，且高价带钢库存基本消耗完毕，本周钢管生产利润可观；但从成交面来看，贸易商方面普遍反应市场需求走弱，多让利出货，成交为主。纵观后市，北方进入冬季，施工项目减少；叠加国内疫情等不确定性因素，市场看空情绪依旧浓厚。综上，预计全国焊管价格短期存在回调空间，下周全国焊管价格或将偏弱运行。

综合来看，本周国内钢材市场价格低位回升。从现阶段市场情况来看，由于下周已经步入12月份，北材南下以及冬储方面开始陆续进行，因此对于现货市场而言，资源方面的压力缓解或开始收紧。其次，虽然近期宏观方面的消息释放出对地产企业的资金宽松政策，但现阶段实际成交情况的改善并不及预期，因此大部分品种市场依旧偏谨慎，操作维持降库出货为主。因此总的来看，目前阶段市场价格或存在短期持稳的支撑，但整体现货反弹仍稍显乏力。综合预计，下周国内钢材市场价格或仍处于低位震荡调整为主。

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