Mysteel：12月钢坯价格主基调或走弱

市场回顾：

回顾11月唐山钢坯市场行情，可以用以下关键词概括，亏损、保价、环保、交单。10月底至11月初钢坯挺价执行锁价4900元/吨，持续时间12天。主要受以下方面影响，1.环保影响，唐山执行二级预警天气响应，钢厂烧结受影响突出，由于钢厂烧结外买大大增加了原料端成本压力，因此主动增加高炉检修从而减少钢坯外卖量，从供需基本面对坯料价格形成支撑。2.钢坯成本居高不下，价格下跌钢厂利润倒挂明显执行报价政策。3.期货盘面震荡调整对于钢坯期现套保资源价格有支撑。中下旬开始，唐山钢坯市场宽幅下行，成交显弱。1.环保解除后供需基本面逐渐恢复，市场供应增量而下游需求端受利润方面的影响，部分贸易环节抛售，贸易及下游轧钢环节均面临资金压力，轧钢厂内成品以及接单多为高价资源，迫于资金压力多以价换量。2.钢坯现货资源受期货带动价格不断走低与钢坯出厂价格倒挂明显，钢厂难以继续挺价，价格调整现货之间的价差。月底价格止跌企稳并小幅上行，成交较前期表现积极，主要受期货盘面带动现货市场可交单低价资源偏紧，惜售情绪突出。截止到11月30日唐山钢坯出厂价格4290元/吨，较10月底锁价相比下调610元/吨。较去年同期相比高700元/吨。

对于12月市场的影响因素：

1、高炉开工：

唐山地区126座高炉中有67座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计55386m³；周影响产量约114.31万吨，产能利用率63.26%，周环比上升0.6%，月环比下降1.75%，较去年同期下降15.36%。唐山个别钢企高炉复产及检修并存。24日唐山再次发布二级应急响应，据我网调研了解，大部分钢厂均按照文件对烧结及转炉进行有效执行，个别钢企近期有高炉检修计划，唐山高炉产能利用率将下行为主。

2、钢坯供需：

唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约2.45万吨，较上周增加0.75万吨。需求面统计本周唐山地区55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约6.25万吨，较上周增加0.47万吨，供需基本面恢复到年内平均水平。

3、仓储库存：

本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存63.43万吨，周环比增加10.96万吨，较去年同期相比增加38.1万吨，调研周期内本地资源小幅累库，进口资源陆续到港，但多为预售资源对钢坯供应面影响较小。

4、原料市场：

进口矿和焦炭价格大幅下行使钢厂的利润有明显回升，由亏转盈的厂家增多，且钢厂对目前处于历史低位的矿石有更强的买入需求。另外进口矿自身供需差收窄，到港水平下移累库速度放缓，供需面情况或有所好转。焦炭价格由于连降8轮价格走低1600元/吨，抵抗情绪凸显,市场僵持局面增多，原料端价格下行空间或收窄。

市场总结：

一、由于11月底交单压力突出，除部分资源协议延期，仍有部分交单需求对当前的市场来讲这方面的支撑较为明显。但集中交单结束钢坯成交或重回期现基差调整，对钢坯价格支撑作用减弱。

二、唐山环保限产频发，下游调坯轧钢厂生产受影响明显，钢坯供应端虽然整体仍是偏紧状态，但是钢坯需求缩量，加之钢市整体上成交偏弱淡季效应突出，在需求偏弱的情况下市场后市信心略显不足。

三、12月值得关注的是冬奥会期间环保管控或继续加严，对市场基本面的影响，市场情绪或有改变，12月唐山钢坯市场或以震荡走弱为主。

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