Mysteel月报：12月海南建筑钢材价格或震荡运行

回顾11月份海南建筑钢材价格行情经历了先抑后扬的走势。中上旬原材料延续下跌，导致生产成本下移，进而带动现货进一步深跌；中下旬随着库存持续下降，原材料跌幅放缓，钢贸商亏损严重思涨心切等因素，价格逐步企稳并有小幅反弹。进入12月份，传统北材南下逐步进入高峰，在限产与冬储的博弈下，海南建筑钢材价格将如何演绎？笔者从基本面几个方向进行简单阐述，与君共享，仅供参考。

一 价格先抑后扬 部分资源亏损明显

图一：2021年海口建筑钢材价格走势图 数据来源：钢联数据

回顾11月，上旬价格延续跌势，中旬市场价格跌至本轮下跌行情最低点5020元/吨，中下旬随着市场库存的逐步消化价格开始止跌反弹。截至12月初，海口建筑钢材市场价格为5230元/吨，较11月低点反弹210元/吨，同比11月初下跌320元/吨。在本轮下跌行情中，有现货库存的商家均有明显亏损，其中11月中下旬到货的锁价资源亏损幅度较大，在500-800元/吨不等。中下旬的小幅反弹缓解了市场的悲观情绪，但对于锁价资源倒挂的幅度而言依然是杯水车薪。

二 区域价差恢复 价格优势显现

华南区域价差方面，目前海南市场建筑钢材价格与广州、南宁保持正常价差，与福州相比有明显价格优势。除去磅差后与广州、南宁、福州市场的价差分别为60元/吨、100元/吨、200元/吨。目前华南价格福州市场偏低，广州、南宁、海口相对正常。

与其他区域价差方面，海口螺纹钢除去磅差与天津、上海、沈阳市场比较价差分别为260元/吨、160元/吨、240元/吨。可以看出华东价格遥遥领先的形势已经逆转，目前南北区域价差较10月份明显扩大，从运费来看，基本可以和区域价差相抵，符合北材南下的条件，结合冬季东北需求锐减，华北冬奥会影响需求等因素，理论上后续北材南下或有增量，但从目前北材南下计划来看，多数资源发往了华东及华北，投放华南的计划相对有限。

三 库存持续下降 规格短缺明显

图二：2020-2021年海南建筑钢材库存走势图 数据来源：钢联数据

库存方面，截至2021年12月1日，海口市场建筑钢材库存总量9.78万吨，月环比下7.72万吨；三亚建筑钢材库存总量0.29万吨，月环比下降1.1万吨；海南市场建筑钢材库存总量10.07万吨，月环比下降8.83万吨。可以看出海南市场建筑钢材库存已经十分紧缺，同时各品牌均有规格紧缺加价销售的情况。

从12月份到货计划来看，桂万钢到货基本正常；柳钢11月下旬开始发货逐步恢复，基本保证每天2-3条船的到货节奏；大东海本周到货3条船，总量1.5万吨，后续还有4条在途，总量约2万吨；新鹏辉本周末到一条船，总量约1.2万吨；新抚钢中旬计划到一条船，总量2.7万吨；桂宝本月计划发货约1万吨。综合来看，本月到货计划有所增加，市场资源匮乏的情况或有改善。

四 供给基本正常 需求稍有回暖

供应方面，从目前华南区域钢厂生产情况来看，短流程生产企业吨钢利润在300-500元/吨，长流程生产企业吨钢利润200-600元/吨不等。其中长流程生产企业除年底常规检修外基本保持正常生产；短流程生产企业近期广东河源及清远地区能耗双控普遍停产检修，广西区域基本处于正常生产的状态。

需求方面，据市场钢贸商反馈，11月中旬以来下游需求稍有赶工现象，日出货量较10月份有所好转。从样本成交数据跟踪情况来看，近期大户日出货量普遍在1000吨以上，个别在2000吨左右；中小户日出货量普遍在100-400吨之间，其中一个主要原因是目前市场资源紧俏，多集中在代理手上，二级经销商库存不多。

五 总结

从当下形势来看，年关将至，市场实际可交易的时间仅有短短一个月，贸易商本月操作主旋律无非是加紧出货和工程回款，回笼资金为年底冬储做准备。目前市场价格明显高出市场冬储成本的预期；南北区域价差明显扩大，北材到货已不亏损，本月东北有部分发货计划，华北少量，华东暂无，总体南下资源并不多；库存已是全年最低值，随着后期资源的到货会逐步增量；综合来看，12月多空因素胶着，海南建筑钢材价格窄幅震荡的概率较大。

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