Mysteel周报：宝钢调价再度平盘 国营镀锡板现货挺价有支撑（11.26-12.3）

12月初周，黑色系期货盘面低开高走，翻红迹象明显，现货市场交投情绪较11月份有明显活跃。12月2号宝钢发布1月镀锡板期货调价政策，电镀锡（铬）价格较上期持平，这是2021年宝钢调价连续第5次平盘，钢厂挺价意愿强烈，国营生产企业利润仍有支撑。与之形成强烈对比的是，多数民营企业在经历11月份钢市“滑坡”后，跌价不休，跌幅达千元，民营生产企业利润空间有限。在经历9-10月限产限电双压后，11月钢厂生产情况整体恢复正常水平，镀锡板供应趋于稳定，后续销售压力将传导至中下游。据市场反馈，钢厂或贸易商接单情况近期都表现不佳，传统淡季叠加钢市大环境震荡运行，且据了解下游龙头制罐企业四季度接单尚不乐观，导致下游采购情绪收缩，再三观望。供强需弱，对镀锡板现货价格难有支撑。

综合来看，预计下周国内镀锡板市场弱稳观望。

一、国外产业动态

1.12月1日起，欧盟、英国、加拿大、土耳其、乌克兰等32个国家不再给予中国普惠制（GSP）关税待遇。 此外，中国将不再为销往这些国家的商品提供普惠制原产地证书。

2.由于俄罗斯出口关税政策即将失效，俄罗斯板坯供应增加，但板材市场疲软，严重限制了独联体钢厂的竞争力。目前，独联体出口商削减报价，板坯出口价格大幅下跌。

据Mysteel了解，本周独联体板坯出口报价在620-625美元/吨 FOB黑海，周环比下降50美元/吨。

从2022年1月1日起，俄罗斯15%的钢铁出口税将被2.7%的消费税所取代。出口关税压缩了钢厂出口利润空间，直接导致今年俄罗斯钢坯产量下降，而降低的税率将使钢厂在国际市场上更加活跃。

3.据悉，独联体热轧卷出口贸易已暂停，市场仅有的少数报价主要针对土耳其以及更广泛的中东和北非。除了供应北欧的波罗的海生产商之外，俄罗斯钢厂由于旺盛的国内需求继续退出出口市场。

4.浦项制铁（POSCO）近日已完成位于浦项2号钢厂RH设备升级，并于30日举行竣工仪式。据悉，此次RH设备的升级将提高2号钢厂炼钢产能57万吨，突破200万吨炼钢能力。

5.据Mysteel了解，受中国内贸价格回暖影响，中国钢材出口价格开始止跌。据了解，目前中国热卷可成交价格在770-780美元/吨左右，较上周小幅下跌10美元/吨。从各国进口价格情况来看，目前我国热卷出口以有近百美元价格优势，但受目前钢材出口相关限制影响，近期签单多为1月份船期订单，询单活跃，预计2022年一季度中国钢材出口或将出现小规模回暖。

6. 11月的议息会议上，美国联邦公开市场委员会（FOMC）一致通过维持联邦基金利率在0%-0.25%范围的决定，同时宣布缩减购债计划（Taper）。对于明年缩减的速度，美联储表示后续每个月都可能缩减150亿美元的购债规模。在2022年中美国有望加速退出宽松的货币政策，释放出提前加息的信号。那么在此之前，美国钢材、原油等大宗商品价格很难有大幅下跌的迹象。

二、国内宏观动态

1.中国11月财新制造业PMI为49.9，预期50.6，前值50.6。

2.中国11月制造业PMI 50.1，重回扩张区间，预期49.7，前值49.2。11月非制造业PMI 52.3，前值52.4。

3.经合组织将2021年全球经济增长预估下调至5.6%，先前预估为5.7%。并下调今明两年美国和欧元区经济增长预测。

4.欧洲统计局：19个欧元区国家11月通货膨胀率为4.9%，高于此前预期的4.5%，创下了近25年来的最高纪录。

5.国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班工作组组长郑忠伟透露，我国正在快速推进奥密克戎株疫苗研发。

南非最新研究发现奥密克戎变异株对新冠已康复患者再次感染新冠病毒的风险增加三倍。

6. 中国物流与采购联合会：11月份中国物流业景气指数为53.6%，较上月回升0.1个百分点。

7.生态环境部：12月上半月，局地可能出现轻度及以上污染过程。其中，华北局地、华南局地、长三角地区中北部、湖南北部、辽宁中西部可能出现PM2.5中度及以上污染过程，西北地区局地受沙尘影响可能出现PM10重度及以上污染过程。

三、下游产业动态

1. 2021年9月，中国桔子罐头出口数量2.15万吨，金额2386万美元，平均单价1110美元/吨。与上年同期相比，数量增加50%，金额提高30%，单价减少13%。

2.兰州宝钢制罐项目于11月5日正式投产运营，目前可口可乐、青岛雪花啤酒、黄河啤酒等知名饮料的部分罐装生产落地兰州，每年利税预计可达1000万元。

四、钢厂、设备生产企业动态

1.2022年1月份宝山电镀锡（铬）、梅山、武钢日铁的电镀锡产品在2021年12月份的基础上调整如下（单位：元/吨，不含税）：电镀锡（铬）：维持不变。

2.本周唐山地区126座高炉中有68座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计61166m³；周影响产量约124.49万吨，产能利用率59.83%，周环比下降3.43%，月环比上升3.65%，较去年同期下降17.57%。

3.据Mysteel不完全统计，11月有18个钢铁产能置换方案发布。其中，河北省公布了8个钢铁产能置换方案，涉及新建炼钢产能近2000万吨，新建炼铁产能超2100万吨。

4.宝武鄂钢计划于2021年12月9日-12月24日对2600m³高炉进行年修16天，预计影响日均铁水产量约0.63万吨，影响成材品种产量以螺纹钢为主，线盘为辅，中厚板排产基本正常。

四、国内价格走势

1.镀锡板/基板价格情况

原料热卷周内止跌企稳，但走势依旧偏弱，原料锡锭仍呈现上涨态势，镀锡板钢厂生产成本整体下滑，钢厂出厂价多数持续大幅下调。冷轧基板钢厂出厂价整体涨跌互现，重心下移，跌幅最大为炬坤钢厂，周内累计跌幅200元/吨。

表1 各大民营钢厂镀锡板/基板价格情况

数据来源：钢联数据

2.主要市场热轧原料价格情况

周内黑色系期货市场窄幅震荡，周中往后连续小幅上涨，市场信心有一定提振，现货价格涨跌互现。本周主流热轧市场中，调整幅度最大为西安市场，周内累计下跌70元/吨。

表2 主要市场热轧原料价格情况

数据来源：钢联数据

3.主要市场镀锡现货价格走势

下游消费端观望，谨慎采购，流通端接单受阻，局部区域镀锡板现货价格仍有下跌，商户以低位出货为主。

图1 主要市场镀锡现货价格情况

数据来源：钢联数据

4.人民币对于美元汇率走势

从人民币对于美元的汇率来看，我国经济稳步增长，步入12月，汇率受国际市场影响价格变化较大，人民币显著升值同时，疫情反复抬头、美国大幅加印美钞大背景下，汇率波动不可避免，本周来看，人民币较上期大幅升值。

图2 人民币——美元汇率变化情况

数据来源：钢联数据

5.日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

整体来看，日本镀锡板出口价格较上周同期水平持平，对于出口市场方面，据了解，自2021下半年以来新冠疫情防控趋严导致进出口成本增长，日本出口FOB价格稳居高位。

图3 日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

数据来源：钢联数据

六、下周市场预测：

在国营生产企业强势挺价带动下，镀锡板市场盈利空间相对乐观，但不可忽视的是，对于流通端而言，居高不下的订货成本在淡季中意味着高风险下的亏损，商户12月订货意愿普遍倾向减量以维持相对较低、可控库存。展望下周，随着12月份淡季氛围进一步浓厚，下游需求表现难有明显改善，镀锡板现货价格或仍以弱稳观望为主。

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