Mysteel:从京津冀供需基本面预测今年冬储模式

2021年将要过去，冬储大幕即将拉开，年末冬储可谓是每位钢贸人都要严肃、认真面对的头等大事。特别是今年钢价的大起大落令多数贸易商苦不堪言，可谓“辛辛苦苦一整年，一波回到解放前”，在当前这种库存低、供给少、需求弱而宏观消息频出的情况下，2022年的冬储面临着非常多的不确定性。下面由小编从库存、供给、需求基本面的角度来预测今年冬储的模式。

• 一、库存由降转增

据Mysteel调查统计，本周京津冀主导市场（北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化）建材库存总量55.73万吨，较上周库存量增加0.53万吨，增幅0.96%；较去年同期低4.72万吨，其中北京市场较去年同期低8.25万吨。对比于同期2018年京津冀的库存为49.75，2019年京津冀的库存为42.37，当前库存仍高于往年同期。关于北材南下，据了解12月东北螺纹计划投放最多的区域为京津，环比11月增加20万吨左右，投放的钢厂主要集中的辽宁地区，一方面是距离优势，另外则是京津是目前价差尚有余利的区域。今年下半年地产数据频频走弱、实际需求疲弱，虽然本地钢厂当前复产、增产体量较小，但外围资源的强势流入，使得本地降库难度升级，12月亦不会有很好的表现，大概率后期库存由降转增。

• 二、供给小幅增加

前期本地钢厂受环保限产、冬季采暖、冬奥会等原因复产持续性不强，资源供应偏紧，大螺纹缺断规格问题凸显。近期钢厂生产利润较丰厚且11日唐山市大气污染防治工作领导小组重新修订13家长流程钢厂企业和8家焦化企业重污染天气应急减排措施和重污染天气应急响应“一厂一策”的减排措施，复产积极性提高、整体供应增加。

据mysteel调研，11月主导钢厂对主要市场资源投放总量98.5万吨，环比减少42.2万吨，同比减少100.3万吨。12月京津冀主导钢厂计划投放量116.4万吨， 12月钢厂对京津冀区域投放量环比增加17.9万吨，同比减少59.4万吨。其中对北京区域计划投放量54.5万吨。（河钢宣钢全部停产；河钢承钢1螺1线在产；河钢乐钢1条螺纹产线在产；河钢邯钢螺纹、盘螺产线均停产；敬业钢厂6条螺纹产线在产；鑫达钢厂1条螺纹产线在产；东华钢厂计划复产1条螺纹产线，2条线材产线正常生产，以生产品种钢为主；新兴铸管1螺1线不饱和生产，生产少量品种钢；天铁钢厂盘螺产线停产。）预计后期供应或将有所好转，但仍需关注由于部分钢厂生产轧线条数偏少，后期部分品牌规格短缺、加价问题的延续。

• 三、需求难有好转

今年2月份冬奥会或导致需求推后，前下游基本按需采购为主，一是工程回款难度比较大，节前销售周期有限；二是承建商账面资金紧张，当前现货价格处于高位，采购比较谨慎。今年整体需求同比减少约10%左右。后期存在不确定性的是明年开春的需求，冬奥会限产主要集中于明年2月份，大概率多数工地面临停工，给需求的释放按下暂停键。另外，地产新开工面积5个月来呈下滑态势，土地购置面积增速接近零，对于推出的相关利好政策，其落地也需时日，短期内需求明显走强的概率偏小。

整体来看，供应小幅增加，去库难度加大，需求难有好转，价格仍有下行空间，但随着国家政策的调整暴跌可能性不大。据了解，多数贸易商冬储的心理价格在4200~4500元/吨左右，目前的现货价格处于偏高水平，不建议冬储。若现货价格向下调整，幅度在300元以上，建议分批次做冬储或选择盘面冬储从而减少资金占用率。对于钢铁行业来说，政策的导向是价格的拐点，政策是重中之重，操作要紧跟政策的调控！

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