Mysteel：2021年焊管市场运行情况分析及后市展望

概述：回顾2021年前三季度焊管市场，受热轧带钢价格持续上涨影响，全国焊管价格也创下了近10年新高，虽然今年焊管价格一直处于高位，但焊管生产企业利润水平一直偏低，甚至在价格高位的情况下，还频频出现利润倒挂的情况。近一个月全国热轧带钢价格下跌幅度高达700元/吨，虽然焊管价格也随之跟跌，但目前管带价差仍旧较大，随着秋冬季节的到来，下游需求大幅缩减，而全国多地采暖季限产及“能耗双控”仍在继续，在供需双弱的情况下，全国焊管价格是否会持续走低？本文将从市场价格、管厂生产情况、管厂利润情况、下游需求情况、焊管进出口情况进行浅析。

一、2021年焊管价格上涨幅度高达千元

从价格的具体表现来看，今年1月初开始焊管起点就处于近几年同期高位，今年第一季度焊管在各国货币财政双宽松、以及国内疫情防控成效明显、国际疫情形势缓和的大环境下价格开始持续上涨，在3月中旬左右，焊管价格就已经达到近10年较高位。第二季度在带钢价格持续走高、铁矿石期现联动上涨的情况下，在5月13日焊管均价达到近10年新高6710元/吨，同比上涨2780元/吨，而后焊管价格开始下跌，在6月初开始，价格开始止跌回稳。第三季度随着去产能“回头看”工作的深入推进，能耗“双控”政策频出，在供需双弱的情况下，焊管价格开始趋于稳定。而作为第四季度的开始，在10月中旬国家开始加大对煤焦市场的管控，其他品种价格也开始回归合理区间，焊管价格随之下跌，截止11月5日，全国焊管均价在5868元/吨，环比下跌265元/吨，同比上涨1596元/吨，均价仍处于近几年较高位。

二、焊管市场利润变化

从管厂订货利润空间来看，今年焊管生产企业利润波动较大，可以分为以下几个阶段。1-3月焊管日均订货利润为44元/吨，同比减少196元/吨；4-6月焊管日均订货利润为-36元/吨，同比减少136元/吨；7-9月焊管日均订货利润为-12元/吨，同比减少41元/吨；10-11月焊管日均订货利润为328元/吨，同比增加293元/吨。截止2021年11月5日，焊管订货利润空间为520元/吨，月环比扩大400元/吨，年同比增加490元/吨，目前焊管生产企业利润处于近3年峰值。

今年是“十四五”开局之年，特别是碳达峰、碳中和，去产能、压减产量是国家的积极推进工作，自4月初开始，北方部分地区受环保限产影响，带钢厂开工率降低，市场供需关系处于偏紧状态，带钢生产企业随之大幅拉涨带钢价格，而由于1-4月焊管价格上涨过快，在较高的资金成本下，下游需求明显缩减，在此情况下，焊管生产企业只能放缓涨价速度以刺激下游采购，而自10月初开始，在大环境下跌的情况下，带钢价格开始急速下跌，而由于1-9月管厂涨价幅度明显低于带钢生产企业，故此轮跌价管厂也放缓了下跌速度。

三、焊管生产企业产量及库存情况

2021年焊管厂整体产量同比去年小幅减少，管厂库存变动较小。从供应面来看，截止11月5日，根据我网跟踪统计29家焊管生产企业，1-11月总产量为1398.13万吨，同比降低8.68%。今年1-3月我国受疫情影响较小，管厂生产情况正常，4-9月热轧带钢价格持续上涨，下游需求较去年明显减少，管厂生产量较去年有所下降，10月初在低需求的情况下，管厂主动限产，随后恢复生产，但下游采购积极性仍旧偏低，11月管厂周均产量在33万吨，管厂库存维持在58.35万吨。

四、焊管市场成交量较同比下滑

从2020年和2021年的焊管市场成交量数据来看，今年在焊管价格持续高位的情况下，除3月成交量同比小幅增加外，4-10月贸易商出货量均同比下滑。截止2021年11月5日，今年全国日均成交量为17741吨，同比减少3497吨，同比下跌16.46%。今年3-4月和9-10月为两个需求小高峰，而随着气温的降低，雨雪天的到来，北方多数工地或将陆续停工，再加上部分城市有个别疫情发生现象，预计11-12月的需求量增长的可能性较低。

五、焊管进出口情况

从2021年焊管进出口数据来看，据海关数据显示：1-9月我国焊管进口数量为17.24万吨，同比增加1.46万吨，同比上涨9.26%，1-9月我国焊管进口金额为1.05亿美元，同比增加12.45亿美元，同比上涨29.56%；1-9月我国焊管出口数量为280.98万吨，同比增加42.75万吨，1-9月我国焊管出口金额为40.06亿美元，同比增加27.62亿美元，同比上涨45.07%。今年国际疫情形势缓和，我国进出口焊管进出口量均有增加。

六、焊管下游情况

焊管主要用于建筑、机械生产、电力、公路、桥梁、建筑用轻型结构的门窗钢、家具、各种农业机械、棚架、电线穿线管、高层货架、集装箱等。

从全国房地产投资增速来看，1-9月份，全国房地产开发投资112568亿元，同比增长8.8%。1-9月全国房地产开发投资额虽同比有所增加，但全国房地产开发投资增速自今年2月创下年内最高点以来，已连续7个月收窄。自3月初开始，钢材价格开始大幅拉涨，在高建筑成本的压力下，部分工程项目在开发资金流转缓慢的情况下开始不定期停工、缓工、怠工，虽然10月中旬开始建筑材料价格开始持续下跌，但11月多地已经进入低温雨雪天气，房地产开工率降低，近几月各地商品房销售金额虽有明显下跌，但房地产市场降温，投机需求逐渐消退，刚需购房者对市场也多持观望情绪，房地产需求恢复或仍需一段时间。

从制造业来看，1-8月，中国制造业PMI指数一直处于50%以上，而自9月开始，受高耗能行业景气水平较低等因素影响，制造业PMI降至临界点以下，生产指数和新订单指数分别为49.5%和49.3%。从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等高耗能行业两个指数均低于45.0%，显示供需明显回落。10月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱，而近期供需两弱局面的改善仍需较长一段时间。

• 后市预测

供应情况：“能耗双控”仍在继续，国家仍将加强监督检查，近期唐山地区管厂检修规模扩大且均延续不饱和生产，随着采暖季错峰生产方案的发布，后期焊管生产企业产量或将低于去年同期。

需求方面：目前全国陆续进入低温雨雪天气，再加上部分地区受疫情影响明显，多地项目开工率或将继续下降。而近一个月焊管价格持续下跌，下游需求持续低迷，贸易商备货积极性较低，预计后期管厂出库量维持中低位的可能性较大。

综合来看，今年为了尽早完成“双碳”目标，推进供给侧结构性改革，维护行业平稳运行，化解产能过剩问题，钢铁企业不断加大环保投入，加快技术创新变革，实施大规模超低排放改造，部分生产企业生产线已经直接退出了生产的舞台，钢铁行业供需关系已经逐步走向平衡。

2021年1-10月，在铁矿石、煤焦、带钢等品种价格同比大幅增加的大环境下，全国焊管价格同比大幅增加。在努力完成“双碳”、“双控”目标的原则基础上，国家将密切跟踪下游钢铁需求、钢材进出口、钢铁产品及原料价格及库存的变化，将及时调整和完善应对措施，坚决抑制主要原材料的非理性上涨，坚决维护正常的市场秩序和产品链平稳安全，目前焊管市场处于供需两弱的状态，随着原料价格回归合理空间，预计近期焊管价格也将跟上步伐。

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