Mysteel：浅析2021年全国中厚板供需格局之演变

概述：回顾2021年，中厚板价格呈现了上半年冲高，下半年回落的局面，走出了倒“V”的态势。今年是我国提出“碳达峰”、“碳中和”的首年，钢铁行业再一次进入了供给侧改革。并且今年在压减粗钢产量、低碳减排的大背景下，供应端长期受到了限制，价格也一度创造新高。随着保供稳价政策的发布，价格一度受挫，在年中出现了断崖式下跌。随后需求端再一次通过“拉闸限电”和“一刀切”得到了抑制，供需双弱的局面延续。直到11月份，原料的八轮提降对成材价格形成重创，再一次进入下跌通道。好在北方秋冬季限产外加冬奥会的环保加严，在2021年的最后一个月，价格有望持稳。今年行情可谓一波三折，似乎也并没有走出传统线路，下面笔者从以下几个方面阐述全国中厚板价格的演变过程。

一、2021年价格回顾

2021年全国中厚板均价呈现冲高回落的走势，上半年均价大幅上移，在5月中旬达到年内高点，相较年内低点累计涨幅在2964元/吨，且价格的高点与低点均明显高于往年。截至6月底，从全年来看，全国中厚板均价达到5405.33元/吨的高水平，峰值为5月中旬的6625元/吨，谷值为1月下旬的4498元/吨。截至12月9日，全国中厚板均价低于峰值1220元/吨，高于谷值907元/吨，不难看出，今年中厚板价格重心依旧处于高位。

图1：全国中厚板均价走势分年度（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

二、供应情况

从本网长期跟踪的周度数据来看，2021年全年中厚板钢厂周度产能利用率均值为82.5%，2020年同期均值为80.5%。从产能利用率演变过程来看，去年是前低后高，今年则是前高后低，走出了相反的态势。2020年年初由于公共卫生事件的影响，整体钢企开工不佳，产能利用率偏低，随着国内经济的复苏，生产情况得到了好转。而今年相较去年上半年生产情况较好，归结原因在于价格偏高，利润可观，钢企生产积极性较大。进入10月份，价格走下行通道，成本坍塌，利润收窄，主动检修被动检修叠加，导致生产不畅。钢厂接单情况也陷入了僵局。截至12月初，全国中厚板产能利用率76.62%，同比下降4.51%。

图2：中厚板产能利用率全国分年度（单位：%）

数据来源：钢联数据

三、库存情况

从本网长期跟踪的周度数据来看，2021年全年钢厂库存的均值为80.64万吨，而2020年全年钢厂库存均值为90.96万吨，降幅11.35%。相较去年，今年开年库存累加的幅度并没有去年高，全年库存峰值在107万吨左右，而去年由于受到公共卫生事件的影响，开工情况不容乐观，厂内库存一度达到130万吨的高位。从全年的去库情况来看，步伐相对一致，节后需求恢复较快，因此，上半年资源主要产出地的钢厂库存变化趋势呈现大幅降库。但在今年10月份之后，趋势出现了一定的偏差，由于价格大幅下挫导致的钢厂订单短缺，厂库出现了几个月的累加，为了年前冲订单，降厂库，钢企价格也一直没有起色。

图3：中厚板厂库全国分年度 （单位：万吨）

数据来源：钢联数据

从社会库存环节的变化情况来看，2021年全年处于降库的走势。从本网长期跟踪的社会库存数据来看，2021年全年中厚板社会库存均值为118.61吨，2020年全年均值113.87万吨，年同比增4.16%。截至12月8日，全国中厚板库存101.83万吨，相较全年乃至往年都处于低位。北方受到环保限产的影响，预计供应端缺口较大，但是进入冬季北方消费也随着季节性因素转弱，供需双弱的局面维系，预计库存变化不大。

图4：中厚板社会库全国分年度 （单位：万吨）

数据来源：钢联数据

四、下游需求

据中国工程机械工业协会对挖掘机制造企业统计，2021年10月销售各类挖掘机1.8万台，同比下降30.6%；其中国内1.2台，同比下降47.2%；出口0.6万台，同比增长84.8%。

2021年1-10月，共销售挖掘机29.8万台，同比增长13.1%；其中国内24.5台，同比增长3.47%；出口5.3台，同比增长96.8%。

工程机械是一个强周期行业，今年由于受到房地产行业的调控、基建调整，以及原材料价格上涨等因素，自2021年4月开始，国内需求明显出现了下行迹象，挖掘机国内销量增速首次变为负值，且同比下降幅度成倍扩大。今年受到国内外制造业的分化，海外市场需求激增带动了国内工程机械企业在国外的占有率，出口明显好于内贸，预测11月份国内累计销量增长率会出现首轮转负。

图5：国内挖掘机销量（单位：台）

数据来源：钢联数据

截至2021年10月份，我国造船板产量74万吨，环比减少2.63%，同比增长0.27%；1-10月份，累计产量749万吨，同比减少1.3%。

图6：2020-2021年度造船板月产量 (单位：万吨)

数据来源：钢联数据

我国造船完工量保持稳步增长，截至10月份，国内造船完工量3201万载重吨，环比增长5.5%，同比增长4.95%；1-10月份，累计国内造船完工量18040万载重吨，同比增长15.09%。

图7：国内造船完工量（单位：万载重吨）

数据来源：钢联数据

我国新承接船舶订单保持较高增长，截至10月份，我国新承接船舶订单2088万载重吨，环比增长11.59%，同比增长260.6%；1-10月份，累计新承接船舶订单10176万载重吨，同比增长240.22%，我国新承接船舶订单量继续保持较快增长，创五年来新高，继续保持全国第一的市场份额。

图8：国内新承接船舶订单 （单位：万载重吨）

数据来源：钢联数据

我国手持船舶订单较去年较好，截至10月份，我国手持船舶订单9918万载重吨，环比增长3.06%，同比增长37.67%；1-10月份，累计手持船舶订单75925万载重吨，同比增长9.42%，我国手持船舶订单全年处于稳步增长的趋势。

图9：国内手持船舶订单（单位：万载重吨）

数据来源：钢联数据

五、明年预判

供应端方面，2021年可谓是供应收紧的一年，压减粗钢产量、双碳、能耗双控等大背景下，京津冀以及周边市场再度限产，多地实行错峰生产，钢厂多处于不饱和生产状态，资源紧俏。对于2022年上半年在冬奥会的背景下，供给端增量预期有限。需求方面，今年供需双弱的局面延续至今，考虑经济形势以及下游用钢情况，预计明年消费需求难有起色。但是从国家政策层面来看，保供依旧是主基调，价格或有望平稳运行，若需求出现筑底反转，价格或将迎来短暂的春天。年末成本的坍塌已经把成本打到低位，中厚板钢企利润相比其他品种仍客观，随着海外市场经济的复苏，也会带动全国需求的增量，对于2022年，钢材价格或许在矛盾中仍有所期待。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。