Mysteel周报：镀锡板上下游情绪分化 现货市场成交相对疲软（12.10-12.17）

生产端，自宝钢调价强势平盘，叠加由冬奥会临近释放出的环保政策加严，高炉限产的积极预期利好钢价，本周河北、江苏等多家镀锡板民营生产企业纷纷上调出厂价，涨价氛围浓厚，但与之相对的是钢厂1月份实际订单并未接满，涨价更多是情绪面乐观主导的结果。流通端，一方面受11月行情下行影响，商户大多屯有一定比例高价资源，另一方面进入12月份，需求疲软现象加深，库存消化不良，商户陷入库存欲降难降，现货价格难涨难跌两难境地，年底出于资金回笼与营收平衡之间的考量，商户决策不一，市场现货报价紊乱，整体大致呈现中低端镀锡板材降价“割肉”，高端镀锡板材提价“回血”规律。消费端，据笔者了解，下游制罐企业采购价仍呈现下跌态势，在四季度钢市缺乏规律的震荡行情下，消费端基本放弃大批量囤货的操作，多按需采购，且临近春节休市，镀锡板采购需求进一步收缩，现货价格缺乏支撑。由此可见，镀锡板上游价格上涨态势短期难以传导致中下游。

综合来看，预计下周国内镀锡板市场维稳观望。

一、国外产业动态

1.Mysteel获悉，总部位于马来西亚的Eastern Steel Sdn.Bhd.'s（ESSB）的股东协德控股（Hiap Teck Venture Bhd.）宣布，ESSB将启动其生产热轧板卷的项目，该公司计划投资7.1083亿美元，并于2023年开工。

2.中国热卷内贸价格受到期货影响近期连续上涨，国内部分钢厂和出口商因此也提高了热卷出口报价。根据Mysteel评估，目前SS400热轧板卷出口价格为777美元/吨天津港，日环比上涨5美元/吨。

但是亚洲其他市场受到疫情和欧洲市场影响，热卷需求和供应均十分疲软。印度11月汽车产量创新低，热卷产量也下降3.3%至 919 万吨，本周热卷出口继续创下新低，下跌 17 美元/吨至773美元/吨FOB印度。越南大型钢铁制造商台塑河静大幅下调热卷价格，将2022年2月发货的SAE1006热卷下调35美元/吨至825美元/吨。

3.据相关报道，日本钢铁联盟(JISF)主席Eiji Hashimoto表示日本2022-23财年粗钢产量预计将达到9500-9700万吨,与2021-22财年的水平一致。

4.近日，浦项在韩国钢铁行业率先启动了碳捕集与利用（CCU）技术示范项目，致力于加速开展“钢铁行业二氧化碳捕集和转化技术示范”。通过回收生产过程中产生的二氧化碳，每年有望减少32万吨碳排放。

5.12 月 13 日，美国主导钢铁公司之一纽科钢铁（Nucor）将向淡水河谷子公司支付4亿美元现金，以购买加州钢铁工业公司（CSI）50% 的股份和JFE钢铁公司 1% 的股权。

二、国内宏观动态

1.12月15日，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1.2万亿元，开展了5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作，今日有100亿元逆回购和9500亿元MLF到期。

2.美联储FOMC 12月点阵图显示，所有委员均预计美联储将在2022年开始加息，具体为2022年和2023年分别加息三次，每次加息25个基点。以控制通货膨胀的速度。

3.国务院总理李克强出席“全球首席执行官委员会”对话时称，将继续实施好制度性减税降费安排，加强新能源开发和煤炭清洁利用。继续围绕市场主体需求制定实施宏观政策，加大财政金融政策支持力度。

4. 英国央行将基准利率上调15个基点至0.25%，将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变。英国央行称英国通胀率可能在明年4月达到6%左右的峰值。英国央行称有可能会在一定程度上“温和收紧”货币政策。

5.欧元区12月综合PMI初值53.4，预期54.4，前值55.4；12月制造业PMI初值58，预期57.8，前值58.4。

6. 据统计局，2021年1-11月，房地产、基建、制造业投资同比增长6%、0.5%、13.7%，分别较1-10月回落1.2、0.5和0.5个百分点。

7.将普惠小微企业贷款延期还本付息支持工具转换为普惠小微贷款支持工具。从2022年起到2023年6月底，人民银行对地方法人银行发放的普惠小微企业和个体工商户贷款，按余额增量的1%提供资金，鼓励增加普惠小微贷款。

三、下游产业动态

1.12月12日,上海宝冶集团有限公司承建的马来西亚宝钢制罐新建易拉罐工程冲杯机成功出杯。

2.2021年1-9月，中国水果罐头出口总量33.60万吨，总金额3.92亿美元。与上年同期相比，数量下降14%，金额减少12%。

3.2021年1-9月，中国桔子罐头出口总量19.17万吨，总金额2.22亿美元，平均单价1160美元/吨。与上年同期相比，数量减少5%，金额下降9%，均价减少4%。

四、钢厂、设备生产企业动态

1.首钢股份(000959)12月9日晚间发布2021年11月生产经营快报，受产线年度检修影响，公司部分重点产品当月产量同比有所下降。汽车板、镀锡板、酸洗汽车用钢累计产量同比保持增长。1-11月份无取向高牌号电工钢销量同比增加27.5%，新能源汽车用电工钢销量同比增加261%，取向电工钢0.23mm及以下薄规格产品销量同比增加29.2%。

2.据湛宝高科消息，2021年12月14日上午，湛宝高科举行2100mm热轧高强钢横切线项目动工仪式；湛江钢铁温盾副总经理、热轧厂朱蔚林厂长、厚板厂何筠厂长、制造管理部阮新建副部长、湛宝高科黄钢总经理、施工方和监理方代表出席，活动由湛宝高科副总经理陈洪波主持。

3.12月16日，唐山解除橙色预警，但为抓好12月份大气污染防治工作，请各县(市区)有关部门按照以下管控措施执行，钢铁企业中，荣信钢铁、九江线材、燕山钢铁、松汀钢铁、东海钢铁、津西特钢、纵横钢铁、中厚板9座焖炉的高炉恢复炉况,做好12月20日前后焖炉到位的准备。解除时间另行通知。

4.据统计局，11月份，中国粗钢产量6931万吨，同比降22.0%；生铁产量6173万吨，同比降16.6%；钢材产量10103万吨，同比降14.7%；11月份规模以上工业主要能源产品生产同比均保持增长，其中原煤生产3.7亿吨，同比增长4.6%。

四、国内价格走势

1.镀锡板/基板价格情况

宝钢、首钢国营大厂期货调价坚定，民营企业挺价意愿随之被调动，江苏、河北区域多家民营镀锡板钢企周内上调出厂价。冷轧基板钢厂出厂价整体涨跌互现，重心上移，跌幅最大为炬坤钢厂，周内累计跌幅100元/吨，涨幅最大为惠众瑞丰，周内累计涨幅60元/吨。

表1 各大民营钢厂镀锡板/基板价格情况

数据来源：钢联数据

2.主要市场热轧原料价格情况

周内黑色系期货市场强势上涨，市场信心有一定提振，原料热卷价格小幅回升。本周主流热轧市场中，调整幅度最大为西安市场，周内累计下跌70元/吨。

表2 主要市场热轧原料价格情况

数据来源：钢联数据

3.主要市场镀锡现货价格走势

年底下游需求显著收缩，临近休市，消费端囤货意愿表现不佳，仍按需采购，周内镀锡板现货价格以稳为主。

图1 主要市场镀锡现货价格情况

数据来源：钢联数据

4.人民币对于美元汇率走势

从人民币对于美元的汇率来看，我国经济稳步增长，步入12月，汇率受国际市场影响价格变化较大，人民币显著升值同时，疫情反复抬头、美国大幅加印美钞大背景下，汇率波动不可避免，本周来看，人民币较上期大幅升值。

图2 人民币——美元汇率变化情况

数据来源：钢联数据

5.日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

整体来看，日本镀锡板出口价格较上周同期水平持平，对于出口市场方面，据了解，自2021下半年以来新冠疫情防控趋严导致进出口成本增长，日本出口FOB价格稳居高位。

图3 日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

数据来源：钢联数据

六、下周市场预测：

截止12月中旬，今年各大钢厂发布冬储政策的氛围较往年有明显的冷清，冬储概念逐年模糊已成新趋势，采访到镀锡板贸易商1-2月份订货量也尽可能维持正常微增的水平。展望下周，年末市场需求临近休市或不到半个月，现货价格难有明显调整，综上所述，下周镀锡板现货价格或维稳观望。

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