Mysteel周报：热轧基本面尚可维持 现货价格略有回升（12.17-12.24）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：今日上海热轧板卷市场价格小幅探涨。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4930-4960元/吨，1800mm宽卷报价4970-4990元/吨。1500mm低合金主流报价5070-5080元/吨，1800mm低合金报价5120-5130元/吨。今日黑色商品期货市场小幅震荡运行，01合约收涨0.78%。现货市场早盘报价小幅探涨，涨后市场低位成交尚可，午后部分市场现货价格继续追涨，目前盘面与现货走势分歧，现货市场资源不多，库存压力小，部分规格出现断规格情况，导致热卷价格稍有支撑，但综合来看，目前供给增量空间有限，短期很难恢复至高位，现货库存稳定下降，到货速度较慢，还有一个月临近春节，贸易商基本是选择加速去库，有利润资源套现意愿较强，对年后也不过分看空，所以短期现货压力不大，盘面涨跌两难，预计下周热轧板卷价格维持偏强震荡运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡下行，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4820-4840元/吨，低合金卷价格在5010-5030元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌40-50元/吨。市场方面，本周受盘面震荡下行的影响，主流商家报价跟随小幅下跌，虽期间出现小幅拉涨，但受限于实际需求表现不佳以及市场观望情绪浓厚，上探略显乏力。资源方面，受船只压港以及逐步去库存，本周热轧板卷现货库存继续维持减量，据同口径了解，本周本地热轧板卷库存量为48.7万吨左右，较上周库存减少3.2万吨。综合来看，随着后续需求逐步减弱，预计下周本地热轧板卷价格维持弱势震荡。

华北市场方面：本周黑色系金属期货市场仍不断震荡运行，现货市场围绕期货不断波动，整体涨落幅度较上周相差不大。其中天津地区热卷较上周上涨50元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨70元/吨，唐山地区热卷价格较上周持平，邯郸地区热卷价格较上周下跌20元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌10元/吨。流通端，明年的冬奥会环保限产政策暂未有明显信息泄露，不过市场关于限产举措利空利多众说纷纭，各类传闻仍在发酵，在一定程度上扰乱市场情绪，由此钢价出现小幅波动，但临近休市，市场交投情绪冷淡，商户整体仍偏向稳价出货为主。消费端，步入12月下旬，终端需求疲软迹象如预期加剧，回顾三、四季度，热轧现货价格尤其是民营厂资源虽出现大幅回落，但出于明年3、4月份旺季采购需求考量，目前的价格水平仍高于下游采购预期，热轧价格还有一定回落空间。下游无囤货意愿，维持正常采购节奏过冬。在年末需求面难有明显改善前提下，钢价涨跌受宏观政策等情绪面主导，故现货价格变化较被动。据了解，商户更多倾向稳价出货，把握需求最后周期，落袋为安。综合来看，预计下周京津冀地区热轧板卷价格稳中偏弱运行。

【指数方面】

12月24日Myspic国内钢材价格综合指数179.72，较上周下降0.29%，较上月上升0.69%，与去年同期相比上升5.04%；国内扁平材指数为158.29，较上周下降0.35%，较上月上升0.47%，与去年同期相比下降0.04%；热卷指数为173.38，较上周下降0.27%，较上月上升1.52%，与去年同期相比上升0.24%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4931元/吨，较上周上涨2元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4860元/吨，较上周上涨1元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2021.12.16-2021.12.23）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，较上周下降3.2万吨，降幅最小的区域是西北地区，较上周均下降0.14万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格依然呈现小幅上升，市场成交短期维持在低位，市场整体投机情绪并不明显。当前看，下端补库周期在向前靠近，囤货主要以品种钢为主，普材囤货的意愿不强。就下周看，钢厂与市场之间的博弈依然存在，这一情况预计在1月份才能明显兑现。因此就目前看，虽然1月份厂家的订单压力尚存，但在当下市场流通资源不多的情况下，对于现货价格仍有一个较强支撑，直到市场库存呈现累积后，才会有一个明显的向下动力。

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