概述：2021年初，春节前后受到原料钢坯成本端拉涨，需求释放恢复下，唐山型材价格一路走高，至5月达到高点，下半年供应端除受到政策面粗钢压减影响外，频繁限产政策和严格的执行力度，开工率及产能利用率低位运行，成本端压力、频繁停限产影响相伴其他地区新建型钢产线，唐山调坯型钢厂整体利润不容乐观。在“双碳”背景下，预估2022年市场供应持续低位，下游基建、电力、钢构虽有需求增长但边际效应不明显，唐山型钢市场价格重心或有下移。下面笔者从以下几方面进行2021年型钢市场回顾及2022年展望。
一、2021年唐山地区型钢市场回顾
1、价格：重心上移 同比去年增
回顾今年唐山型钢市场价格，截至12月27日，唐山地区主流工字钢出厂价格4850元/吨，角钢4840元/吨，槽钢4800元/吨，H型钢5060元/吨；日均出厂价格5134元/吨（工字钢），较去年（3631元/吨）涨幅41.4%。2021年初，受春节假期和需求淡季影响，型材价格略显平淡，节后受宏观预期转好，盘面走高和成本端钢坯价格逐步上调推动，至5月攀升到年度最高点6250元/吨（工字钢），短期价格冲高受到调控后快速回落，趋于理性。整体市场走势呈现一季度缓步上升，二季度先扬后抑，三季度受“金九银十”影响价格高位震荡，四季度因环保限产和需求淡季影响价格逐步回落在4900元/吨窄幅震荡，全年呈现“M”形价格走势，当前价格仍高于去年日均出厂价格水平。
图1：2020-2021年唐山型钢市场价格走势图(单位：元/吨)
2、生产及库存：生产波动性增加 四季度加速去库
生产方面，截至12月27日，唐山型钢厂产能利用率和成品库存量走势基本一致，2021年周均产能利用率为35.52%，较去年下降9.76%，除受政策面粗钢压减对整体钢材生产影响外，冬季唐山地区轧钢厂受环保“退后十”限产管控影响持续加强。从图2数据中看出，进入2020年后唐山地区产能利用率波动显著增加，说明近两年轧钢厂尤其是调坯轧钢厂，受到限产影响，对稳定生产影响极大，加上原料钢坯成本价格压力和下游需求端走弱，在需求低迷情况下生产积极性逐渐降低，与2020年之前形成鲜明对比。
图2：2018-2021年唐山型钢厂开工率、产能利用率和成品库存
同时，对比调坯型材厂2019-2021年周均产量，分别为32.78万吨、31.56万吨、22.76万吨，调坯型材厂周均产量逐年走低。
图3：2019-2021年唐山地区35家调坯型材厂周产量
库存方面，唐山调坯型钢厂成品库存和钢坯库存周均库存量分别为46.16万吨、35.2万吨，较去年降低12.19%、19.81%，从图4可以看出，两者曲线走势相反，调坯型材厂钢坯补库相继生产存在一定时间滞后性。受环保影响，产能利用率在一、四季度相对较低，但进入四季度后，限产加剧，市场出现部分规格品种短缺现象，中小型调坯轧钢厂对于钢坯补库意愿不强烈，但去库意愿明显增加，加速去库。
图4：2021年唐山35家调坯厂生产及库存情况
3、利润：利润缩紧 外部存在竞争压力
利润方面，从图5中可以看出，对比2019年底前后唐山型钢市场利润由“全年盈利”转为“阶段性亏损”，尤其在2021年中下旬，工角槽品种出现亏损甚至严重亏损现象。一方面原料钢坯价格波动偏大，而唐山地区型材厂多以调坯为主，成本端牵制较多，且燃料LNG价格在三四季度高位震荡，成本端压力对轧钢厂利润有所压缩；另一方面市场需求仍显疲弱，且近年唐山地区停限产影响相伴华东、西北等地区新建型钢产线，此外冬季限产期间唐山型材厂家在生产和运输双重受限条件下，造成生产和运输不稳定，临近地区开始出现从山西晋南、山东传洋、鞍山宝得等钢厂进行补库的情况。
图5：2018-2021年唐山型钢市场利润走势图
4、成交量：较去年有所降低
成交量方面，截至12月24日，唐山型钢总成交量629.7万吨，较去年减少22.55%，从供需双弱格局看，工角槽品种市场成交量较去年均有减少，一方面2020年累积释放了疫情影响下的市场需求，导致前期成交量显著高于今年，另一方面“双碳”背景下，今年受粗钢压减及限产政策影响生产受限，进一步传导成交量有所降低。
图6：唐山型钢日均成交量（单位：吨）
二、2022年唐山地区型钢市场展望
1、供应：持续减少
唐山地区在2020年后产能利用率波动逐渐加大，今年在“双碳”背景下，环保控制碳排放仍然是未来重要目标之一，对于在长流程钢厂及轧钢厂生产方面仍存在阶段性限产的可能，轧钢厂利润微薄条件下，供应情况或持续低位。
2、需求：以弱稳为主
（1）基础建设需求：“十四五”发展规划出炉，提出加快推进交通新基建等规划，据有关统计，其中城际、城市轨道交通运输方面预计成为投资重点方向。根据中国钢铁工业协会数据，城市轨道交通建设每公里消费钢材1.5-1.8万吨，高速铁路每公里消费钢材3750吨，普速铁路建设每公里消费钢材1500吨，铁道用钢材存在一定的需求空间，但铁道用材占比18%，包含部分H型钢、小型型钢等型材，由此可见铁路用型材虽有需求空间，但占比相对较小。
（2）电网投资规模：国家十四五规划指出：以碳中和为主题，重点建设现代化基础设施体系，推动制造业高质量发展，建设特高压、大型清洁能源基地。从投资总额来看，根据国家电网和南方电网“十四五”电网发展规划，“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，国家电网未来五年计划投入3500亿美元(约合2.24万亿元人民币)，较“十三五”期间实际投资额增加4300亿元左右。
此外，电工、船舶用型钢存才需求空间但释放速度偏缓。
3、成本方面：由于近期受到盘面下行和钢坯价格下跌影响型材市场价格趋弱运行，但持续限产原料端仍有承压，需要密切关注钢铁产业政策及限产调控，根据具体情况实施的差异化判断对型材原料供给影响。
4、利润方面：长流程钢厂与调坯厂利润分化情况持续加大，外部新建产能投产带来竞争压力。
综上，“双碳”背景下，2022年唐山型钢市场所面临原材料钢坯供应缩减及环保限产常态化，调坯轧钢厂成本和竞争压力仍存，缓解供应压力和修复合理利润回归是唐山地区调坯厂重要课题。型钢下游需求温和增长，但基建交通运输对钢材的需求难以快速释放，下游部分钢构需求增长但边际效应不明显，而总体需求增幅不会转入高速通道，此外全流程型钢厂价格优势、区域优势、品牌优势凸显，华北以外地区五年规划1700万吨型钢产线，对唐山型钢市场造成一定压力，唐山型钢价格弹性空间、销售渠道或进一步收窄，对于唐山型钢生产企业尤其是调坯轧材企业而言将面临更大的挑战。
预估2022年唐山整体型钢市场重心会有下移，后期仍需密切关注市场变化。