Mysteel: 广西建筑钢材市场2021年回顾与2022年展望

2021年广西建筑钢材价格震荡上行，整体表现为冲高回落，以南宁为例，高点9月中6300元/吨，低点2月初4430元/吨，截至12月28号广西螺纹钢均价5039元/吨，而去年均价为3840元/吨，高于均价1229元/吨。本地市场现货价格同时滞后于外围市场，且绝对价格也低于其他周边区域。从目前情况来看，本地现货价格能否摆脱价格低洼，扭转颓势，未来本地建筑钢材基本面如何演变，价格又将如何演绎？本文结合当前市场的运行现状做以下简要分析。

一、价格震荡走高，重心上移

2021年春节前后钢坯、原料等价格大幅拉涨，在宏观预期向好以及需求持续恢复下，本地建筑钢材价格快速上涨，后期在环保消息释放情况下，钢价进一步走高，不过伴随着监管层密切关注大宗商品价格之后，5月份市场快速降温，逐渐回归理性。后期“金九”钢价又出现高位6300元/吨，不过经过10月下旬至12月初的调整，价格逐渐回调至4680元/吨，整体重心较去年整体上移。

图表1：2019-2021年广西螺纹钢价格走势图（单位：元/吨）

二、两广价差扩大，南北价差倒挂

目前从南北区域价差看，剔除理/磅计差异后，截止12月28日，广西地区以南宁为例，与北京价差-90元/吨，与上海螺纹钢价差为110元/吨，为与广州螺纹钢价差为243元/吨。整体来看，广西价格处于洼地，尤其是华东价格目前远高于本地现货价格，但随着冬储时间的来临，北方资源将南下，主要消化区域为上海、广州等南方区域，后期价差倒挂或将继续。

图表2：两广螺纹钢价格及价差（单位：元/吨）

图表3：广西与北京、上海螺纹钢价差（单位：元/吨）

三、库存整体下移

截止2021年12月24日，广西建材库存平均34.3万吨，去年同期为43吨，[3]同比下降8.7万吨。分地区来看，南宁建材库存15.4万吨，去年同期库存平均在20.25万吨，同比下降4.75万吨，南宁地区建材库存量小幅下降。2020年受公共事件影响，库存积压，库存消化慢。而2021年春节部分工地未放假，提倡就地过年，年后需求启动较快，累库时间短，仅4周之后库存达高峰，随后进入快速去库周期。进入3季度以后，需求旺季的来临，广西市场需求释放，库存处于低位运行阶段。

图表4：广西地区2019-2021年螺纹钢库存走势图

图表5：广西地区2019-2021年线盘库存走势图

四、资源状况及流向区域

2021年伴随着长短流程企业扩产、改造以及新增短流程设备等因素，广西建筑钢材整体产量有所上升。针对区外，本地资源加大对外输出，其中广州、海南是重点市场，其中广西资源在广东整体投放上升、市场占有率提高，而南北价差缩窄，导致北方、华东资源减量，市场占比明显下降。2021年广西建材资源流向占比：广西地区45%，广东30%，海南20%，云贵5%，华东5%，两广占比75%，为近年来最高，预计后期占比还将继续上升，同时流向华东的量或将逐步增加。

图表6：广西地区资源流向情况

五、需求情况

从广西的整体投资来看，11月8日广西自治区印发《2021年第四批自治区层面统筹推进重大项目方案》，项目涉及交通、新能源、商贸物流、基础设施、卫生事业等多个领域，总投资1858.5亿元，年度计划投资87.2亿元。同时更好推动高水平共建西部陆海新通道，广西自治区印发实施《广西建设西部陆海新通道三年提升行动计划（2021—2023年）》。其中建设大能力铁路通道，畅通西线通路，开工建设南昆铁路百色至威舍段增建二线、黄桶至百色铁路等项目。由此可见，基建投资仍将保持高速的增长态势，下游用钢得到一定保障，需求依旧存在亮点。

六、2022年展望

综上所述，2021年以来受政策性调控，加上房地产新开工和施工同比增速较慢，以及受原料端受保供稳价政策影响，双焦价格波动较大，成品材价格高位运行。2022年一季度或将继续收环保限产以及冬奥会影响，未来在减、限产背景下，供需或出现错配，预计广西地区建筑钢材价格或将窄幅运行为主。

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