Mysteel解读：东北钢厂再发冬储政策 结算周期整体缩短

前言：随着冬季全国建筑钢材市场价格全面下调，东北地区建筑钢材生产企业南下资源利润日渐缩水，加上年关将近，多数钢厂陆续调整销售节奏，资源投放重心逐渐回归本地，所以近期有3家钢厂冬储政策集中出台，虽然钢厂数量不是很多，但老牌国企+集团区域钢厂+新兴势力的阵容还是比较具有看点的，下面我们来和第一批钢厂政策做一下比较，各家钢厂详细政策内容见文末附件。

1、收款截止时间提前。和第一批钢厂冬储收款相比、第二批钢厂冬储收款时间相对提前，G钢和H钢收款时间都定在农历春节前，I钢厂收款时间则直接定在1月5日前，收款节奏极快，考虑到多数托盘企业年末札账和节假日不放款等因素、对习惯托盘融资的客户来说还是有一定资金压力；

2、收款单价相对偏低。和第一批钢厂冬储收款单价相比，第二批钢厂冬储收款单价相对偏低，从价格看，G钢4800元/吨收款单价最高，和第一批B钢收款当家相当，H钢和I钢虽然都是4700元/吨的收款单价，但I钢过磅价格、换算成理计价格仅4500元/吨，所以第二批钢厂收款价格和第一批钢厂相比相对偏低，有可能是受近期全国建筑钢材市场价格整体下行影响所致；

3、结算周期大不相同。和第一批钢厂结算周期相比，第二批钢厂结算时间更是五花八门。首先从结算起始日来看，三家钢厂各有不同，G钢2月10日起即可结算，H钢厂则要3月1日起、这和第一批钢厂结算起始时间还是比较统一的，I钢没有明确规定结算起始日，不过从政策一的内容来看，1月份结算基本处于没有下浮优惠或者“倒贴”的状态；从结算截止日来看，G钢冬储截止时间和第一批钢厂保持相同，都是5月31日截止，H钢厂4月15日即截止结算、结算周期仅1个半月，着实是当前几家钢厂里结算周期最短的，I钢最迟5月1日结算，比第一批钢厂时间提前了一个月；

4、结算限制整体偏多。和第一批钢厂结算限制条件相比，第二批钢厂结算限制整体偏多，G钢对结算阶段的划分更加细致，加上前期可商议结算阶段、一共有9个结算阶段，除了第一个双方商议结算价格、数量等条件外，其余8个结算阶段明确规定了可结算的上、下限以及在第五个结算阶段（即4月下旬）必须完成结算量50%的要求，应该说是在第一批钢厂的限制条件上进行了一定升级，H钢因为结算周期整体偏短、限制要求相对较少，I钢政策一也是将结算周期分成了8个结算阶段、并将结算阶段与优惠幅度挂钩，政策二则规定了每次结算不能超总量的15%，所以说第二批钢厂的冬储政策比第一批钢厂的冬储政策更加细致且复杂；

5、钢厂贴息稳中趋降。和第一批钢厂冬储贴息情况相比、第二批钢厂冬储贴息稳中有降。G钢、I钢政策二贴息与第一批钢厂贴息基本相同，H钢资金占用补贴40元/吨，如按照1月30日最迟交款时间、主流3月31日结束计息时间来算，月贴息仅20元/吨，再以4700元/吨收款价计算、贴息利率仅0.425%，几乎是当前主流钢厂贴息利率的二分之一， 还是比较直观的；

6、吨钢优惠整体偏小。和第一批钢厂冬储吨钢优惠相比、第二批钢厂冬储吨钢优惠整体偏低。具体来看，G钢冬储优惠45元/吨，处于第一批钢厂冬储优惠中间值位置，H钢万吨优惠30元/吨、比第一批钢厂中的C钢少10元/吨，不过加了3000吨、5000吨两档优惠，对中小户吸引力相对较大，而I钢政策一下浮180元/吨做资金占用，看似月贴息45元/吨将近1%的贴息利率，但提前结算每一个结算期要扣减25元/吨的贴息优惠，经销商只要4月份之前结算、其月贴息利率都不足0.8%，不过经销商如果能挺过4月份、钢厂贴息利率变高达2.6%，由于钢厂没有在政策中明确最后结算量的限制，如果按照每次不能超结算总量15%依次往前地推、则吨钢平均贴息15.536元/吨，月贴息利率0.33%左右，所以优惠幅度看似很大、细算很小；

7、其他条款整体偏少。对冬储政策进行分类处理后、第二批钢厂冬储政策无处安放的内容整体比第一批钢厂要少，仅I钢对可能出现的上涨行情、做出了补款要求，即如果冬储期内钢厂报价超出4700元/吨、经销商须对多出部分款项进行补款，如不及时补款，政策一将下调优惠幅度、政策二则对未付款项按0.8%/月利率收取利息费用。

综合来看，受近期全国建筑钢材市场价格大范围、较大幅度调整影响，第二批钢厂出台冬储政策的收款价格相应偏低，但相对于第一批钢厂冬储政策、第二批钢厂冬储政策内容更加详细也更加复杂，条款约束更多，但给经销商的贴息、让利等都相对偏小，对经销商似乎没有第一批钢厂那么友好，可能这也是第一批钢厂得以大量“收割”市场的原因所在吧。

后续我们将根据各家钢厂冬储收款截至时间、进行钢厂冬储收款量的调研，欢迎大家随时关注！

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