Mysteel:四川建筑钢材2021年市场回顾与2022年展望

回顾2021年四川建筑钢材价格走势，全年处于宽幅震荡行情，整体波动幅度同比明显扩大，整体呈现前高后低的走势。具体来看，一季度在宏观经济向好，需求释放良好，以及原材料价格大幅上涨影响下，市场价格震荡偏强运行；二季度随着库存快速消化，市场看涨氛围过热，钢价继续攀升，而后在保供稳价政策主导下，价格冲高回落，市场亦回归理性；三季度传统雨季，需求不佳，库存二次累积，价格震荡运行；四季度随着期螺大幅下挫，叠加原材料价格大幅下跌，市场投机需求明显减弱，下游用钢企业采购放缓，市场成交转弱，价格弱势运行。下面笔者对2021年四川市场建筑钢材作简要分析，并对2022年进行展望。

一、价格方面

2021年四川建筑钢材价格总体仍呈现宽幅震荡走势，价格高点为6250元/吨，价格低点为4390元/吨，振幅1860元/吨，同比上升87.88%；价格均值为5069元/吨，同比增31.59%；盘螺与螺纹钢价差均值为190元/吨，同比增55.74%。整体来看，2021年价格波动幅度大幅上升，价格高点明显抬升，价格重心大幅上移，螺盘差亦明显扩大。而四季度以来，随着房建用钢需求下滑，川内部分钢厂线盘轧线陆续投产，以及北方线盘资源流入增加，螺盘差大幅收窄，部分钢厂资源螺纹与盘螺价格基本持平。

二、区域价差

以成都为例，从成都与周边市场重庆、西安平均价价差来看，2021年成都与重庆价差有所收窄，从2020年-23元/吨至2021年-16元/吨；成都与西安价差（南北价差）持续扩大，从2020年-17元/吨至2021年-69元/吨。可以看出，2021年成都建材价格基本处于全国低洼，尤其在三季度，传统雨季，需求释放不佳，省外钢厂资源流入大幅减少。

三、供应方面

从调研样本数据来看，2021年周度产量均值为24.53万吨，同比增加4.92%。2021年上半年随着钢价大幅上涨，而原料价格上涨滞后，钢厂利润明显提升，生产积极较高；下半年在保供稳价政策主导下，钢价大幅回落，而原料价格下跌缓慢，钢厂利润明显收缩，加之压减粗钢产量政策性要求，产量逐步下滑。

四、库存方面

2021年库存峰值118.12万吨，同比减少39.93万吨；库存均值59.11万吨，同比降低26.06%。具体来看，今年春节后复工情况较好，需求如期释放，累库周期同比缩短；二季度随着钢价持续上涨，“买涨不买跌”心态影响下，库存快速消化；三季度雨水天气较多，需求下滑，库存二次累积；由于钢材、建筑材料等价格重心大幅上移，下游资金消耗较大，四季度资金愈发紧张，需求明显下滑，库存消化缓慢，其中11月中旬以来库存水平一直高于去年同期。

五、2021年四川建筑钢材钢市总结

1、价格波动幅度扩大、高点抬升、重心上移、波动频率快，经销商操作难度较大；

2、南北价差走扩，价格全国低洼，部分省外钢厂资源投放减少；

3、钢厂利润增加，资源生产结构逐步调整，钢厂直发比例继续上升；

4、库存水平下降，需求小幅下滑，供需双弱格局。

六、2022年四川建筑钢材钢市展望

1、供应方面

12月30日国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》。意见提出，强化绿色低碳发展规划引领。将碳达峰、碳中和目标要求全面融入中央企业中长期发展规划。那么，在2030年实现“碳达峰”，压减粗钢产量将刻不容缓。据调研了解， 2022年川内部分产能置换钢厂陆续投产，产量将有所增加，而个别钢厂因资源生产结构调整建材产量将小幅下降，此外考虑压减粗钢产量指标情况，2022年四川钢厂建材产量预计稳中有降，原材料或面临阶段性供应过剩，钢材成本支撑减弱

2、需求方面

房建方面： 四季度以来，高层释放维稳信号，政策环境已经有利于市场恢复。经过一系列调整，前期过紧的融资政策已有所纠偏，房企融资环境有所改善，推动合理需求正常释放。成都是目前全国首个明确加大房贷投放的城市，释放出较强信号意义。但房企资金压力下新开工意愿减弱，2022年新开工将延续调整态势，房建用钢需求预计将同比下降。

基建方面：《四川省“十四五”综合交通运输发展规划》提出到2025年，交通强省建设取得重大突破。“十四五”时期，综合交通建设完成投资1.2万亿元以上，其中公路水路7000亿元、铁路3000亿元、民航250亿元、轨道交通2200亿元。预计全省铁路营业里程将从5312公里增至7000公里，其中高速铁路营业里程从1261公里增至1800公里；公路网总里程从39.4万公里增至43万公里，其中高速公路总里程从8140公里增至11000公里。其中2022年四川省有3000多公里高速公路项目在建，力争建成通车500公里，通车总里程迈上9000公里台阶，高速公路出川通道总数达到26个。基建仍将为用钢需求托底。

3、价格方面

2022年用钢需求预期下滑，价格重心或有所下移，钢厂年均吨钢利润或小幅收窄，因废钢需求较大，且价格相对坚挺，电炉钢厂仍有面临阶段性亏损可能；价格或在供需错配下波动加剧，经销商操作难度仍较大；价格波动或在4200-5200元/吨，全年价格预计呈现前低后高走势。

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