Mysteel:新疆建筑钢材2021年市场回顾与2022年展望
引言：2020年底新疆主要钢铁生产企业兼并重组，疆内钢铁产业格局发生变化。2021年在国内经济持续好转，新疆重点行业如交通、房地产投资增速明显，区内市场对建筑钢材需求进一步增加。此外，在工信部要求压减粗钢产量和铁矿、焦炭等原材料价格大幅上涨的市场环境下，疆内建筑钢材价格两度突破6000元/吨高位，然而在保供稳价的政策要求下，疆内建筑钢材市场逐步回归基本面，市场价格趋于稳定。
目前新疆建筑钢材市场已处季节性淡季，多数地区工人已陆续返乡，终端用户需求降至年内冰点，市场基本已处于有价无市状态，2021年新疆建筑钢材市场行情也将在元旦来临之际落下帷幕。下面笔者简单回顾一下2021年新疆建筑钢材市场运行特征，并对2022年春节之后短期市场行情进行预测。
疆内钢铁企业兼并重组 产业新格局来临
2020年11月13日和24日，宝钢集团新疆八一钢铁有限公司的控股子公司新疆天山钢铁联合有限公司分别完成对新兴铸管新疆有限公司和新疆伊犁钢铁有限公司兼并重组，并依托八钢统一进行管理，使八钢在新疆布局更加完善， 八钢“一体”（八钢本部）、“两翼”（天山钢铁巴州有限公司和伊犁钢铁）格局形成，对2021年新疆建筑钢材市场运行产生深远影响。目前八钢有乌鲁木齐本部、南疆（原新疆新兴钢铁）、北疆（伊犁钢铁）和八钢拜城（停产封存）4个生产基地。从企业规模上来看，剔除八钢拜城生产基地封存的钢材产能，目前八钢建筑钢材产能685万吨，占新疆建筑钢材总产能51%左右，整体改变了之前新疆建筑钢材产业小而散的局面。随着2021年2月巴州基地和伊钢基地生产的“互力”牌螺纹钢资源正式投放市场，标志着新疆钢铁行业新格局正式来临。
螺纹钢价格突破历史高位 价格振幅扩大
2021年乌鲁木齐市场建筑钢材价格走势基本呈现“M”形走势，2021年春节之后，外围市场建筑钢材行情陆续启动，在原材料价格大幅上涨的带动下，主要市场建筑钢材价格大幅上涨。受此影响，在疆内市场仍未启动的背景下，新疆主要钢厂频繁上调出厂结算价格，截止至4月9日，疆内主要钢厂建筑钢厂结算价格已累计上调900元/吨，且后期仍继续拉升。5月中旬，乌鲁木齐主导钢厂建筑钢材价格达到年内高位水平6290元/吨，较2021年初上涨2170元/吨，盘螺价格更是达到惊人的7200元/吨，突破2008年6月中旬保持的6250元/吨最高纪录。5月下半月随着国常会保供稳价措施实施，市场建筑钢材价格快速回落，跌至年中低位4640元/吨。7月份之后随着市场资源的陆续消化，钢厂积极上调出厂结算价格，并在国庆长假之后乌鲁木齐继续突破6000元/吨高位。10月下旬之后，随着市场需求减量，钢厂出货压力明显增加，钢厂之间竞争激烈，致使建筑钢材价格持续下跌，市场主导钢厂售价跌至4400元/吨左右，个别钢厂跌至4250元/吨。
综合来看，2021年乌鲁木齐主导钢厂螺纹钢均价4917元/吨，较2020年3746元/吨上涨1171元/吨，涨幅31.3%；全年螺纹钢价格振幅2270元/吨，较2020年590元/吨振幅扩大1680元/吨。
钢厂利润扩大 生产积极性大幅提高
2021年国内建筑钢材价格大幅上涨，钢厂盈利能力进一步提升。据统计， 2021年国内长流程钢厂螺纹钢吨钢毛利均值573元/吨，较2020年均值450元/吨大幅上涨123元/吨。新疆钢厂受原材料采购成本相对较低影响，其盈利能力明显高于全国平均水平，疆内钢厂生产积极性明显提高。
据Mysteel样本生产企业统计数据显示，2021年疆内主要钢厂建筑钢材周度产能利用率均值为59.2%左右，较2020年提高3.5%，若11-12月疆内未要求执行限产政策，区内建筑钢材产能利用率将会进一步抬升。整体来看，2021年新疆建筑钢材总产量大概率突破800万吨，预计较2020年小幅增加40-50万吨左右。
钢厂销售政策调整 市场蓄水池功能减弱
2021年初八钢结算模式由OA即时定价调整为旬结算模式，对市场商户操作影响较大。2021年八钢本部、巴州钢铁和伊犁钢铁三个生产基地建筑钢材产量预计占新疆建筑钢材总产量一半以上，原先新兴钢铁和伊犁钢铁代理商群体基本全部纳入八钢代理体系，因此其销售结算政策调整基本影响市场70%左右一级代理户操作模式。大部分八钢一级代理户为避免高价资源积压而增加资金风险，基本采取按需采购和钢厂直发销售模式，库存普遍维持较低水平。昆玉、昆仑和闽新等钢厂为防止市场商户之间恶性竞争，不利于维护市场建筑钢材价格，出台相关政策降低商户资源入库比例。据Mysteel样本库房统计数据显示，2021年疆内社会库存峰值在76万吨左右，随着春节之后市场逐步启动，社会库存持续8个月下降，最低值仅为15万吨左右，钢厂厂内库存则表现较为平缓，全年维持在16-31万吨之间震荡，市场蓄水池功能进一步减弱。
内需增加明显 外发资源同比减少
2021年1-11月份新疆固定资产投资同比增加16.3%，虽然与2020年同期相比基本持平，但远高于全国平均水平5.2%。房地产投资方面，2021年1-11月新疆房地产投资累计完成额1049.29亿元，较2021年年同期增加24%，因此2021年新疆建筑钢材内需仍保持强劲动力。据初步统计数据显示，2021年新疆建筑钢材内需大概率突破700万吨，较2020年增加120万吨左右。资源外发方面，2021年新疆资源外发量预计在120万吨，较2020减少20万吨左右，资源外发比例有所降低。
2022年春节之后新疆市场预测
随着春节临近，疆内多数商户已经轮休或休假离市，市场需求停滞，建筑钢材基本处于有价无市状态，目前留守市场商户多以回笼资金或等待个别钢厂冬储政策为主。对于2022年春节之后短期内新疆建筑钢材市场行情如何运行，笔者认为先扬后抑概率较大，主要基于以下两方面：
冬储政策：目前疆内主要钢厂已出台的冬储政策有两种，一是计息政策，目前疆内部分钢厂月息均为8厘左右，2022年春季随行就市结算，从以往经验来看，年后疆内最主要钢厂大概率会上调建筑钢材结算价格以降低使用商户资金成本；锁价政策，前期昆玉与闽新在乌鲁木齐市场冬储收款价格为4300-4350元/吨，且总量在3万吨以内，目前部分资源已基本被市场消化，而昆仑和金特等钢厂前期在南疆冬储收款价格在4400-4600元/吨，后期随着钢厂频繁上调建筑钢材出厂价格，冬储收款价格上涨100-150元/吨，若计算上4个月左右的利息，明年锁价资源的成本将在4600-4800元/吨，对市场价格形成较强支撑。
库存方面：2021年下半年，新疆各钢厂严格执行“双控”政策，10-11月新疆八钢巴州与伊钢基地、昆玉、闽新和新安特钢等钢厂实现全部停产，八钢本部和和钢工业也均处于不饱和生产状态，一定程度上减轻区内市场供应压力。但冬季疆内市场需求基本停滞，在产钢厂所生产资源仍在逐步累加。据不完全统计，目前疆内建筑钢材库存总量约48万吨左右，按照目前疆内钢厂生产情况推算，预计至2022年3月底，新疆建筑钢材库存总量将达到120-140万吨，市场库存压力仍然存在，若市场需求未能及时启动或有所减量，后期钢厂降库存压力巨大。
需求方面：受特殊的地理位置影响，南疆市场预计在3月份启动，而乌鲁木齐和北疆市场正式启动则要到4月中下旬，市场需求释放较晚。从图6数据可以看出，2021年9月之后新疆房地产投资增速持续放缓，房企资金紧张局面逐步显现。目前全国房地产行业整体处于下行周期，新疆也不例外，因此2022年房地产行业对建筑钢材需求带动或将持续减弱。
回顾2021年，新疆建筑钢材价格剧烈波动，对市场商户来说则是充满机遇与挑战的一年。从近些年新疆市场春节之后运行特征来看，2022年春节之后新疆主要建筑钢材市场将继续处于1-2个月有价无市状态，市场建筑钢材主流价格基本以钢厂价格政策为导向，钢厂为维护市场价格将大概率上调出厂结算价格，因此节后初期疆内建筑钢材市场价格将以上涨为主，后期随着八钢南北疆基地、昆玉和闽新等钢厂逐步复产，疆内库存迅速积压，市场将重新回归供需基本面，价格承压下行概率较大，因此笔者预计2022年春节之后疆内建筑钢材价格将呈现先扬后抑运行态势。
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