Mysteel:江西建筑钢材2021年市场回顾与2022年展望

概述：回顾2021年，在粗钢限产和能耗双控的影响下，钢材和煤炭价格先后大幅走强，江西省建筑钢材价格迎来了两波强势上涨。随着4月底碳达峰、碳中和政策的推进，市场看多情绪浓厚，5月中旬，江西省建筑钢材价格突破6000元/吨，也创出近两年新高水平；10月初，江西省建筑钢材价格再次上涨至下半年的最高点。而在5月中旬、10月中旬以后，钢材、煤炭价格的大幅上涨分别引起高层关注，保供稳价成为短期政策主导，建材价格逐步回归理性。2021年，供给端是影响黑色商品行情的主要因素，展望2022年，江西建筑钢材市场供需基本面将如何变化？在又将迎来何种新局面？下面笔者将结合目前市场上的基本情况做一个简单分析。

一、2021年回顾

1.价格宽幅震荡，重心上移

回顾2021年价格走势，年后随着市场逐步复苏、限产逐步趋严，现货价格震荡上涨，特别是4月底的政治局会议后，继续强调了推进碳达峰、碳中和政策，市场情绪升温，5月中旬江西建筑钢材价格快速冲高至6100元/吨。大宗商品价格大幅上涨引发了高层的关注，经过政策调整，黑色商品价格降温。年中资金压力趋紧叠加梅雨季节影响，价格呈现窄幅震荡的态势。9月中下旬起，受能耗双控政策影响，多地拉闸限电，煤炭引领黑色商品价格再次冲高，10月初，江西省建筑钢材价格再次上涨至下半年的最高点，在政策干预下，煤炭价格回落带动黑色商品价格逐步回归理性。据Mysteel调研数据，截至12月28日，南昌市场螺纹钢2021年均价4949元/吨，全年价格最高点为6100元/吨，价格最低点为4320元/吨，高低跨度高达1780元/吨。

从区域价差来看，前4月南昌市场螺纹钢价格显著高于长沙市场螺纹钢价格（剔除磅差），基本维持在一个较为稳定的水平，5-6月份南昌与长沙的价差由正转负，6月末价差小幅逆转之后，8月上旬开始，南昌与长沙价差再次转负，并在10月中旬达到最大负价差后逐步收窄。就南昌与武汉市场价差而言，南昌与武汉市场螺纹钢价差呈现先扩大后收窄的态势。由于湖南及湖北均是江西资源的辐射区域，上半年在较高的供应水平下，资源消化状况一般，市场价格共振偏弱调整，三季度末及四季度以来，湖北和湖南省检修力度相对较大，产量下滑，对价格形成一定支撑，武汉、长沙价格多高于南昌市场。

2.下半年检修增多，区域内资源消化压力下降

从粗钢产量来看，据国家统计局数据，1-11月份江西省粗钢累计产量为2449.31万吨，同比增加0.8%。周边省份来看，1-11月份湖南和湖北省粗钢累计产量分别为2431.27万吨和3366.82万吨，分别同比增加1.54%和4.16%。

上半年，华中区域整体供应明显上升，导致区域内资源消化压力增大，现货市场价格上涨压力加大，持续处于全国价格洼地。三季度末及四季度以来，华中区域钢厂检修力度相对较大，产量下滑，资源流入明显减量。1-11月江西省主导钢厂检修力度较小，而进入12月，江西省内多数钢厂集中检修，钢厂打折发货，市场缺货缺规格现象加剧，区域内资源消化压力有所下降。

3.投机情绪升温，成交波动加大

成交情况来看，年后随着市场逐步开市，成交有所好转，在4月末达到了上半年成交的峰值26000吨。五一小长假后价格暴涨暴跌，成交也呈现出宽幅震荡的态势，进入6月需求淡季，梅雨天气，出货受阻，成交放缓。9月份受能耗双控影响，市场投机需求火爆，成交再度放量。据Mysteel调研的南昌市场主流商家成交数据来看，截至2021年12月28日，2021年南昌市场主流商家每日成交量均值为9249万吨，较上半年均值10075吨下降了826吨，较2020年均值上涨了2.48%。

4.库存整体下移，去化速度放缓

库存方面，截至12月30日，据我网调研江西省主流市场包括南昌、赣州、九江、新余和鹰潭五大市场的样本仓库建筑钢材社会库存总量为15.86万吨，周环比小幅减少0.08万吨，降幅为0.50%，淡季需求逐步减弱，库存降幅放缓。从库存总量来看，2021年江西省主流市场建筑钢材社会库存整体低于与2020年，11-12月库存略高于去年同期。从库存周期来看，三四季度库存曲线较去年同期更为平坦，表明需求不及去年同期，去库速度较为缓慢。12月份以来，省内钢厂集中检修，资源趋紧，市场缺货缺规格现象较为严重，加之年终工地尚存一定的赶工需求，库存尚未累积。

5.主动冬储意愿暂有限，商家多持币观望

寒潮来袭，终端采购需求明显放缓，钢市也逐渐进入了“冬储”环节。因近期江西省钢厂检修力度较大，钢厂打折发货，市场资源到货偏低，商家库存偏低且规格不全，部分商户采用优惠政策出货，多以出货清库为主，避免后期风险。

据市场了解，多数商家认为目前价格偏高，中间商不愿高价囤货，商家多认为主动冬储尚不具备条件，多持币观望为主，预计在2022年1月中旬左右进行冬储决策的判断，预计冬储有效点位在4400-4500元/吨之间。

二、2022年展望

展望明年，需求方面，房地产方面，11月房地产投资、销售、施工等各主要数据虽呈现不同程度地降幅收窄，但近四个月新开工累计值同比仍下降20%，存量施工恢复对于一季度钢材需求依然存一定支撑，明年地产需求增速存在隐忧，进而拖累整体钢材需求。跨周期调节背景下，2022年基建投资有望发力。供给方面，在国内双碳目标下，钢铁减量发展，但限产和能耗双控等政策对于供给的干扰将更加缓和。

对于2022年江西建筑钢材市场，年初钢厂检修将陆续结束，春节期间库存将有所积压，节后市场将重新回归供需基本面，在地产存量施工的支撑下，预计2022年江西省建筑钢材价格将呈现先扬后抑的运行态势，全年价格重心或将下移。

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