概述：2021年型钢处于大幅震荡的行情，全年走出前高后底的走势，今年影响价格的大事件很多，基本受政策面影响较大。上半年全球能源行业出现新的变化，国际市场能源价格持续走高，部分国家电力价格大幅上涨。国内煤炭、电力供需持续偏紧，一些地方出现限电限产情况。国庆节后，发改委及时出台保供稳价工作，型钢跟随原料价格持续下跌。随着政策面影响进一步常态化，加上21年型钢产能不断提升，2022年型钢市场博弈将如何演绎？笔者将做简要回顾及展望。
一、价格大幅波动，整体重心上移
2020年型钢价格基本处于稳步攀升的态势，而2021年价格呈现先扬后抑的走势，我们把热轧型钢分为工角槽和H型钢两大类来看，工角槽本轮价格5392元/吨，上涨较年初增加28%，与去年同比增加44%，H型钢均价5223元/吨，较年初增加18%，与去年同比增加40%。本轮价格波动主要受到政策面影响，上半年由于全球放水使得大类资产价格大幅增加，下半年型钢厂受政策影响停限产，供应短缺的情况下需求保持平稳，使得型钢价格保持强劲态势，而四季度后由于保供限价的政策原材料价格承压，型钢价格大幅跟跌。从南北价差来看，南北价差拉大，北方价格趋弱，南方价格坚挺。型钢品种内价差相比，工字钢与H型钢价差缩小，型钢与其他品种相比，品种间价差下半年从长弱板强逐渐转向长强板弱，型钢品种对比与螺纹价差拉大。
二、型钢供给情况
（1）钢厂开工受阻
从型钢生产情况来看，型钢生产企业分为工角槽和H型钢。工角槽生产企业全年开工情况较去年相比整体保持偏低水平，工角槽生产企业全年平均开工率为35%，去年全年平均开工率为43%，平均开工率下降8%。H型钢生产企业全年开工情况较去年基本持平，今年平均开工率为63.6%，去年全年平均开工率为63.9%。工角槽及H型钢生产企业产能利用率较去年普遍成降低，主要集中在下半年，整体开工率及产能利用率普下降，并且低产能利用率状态一直保持到年底。
（2）产量同比下降
2021年供给情况来看，截至11月份，工角槽总产量同比减少15%左右，H型钢产量同比2020年同期减少7%；预计全年工角槽加H型钢减少产量370万吨左右，同比2020年减少17%。
前二季度，受利润推动，国内型钢产量逐步增长；二季度末，由于下半年碳减排目标的严格执行，使得全国型钢企业开始闷炉停产，钢材行业基本处于停限产状态，产量持续保持低位。短流程钢厂受原料价格上涨影响，从二季度开始北方地区钢厂生产亏损，主动降产；下半年由于常态化的停限产政策，整体产量不及去年。
三、型钢供给情况
拖拉机产量较去年小幅增加，2020年全国拖拉机生产量为323431台，同比上升44%；截止至2021年1-10月，全国拖拉机生产量为261279台，同比上升5.9%；拖拉机全年产量前高后低，上半年固定资产投资增速较高，挖掘机等设备销售持续增长，而到下半年，社会经济增长动力减弱，国内挖机产销呈全年较低水平。
电网工程投资稳步攀升，据国家能源局统计数据显示，2020年全国电网工程投资额为 23307亿元，同比下降3.8%；截止至2021年1-11月，全国电网工程完成投资19417亿元，同比上升4.5%；我国经济从高速增长转向高质量发展，随着经济结构和产业结构调整，电力消费也随着变化，用电量从前些年的较高增速“换挡”至到中速增长， 2021 年整体电网工程投资增速处于平稳上升的状态。
角型钢进出口情况，2021年全国角型材1-11月累计出口515万吨，同比下降9%，大型型钢、中小型型钢以及角型材均有小幅下降。2021年全国角型材1-11月累计进口58.34万吨，同比下降23%，其中以大型型钢和角型材进口居多。第二季度开始，由于海外疫情持续不断，生产情况受阻，国内出口同比增加。但受到价格高企的冲击，国内资源接受度一般，加上出口退税取消，国际需求量下降。整体保持贸易顺差的状态，但总量有所减少。
四、型钢库存情况
从库存情况来看，今年库存整体处于高位回落的态势，上半年价格大幅上涨，市场囤货积极性较强。下半年随着供应收缩，市场需求受到抑制，上游基本以降库为主。
具体来看，2021年厂内库存平均水平下半年要低于上半年；前三季度钢厂库存呈前高后低状态，年内最高为116万吨。最低为84.1万吨，当前库存距离高于前低6万吨，较去年同期上升4万吨。今年春季行情较好，下游需求持续走强使得钢厂被动去库存，在价格持续走高的情况下，下游接受度减弱，钢厂库存持续累积并保持在全年相对高位。而自下半年开始，整体库存压力较上半年有明显的缓解，同比来看也保持在去年低位水平。主要原因是由于碳中和减碳政策使得北方钢厂生产受阻，长流程钢厂基本处于不饱和生产状态，加上下游需求也受到一定的限制，钢厂生产积极性较差，使得整体钢厂库存量持续收窄。
2022年型钢市场展望
（一）2022基本面情况展望
（1）供应情况
供给方面，根据上海钢联调研的各地区型钢产能情况来看，2021年华北及华东地区新增产能较多，大幅高于去年水平，大部分以短流程钢厂为主，区域性供给压力增加。在短流程轧钢厂存在利润的情况下，不排除合理提高产量的行为，预计明年供给压力将有所增加。
（2）需求情况
需求方面，2022年型钢需求情况有明显的政策利好推动，十四五是贯彻落实双碳目标的战略关键期，是我国能源清洁低碳转型，高质量发展的重要窗口期。十四五规划对于型钢下游产业例如装配式建筑及钢结构住宅等有明确的目标，机械制造、电力电网等行业也迎来政策推动，下游需求有保障。
进出口方面，明年随着消费预期增加，市场需求会带动部分进口量微增。出口方面，国外环境去年至今年疫情逐步好转，国外市场资源紧缺度缓解，国际需求减量使得国内资源出口量减少，再加上目前出口退税取消，长远趋势来看出口还是在逐年递减的状态。
（二）2022型钢价格走势展望
2022年是碳达峰碳中和规划的第二年，明年型钢市场或受政策因素影响较大，粗钢等高排放原材料产能只减不增，对应的下游型钢品种也面临压减供给的可能性。短期来看，随着春季下游行业陆续复苏，需求逐步回暖，在目前钢厂及贸易商都处于低库存的情况下，型钢价格或出现供不应求的态势，价格也将随之上涨。从全年来看，整体下游需求难以保持高速增长，装配式建筑等行业仍在发展初期，需求空间缓慢扩张，型钢消耗量处于微增的状态，高位价格难以长期维持，预计全年型钢价格走势先扬后抑。