京津冀市场中厚板2021年第四季度回顾及春节前展望

概述：回顾2021年的第四季度，整个钢铁市场经历了煤炭保供稳价、地产政策纠偏、央行下调准备金率、重污染空气质量应急响应，在市场、经济、政策等诸多因素的影响下，钢材价格一路下行，京津冀中厚板市场价格也经历了断崖式下跌。时值岁末年初，小编和大家一起回顾一下第四季度京津冀中厚板基本面情况以及共同展望一下春节前市场行情走势。

一、价格回顾

图1：京津冀地区中厚板价格走势

数据来源：钢联数据

从价格方面来看，10月中旬京津冀中厚板价格出现高峰达到5800元/吨左右，随即出现断崖式下跌，跌幅达900元/吨左右，究其原因，主要是由于三季度随着大宗商品价格的大幅上涨，下游产业链成本大幅上升，叠加动力煤价格的暴涨已经严重影响到国计民生，政府重拳出击，要求做好煤炭保供稳价工作，严格调控煤炭价格，力度前所未有。在一系列政策的出台后价格逐步回归合理水平。原料成本坍塌，导致成材价格大幅下跌，直至11月中下旬价格出现反复震荡探底阶段，价格在4900元/吨左右震荡。12月以来，宏观因素央行降准、房地产行业信贷政策边际放松以及政治局会议对明年经济“稳中求进”的表述，叠加进一步对租赁性保障房建设的强调，对地产需求以及明年整体的投资环境均构成了利多，市场情绪有所提振，价格小幅上探，但在消息面红利消耗殆尽后， 市场再次回归到了供需基本面上，由于季节性需求持续走弱，投机需求未见明显动作，冬储需求迟迟没有大面积启动，京津冀价格反复震荡调整运行。

二、京津冀中厚板开工率、产能利用率、产量情况回顾

图2：京津冀中厚板开工率、产能利用率、产量

数据来源：钢联数据

京津冀地区中厚板第四季度总产量为440.06万吨，日均产量为31.43万吨，较三季度日均产量35.37万吨减少3.94万吨，同比2020年第四季度日均产量33.78万吨，减少2.43万吨。影响产量大幅下降的主导因素一方面是由于京津冀地区环保限产政策持续加严，多地发布重污染天气橙色预警，并启动二级响应，产线停产检修增多；另一方面，10-11月钢材价格大幅下跌，导致钢厂利润锐减，甚至出现利润倒挂的局面，钢厂主动停产检修增多。

三、库存情况回顾

图3：华北地区中厚板库存情况

数据来源：钢联数据

据Mysteel跟踪调研，华北地区中厚板第三季度社会库存总量为971.71万吨，周均库存水平为74.75万吨，进入四季度以来，环保限产影响叠加利润挤压钢厂主动检修增多，库存明显下降，第四季度华北地区中厚板社会库存总量为709.1万吨，周平均库存为50.65万吨。12月以后库存降幅逐步收窄，随着钢厂利润逐步恢复，复产意愿强烈，但由于环保限产政策未见松动，产量增量并不明显。据Mysteel调研，2021年12月31日华北地区中厚板库存为35.64万吨，库存水平仍然处于一个较低的位置。

四、春节前展望

展望2022年1月京津冀中厚板市场情况，随着需求逐步回落，供给或略有回升，库存将由降转增，现货市场仍有延续12月底进一步回落的惯性。总之，1月钢铁市场终要回归基本面，整体上看价格适度回调，或更有力于春节后的行情发展，只有价格下得去，节后开春才能起得来。综合预计，2022年1月京津冀中厚板价格仍有一定下行空间。

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