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Mysteel月报:1月广东建筑钢材价格或小幅回落

回顾12月份,在需求持续受挫叠加期螺大幅下跌影响下,现货价格持续走低,重回基本面路线;后半月在北方限产以及冬奥会限产下,现货跌势收窄;临近月末,市场资金压力显现,商家为冬储准备多降价抛售,价格重回弱势。进入1月份,现货还会延续弱势吗?节前还有上涨的可能吗?厂商冬储博弈之下,广东建筑钢材价格何去何从?下面笔者从以下几点跟大家分析下近期市场情况以及短期看法,仅供参考。

图一:2021年广东省主流螺纹钢价格走势图 数据来源:Mysteel

回顾价格方面,截止12月30日,广州市场主流螺纹钢销售价格4970元/吨,较11月底(5140元/吨)下跌210元/吨,跌幅为4.1%,回归至6月份低点水平。12月份以来,受地产数据低迷以及房地产政策收紧影响,需求端整体表现偏弱,现货价格震荡走低,虽然月中在期螺拉涨以及北方限产趋严叠加冬奥会限产等多重利好消息提振下,现货止跌反弹,但随后在寒潮来袭叠加需求进一步走弱下,现货重回弱势。进入1月份,在春节因素下,一方面终端逐步进入竣工收尾阶段,现货市场需求端难有改善;另一方面,临近冬储,当前现货价格水平远高于去年同期,商家主动冬储的积极性相对比较低,多数客户静观其变。因此从当前的情况来看,月初现货或将有调整压力,中下旬现货市场将平稳过渡为主。

图二:近年来南北地区主要城市螺纹钢价差对比图 数据来源:Mysteel

从区域价差来看,12月份各地区价格除华东以外走势基本一致,华东地区由于资源规格短缺以及库存偏低等情况,价格整体跌幅小幅外围。北方地区受季节性因素影响,价格快速回落,南方则因需求抑制影响价格走低。导致近期广东与华东价差明显缩小;与华北、东北地区价差基本维持。截至12月30日广州(剔除磅差)与北京上海沈阳地区螺纹钢价差分别为290、70及200元/吨,较上海、沈阳分别缩小140、20元/吨左右,与北京拉大10元/吨。进入1月份,随着寒潮及春节临近,未来一段时间内,北方地区整体需求还将进一步收缩,尽管冬奥会可能会造成部分企业停工停产,但由于是春节期间召开,基本上影响不会很大,同时北方受降雪影响,需求基本停滞;不过南方及华东地区冬季仍有成交。因此未来我们预计,1月份南北价差仍有继续拉大的可能。同时由于当前现货价格,华南地区尤其是广东省远高于周边省份。另外据不完全统计,月末最后一周,15家仓库资源到港量达约24.6万吨,多以北方材为主,且后续仍有不少资源入仓。而受季节性因素影响,未来1-2个月仍然是北材到货的高峰期。

图三:近年来广州建筑钢材库存情况图 数据来源:Mysteel

库存方面,截止12月30日,广州建材仓库同口径统计,库存方面,本周广州建材市场多家样本仓库总库存约为94.85万吨,较上周增加10.1万吨,同比去年增加约40万吨,处于近4年以来的高位水平。其中,螺纹钢库存58.13万吨,增加8.86万吨;线盘库存36.72万吨,增加1.24万吨。一方面,四季度以来受部分地产事件影响,房地产行业并不景气,地产用钢需求持续萎靡,四季度整体钢材消费远低于去年同期;另一方面,由于南北价差持续扩张,加上季节性因素影响,北材南下虽然推迟,但陆续发货,导致短期及周边资源到货增加。短期来看,进入1月份,本地部分主导钢厂有复产计划,整体产量较12月份或有所增加;另一方面,随着春节临近,市场将逐渐进入平稳过渡期,1月份整体需求依然会继续趋弱,叠加外来及周边资源到货,1月份或将有明显累库的可能。

心态方面,一方面,当前现货价格高于去年同期约350元/吨,而从已发布的部分区域冬储政策情况来看,钢厂让利的空间比较小,所以本地贸易商主动性冬储的积极性并不高,多选择观望或者年后接货为主;另一方面,据我网调研,1月中旬前将有16家短流程企业停工停产, 占比接近90%,因此后半月短流程钢厂产量将明显收窄。一定程度提振市场信心,同时由于部分短流程企业处于盈亏线附近,继续跌价意愿不高。

对于1月份行情,首先是春节因素,钢材生产及销售端放缓脚步,供需表现均不强;其次由于新的一年,粗钢平控政策边际影响正在减弱,不少高炉企业存复产预期,产量或有回升可能。与此同时,短流程企业将因“春节”停工停产,因此预估本地整体产量变化不会太大;其次本周全国建材总库存止降回升,库存拐点显现。同时广州建材库存连续2周大幅增加,且同比增幅较大,未来累库压力将逐渐显现;另外,目前现货价格仍处近年来高位水平,黑色价格适度回调,或更有力于春节后的行情发展。因此预计1月份广东建筑钢材价格或将在高价格、高库存、低需求的背景下小幅趋弱调整为主。

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